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近年、技術主義が支配的であり、FTSE 100技術スーパースターRightmove（LSE：RMV）も例外ではありません。 2009年から2025年の間に株価は40倍も急騰しました。
オンライン不動産ウェブサイトは最高のマージンを誇っています。その名前は住宅購入の世界にしっかりと置かれています。そして、全体のFTSE 100の中で最も高い資本利回りを誇っています。ただし、表面の下にはいくつかの問題が隠れている可能性があります。
過去6ヶ月は災害に近い時間でした。 2025年8月812pだった株価は2026年2月440pまで下落しました。これは46％の損失です。 £5,000を株式に投資した投資家は現在、£2,709のみ残ります（一部の少額配当金は無視されます）。あや。
ここで何が起こりましたか？そして今、この株式はどれくらい安いのだろうか？
表面的には一種の取引のように見えます。同社は約80％の市場シェアを占め、その分野で支配的です。ウェブサイトは他の誰もがいる場所なので、最高の犬がビジネスの大部分を占める「ネットワーク効果」から恩恵を受けます。
これがFacebookに直接ソーシャルメディアライバルがいないか、YouTubeに代わる主要なビデオウェブサイトがない理由です。一部の部門では1つしか存在できません。
そして資産が少なく、支出が最小化されたオンラインウェブサイトであるため、マージンと資本利回りが高いです。営業利益率は68％に達する。投資資本利回りもFTSE 100で最も高い。
株価の下落はある程度影響を与えた。配当金は技術会社としてはかなり高い2.28％まで上がりました。リーディング価格に対する収益率は14にすぎず、技術会社としては驚くほど低い。実際、この数字はとても素晴らしく、実際にここで目に見える以上のものがあるかもしれないことを示唆しています。
遊びの危険
最近のように、本当の問題はChatGPTやGeminiのような最新の人工知能です。心配なのは、これらのチャットインターフェイスがRightmoveポータルよりも住宅を検索するより良い方法を提供することです。
その心配は正当ですか？ほとんどのAIアプリケーションと同様に、話すには早すぎます。予測によると、収益と収益は着実に増加すると予想されますが、状況は非常に急速に変化する可能性があります。
リーダーの最近の動きを見ると、少なくとも懸念しているようです。 AIを製品全体に統合するために、今後数年間で約£60mの支出が割り当てられています。しかし、市場の反応は良くなかった。発表当日株価は13％下落した。
その現金支出はその素晴らしいマージンに傷をつけ、成功の保証もありません。
私たちは、Rightmove株の変曲点にあると言うのは妥当だと思います。会社がAI嵐を克服することができれば、反対側はこれまで以上に強くなる可能性があります。しかし、リスク要因があるため、現在関心のある株式ではありません。
