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ボーダフォン (LSE: VOD) の株価は、木曜日 (2 月 5 日) に予定されている第 3 四半期の最新情報を前に上昇しています。しかし、ドイツのサービス収入が予想を大幅に下回る０．７％増にとどまったことを受け、午前の取引で株価は急速に５％下落した。ドイツでの事業は苦戦しており、売上高の伸びの回復は今年上半期の業績で最も顕著でした。
英国では、本業売上高は 0.5% 減少しました (第 2 四半期は 1.2% 増加しました)。しかし同社は、それは予想通りだったと述べた。そして「VodafoneThree の統合は順調に進んでいます。」
大局的に見ると、ボーダフォンの総収益は前年比 6.5% 増の 105 億ユーロとなりました。サービス収益は 7.3% 増加しました。そして調整後EBITDAaL（一部の一時項目を考慮したEBITDAのバリエーション）は2.3％増加した。
同社は自社株買いの進捗状況を強調し、今年度これまでにそのルートを通じて株主に35億ユーロを還元した。そして同日、最大5億ユーロの追加自社株買いを発表し、5月11日までに完了する予定となっている。
今年は何が起こるでしょうか？
最終四半期のみが残っているが、ボーダフォンは通年の業績について引き続き楽観的だ。マルゲリータ・デッラ・ヴァッレ最高経営責任者（CEO）は「今後、収益とキャッシュフローの両方でガイダンス範囲の上限を達成する軌道に乗っている」と述べた。
つまり、調整後EBITDAaLの上限は113億～116億ユーロ、調整後フリーキャッシュフローは24億～26億ユーロとなります。そして取締役会は依然として年間配当を2.5％増額すると予想している。これは水曜日終値時点で約3.5％の利回りに相当する。
ボーダフォンの株は安い？
ボーダフォン株は過去12カ月で64％上昇と好調だった。しかし、これは着実な減少を続けており、5 年間で依然として 19% 減少しています。ボーダフォンが現在の配当水準の2倍を支払っていた時代に株価は過熱し、2024年から2025年にかけてリセットが避けられない状況となった。
アナリストらは、1株当たり利益が2028年までにさらに35％増加し、2025～26年の健全な予想を上回ると予想している。そしてそれまでに、配当は昨年の配当を 10% 上回ると予想しています。
さらなる進歩には、ベースラインパフォーマンスの長期的な改善が不可欠です。これを解明できなければ、ボーダフォンの株価は若干の過小評価から反発する可能性がある。そして、この不況は何年続くのでしょうか？
上部の変更
もっと期待しています。そして2023年にはマルゲリータ・デッラ・ヴァッレが指揮を執ることになります。彼女が到着する前、ボーダフォンはただ足を引きずりながら、そこから何か良いものが生まれることを期待しているように見えた。
しかし現在、スペインとイタリアでの赤字事業はなくなった。 Three の合併は長期的な価値をもたらすと考えています。そしてドイツも今回は少し残念かもしれないが、事態は前向きに転じつつある。
予想株価収益率（PER）は2028年までに17.5倍から13倍に低下すると予想されており、ボーダフォンは長期的に確実な検討対象となる。
