プール・コーポレーションの投資家はここ数年で苦労しました。株価は史上最高値に比べ６３％下落し、過去１年間でほぼ４０％下落した。
これは、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイが約6億4700万ドル相当の8.3％の持分を蓄積するのに十分信じていた会社にとっては、痛みを伴う下落です。
しかし、Pool Corp.（POOL）の継続的な下落により、下落税を購入し、2.5％の配当利回りの恩恵を受けることができます。
もっと詳しく見てみましょう。
フルコーポレーションは何をしますか？
Pool Corporationは、世界最大のプール用品および機器卸売業者です。
また、化学物質、ポンプ、フィルター、ヒーター、デッキ材料などの灌漑や造園製品も販売しています。
同社は、アメリカ全土と世界中のプール建設会社、サービス企業、専門小売業者、商業プール事業者にサービスを提供しています。
456の販売センターを運営しており、300以上の支店を持つPinch A Pennyフランチャイズネットワークも運営しています。
時価総額77億6000万ドルと評価されたPOOL株式は、過去10年間で配当調整利益で株主に183％を返しました。
配当成長に焦点を当てる
Fiscal.aiのデータによると、POOLは年間配当金を2016年に1株当たり1.24ドルから2026年に5ドルに引き上げました。
同社の年間配当費用は約1億8,500万ドルであり、2026年末には余剰キャッシュフローが3億8,975万ドルと予想され、支払割合が50％未満であることを示しています。
2025年に、Pool Corp.は、株式購入の3億4,100万ドルを含め、5億3,000万ドルを株主に返却しました。
会社の最高経営責任者（CEO）であるPeter Arvanは、より詳細な情報を提供しました。
Pool Corp.の主な配当指標：年間配当金：1株当たり5ドル配当利回り：現在の価格ベースで約2.4％10年配当成長率：年間約17％支払い比率：約48％、持続的な成長余地が残っている2025年株主に返された現金：5億3000万ドル
その配当実績は無視しにくい。 Pool Corp.は、経済サイクル全体にわたって継続的に支払額を増やしてきました。
フルコーポレーションは需要不振の中でも引き続き配当金を増やしています。
シャッターストック
ウォーレンバフェット配当株が下落した理由
新しいプールの建設は、感染症時代の最高値のために崩壊しました。 2025年には、米国に約60,000の新しいプールが建設されました。これは2022年に比べて約40％減少した数値であり、コロナ時代ブーム期間中に現れた最高値の約半分に相当します。
これは、新しい建設がPool Corp.の機器および建築材料カテゴリを通って流れる種類の裁量支出の大部分を主導するために重要です。
関連：ウォーレン・バフェットの後継者アベルは、バークシャー・ハサウェイの株主に最初の手紙を送ります。
2025年第4四半期に、Pool Corp.はロイターによると、推定9億9900万ドル未満の9億8200万ドルの売上高を報告しました。調整された1株当たり純利益0.84ドルも合意推定値0.97ドルを下回りました。
さらに、Pool Corp.の2026年の年間収益指針である1株当たり10.85～11.15ドルは、ウォールストリートが予想した11.62ドルに達しなかったとロイターは報じた。
特に、Pool Corp.のサプライヤーは、ドナルド・トランプ大統領の関税政策に応じて価格を引き上げ、会社は自社の価格を引き上げました。
経営陣がコスト増加に先立って購入したので、在庫は年末までに13％増加した15億ドルを記録しました。
より多くの配当株式：この超大型AI株は年間配当金で120億ドル以上を支払います。
ヘッドラインの圧迫にもかかわらず、Pool Corp.のメンテナンス事業はうまくいきました。
CEO Peter Arvanは、2025年のプール製品の売上高の約64％が、化学物質、交換部品、サービス供給などのメンテナンス項目から出てきたと述べました。
新しいプールの建設が鈍化しても、その事業は消えません。
総マージンは小幅改善され、1年全体では29.7％、第4四半期には30.1％と前年比70bp上昇しました。これは、厳しい市場でも規律のある価格設定と堅牢なサプライチェーン管理を示す信号です。
2026年のPOOL株価は回復することができますか？
業績発表のための経営陣の口調は慎重に楽観的だった。 Arvanは、2026年のシーズンに向かうディーラーの感情は、「そうではないよりもゴム」であり、多くの建築業者が昨年のプール数と一致または超過すると期待していると述べた。
テキサスは2025年後半に回復の兆しを見せました。フロリダは保険および住宅費用の逆風にもかかわらず、2年間にわたって肯定的な結果を記録しました。ヨーロッパは3年ぶりに現地通貨の成長を記録しました。デジタル売上高は前年の売上総額の15％を記録し、前の水準よりも上昇しました。当社のPOOL360プラットフォームは注目を集めており、経営陣は技術投資が2026年により有意義な収益を生み出し始めると信じています。
それにもかかわらず、POOL株式投資家にはリスクが残っています。
消費者の信頼性は有意に回復していません。改築と新築の裁量的支出は依然として脆弱です。そして、関税環境は完全に通過するのが難しいコストプレッシャーを重み付けます。 POOL株価目標はいくらですか？
POOL株式は2025年に3億950万ドルの無料キャッシュ・フローを報告しました。
ウォールストリートは、FCFが2028年に4億5,400万ドルに改善すると推定しています。配当株価がFCFの25倍（5年間の平均に似ている）に設定されている場合、今後2年間で50％の利回りを得ることができます。
フル株を扱うアナリスト9人のうち5人は「買収」を、2人は「保有」をおすすめしました。平均 POOL 株価目標は $272 で、現在のレベルより 29% の上昇ポテンシャルを表します。
結論：Pool Corp.は台無しなビジネスではありません。不況を乗り越える高品質の販売代理店です。
バフェットのバークシャーが相当な持分を保有し、配当金が増加し、運用効率が向上するにつれて、株式はサイクルが変わるのを待つ長期所得投資家を引き付けることができます。
関連項目：ウォーレン・バフェットが一番好きな同社は、今の配当金を15％引き上げました。
