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いろいろ考えた結果、最近ポートフォリオとしてディアジオ (LSE: DGE) 株をさらに購入しました。タイミングがかなり良かったことが分かりました。株価は過去1週間で約6%上昇した。
もちろん、株価は最高値からはまだ大きく下がっています。しかし、これが投資家が求めている回復の始まりとなるのだろうか?
ディアジオの新たな章
今日のディアジオを見てみると、楽観的になる理由はたくさんあります。まず、新しい CEO (Dave Lewis) が加わりました。そして彼はすでにビジネスを合理化する方法を検討している。
ブルームバーグによると、ルイス氏は中国の資産をオフロードすることを検討しているという。特に彼は白酒メーカー四川スウェルファンの株式を売却しようとしている。
私の計算によると、ここでのディアジオの株式は約17億ドルの価値がある可能性がある。そのため、売却すれば多額の現金が手に入り、同社は多額の負債を返済できるようになる。
ビジネスを合理化するためにルイスがオフロードできる資産は他にもたくさんあることに注意してください。どうやら同社は、現在約20億ドルの価値があるクリケットチーム「ロイヤル・チャレンジャーズ」ベンガルールの所有権を検討しているようだ。
AIに対する耐性はあるのか?
好調のもう一つの理由は、こうした「オールドエコノミー」株が人工知能(AI)の影響を比較的受けにくいという事実から、投資家からの注目を集め始めていることだ。 AI は多くの企業に混乱をもたらしますが、主流の企業に悪影響を与える可能性は低いです。
もちろん、GLP-1減量薬、規制介入(アルコールボトルの発がん警告など)、飲酒習慣の変化など、将来的にディアジオの事業を妨げる可能性のある要因は他にもある。しかし、AI の面では同社は比較的安全であるように見え、この免責が潜在的により高い評価につながる可能性があります。
低い評価
バリュエーションに関して言えば、まだ低いです。アナリストは、2027年6月30日までの会計年度(次期)について、1株当たり利益を1.69ドルと予想している。
したがって、現在の株価では、当社の将来予想株価収益率(PER)はわずか 14 倍です。これは、世界クラスのブランドポートフォリオを持つ企業としては要求の低い収益倍率であり、ある時点で評価が上方修正される余地は確かにあります。
大規模なインサイダー購入
もう一つ指摘すべき点は、ディアジオの内部関係者が今年初めにほぼ50万ポンド相当の株を購入したことだ。インサイダーが株を買う理由はただ一つ、価格が上がると信じているからです。
投資のチャンス?
もちろん、最近の株価上昇が本格的な反発の始まりかどうかを判断するのはまだ時期尚早だ。今月後半(2月23日)に期待外れの半期決算が発表されれば、株価下落につながる可能性がある。
しかし、中長期的な観点から見ると、この株価は大幅に上昇する可能性があると私は楽観的です。高値を大きく下回っているため、今は注意深く見る価値があると思います。


