Shopify は本日、第 4 四半期および 2025 年 12 月 31 日に終了する通期の好調な財務結果を報告しました。これは、大幅な収益増加、強力な収益性、規律あるキャッシュ生成を通じて成長と財務力のバランスを取るという同社の戦略を浮き彫りにしています。
2025 年第 4 四半期の主な財務結果 収益: 36 億 7000 万ドル、前年同期比 31% 増加し、アナリスト予想の 36 億 6000 万ドルを上回りました。流通総額 (GMV): プラットフォーム上での販売活動の好調を反映し、31% 増の 1,238 億ドルになりました。 EPS (GAAP): 0.57 ドル、コンセンサス予想 ~0.43 ドルを上回ります。調整後EBITDA: 7億5,300万ドル、収益性の向上を反映して健全な利益率。フリー キャッシュ フロー マージン: ~19%、長期的に 2 桁のフリー キャッシュ フロー生成を実現します。
製品、マーケティング、AI主導の取り組みへの継続的な投資による利益率の圧力にもかかわらず、好調な売上と収益性を達成しました。
経営者のコメント
ハーレー・フィンケルスタイン社長は、2025年を「Shopifyの全盛期」と表現し、同社は次世代のAI主導コマースの基盤を築きながら複利的な成長を実現したと述べた。
CFOのジェフ・ホフマイスター氏は、Shopifyの厳格なキャッシュ創出と利益率の質を強調し、19％のフリーキャッシュフローマージンは「10四半期連続で2桁のフリーキャッシュフロー」をマークしたと指摘した。同氏は、同社がすべての加盟店セグメント、地域、チャネルにわたって好調な状態で今年を終え、2026年に向けて良い位置にあることを強調した。
見通しと資本配分
Shopify は、継続的な需要と厳格な財務計画を反映して、2026 年の第 1 四半期の将来見通しを提供しました。
収益: 2025 年の第 4 四半期と同様に、前年比 30% 台前半の成長が見込まれます。 売上総利益: 20% 台後半の成長が見込まれます。営業費用: 収益の 37% ～ 38% になると予想されます。フリー キャッシュ フロー マージン: 2025 年第 1 四半期のレベルをわずかに下回り、10 代半ばになると予測されます。
ショッピファイの取締役会はまた、20億ドルの自社株買いプログラムを承認し、長期的な現金の創出と評価に対する自信を示した。買い戻しはプレコミットメント取引を通じて行われる予定だ。
これが投資家にとって何を意味するか
Shopify の第 4 四半期の業績は、プラットフォームの健全性の重要な尺度である堅調な販売活動を維持しながら、収益と GAAP EPS の大幅な増加を達成しました。成長は地域や事業セグメント全体で引き続き幅広く、フリーキャッシュフローマージンの拡大は、同社が製品やサービスに再投資しているにもかかわらず、一貫した現金を生み出していることを示しています。
一部の収益性予想はわずかに外れたものの、自社株買いプログラムと2026年初頭の高い成長率見通しが組み合わさり、決算当日の株価は大幅に上昇した。
結論
Shopify は、目覚ましい収益成長、強力な収益指標、株主に優しい資本還元プログラムで 2025 年を終えました。コマースのイノベーション、AI 機能、厳格な財務管理に引き続き注力しているため、同社は 2026 年まで継続的に拡大すると予想されています。
