株式市場がワシントンとウォールストリートを行動に移すまでたった一日しか残っていなかったかもしれない。これは、バンク・オブ・アメリカの最高投資戦略家であるマイケル・ハートネットが金曜日に顧客に送ったメッセージであり、投資家はこれに耳を傾けた。
Hartnettは、購読者に送られる週間Flow Showノートで、S&P 500が木曜日の終値より約1％低い6,600を下回ると、「メインストリートの短絡リスクに対する戦争/石油/連邦/関税政策の対応」を引き起こすのに十分であると警告しました。
簡単に言えば、政策立案者が介入しなければならない可能性が高い。
S&P 500は2026年現在まで約2.8％下落し、最高点で約5％下落しました。しかし、高騰する原油価格と深刻なイランの葛藤により、市場は刃に直面するようになりました。
BoA投資戦略家ハートネットが実際に見ているもの
Hartnettは、侵害された場合に何らかの介入を強制する可能性がある4つの特定の市場レベルを特定しました。これを「トリップワイヤ」と考えてください。
S&P 500が6,600を下回る4つの市場基準点：ここでの下落は、広範な市場ストレスを知らせ、ホワイトハウスや連盟の対応を促す可能性が高いです。バレル当たり100ドルを超える原油：ブレント油はすでに3月13日金曜日に100ドルを少し超える取引をしていたとInvesting.comが報じています。 Hartnettはこのレベルで石油が消えることをお勧めします。 100を超えるドル指数：DXYは金曜日約100.3で取引され、11月以来最高値でグローバル流動性を圧迫しました。 5％を超える30年の国債利回り：金曜日に買収した債券の利回りは4.9％でした。 Hartnettは、収益率がそのレベルに違反した場合に国債を購入することをお勧めします。
4本のトリップワイヤのうち3本はすでにしきい値にあるか、しきい値の範囲内にあります。まだトリガーされていない唯一のものはS&P 500自体です。
低迷した市場に対する政府の政策への対応は実際にどのようなものでしょうか？
Hartnettは、市場が悪化し続けると、介入がどのように見えるかを説明しました。オプションは抽象的ではありません。それぞれに明確なメカニズムと明確な受益者があります。
市場を引き上げるための潜在的な政策介入関税の緩和：ホワイトハウスが一部の貿易課金を撤回または一時停止すると、インフレ圧力が直ちに緩和され、リスク資産が排除されます。イラン戦争の縮小：休戦または外交的突破口が原油価格を急激に下げ、グローバルサプライチェーンへの信頼を回復します。連邦政府の金利引き下げまたは債券の購入：連邦政府の金利引き下げまたは資産購入の再開は、流動性を注入し、市場に直接底を提供します。 Hartnettは、石油が金融状況を縮小するにつれて、6月の料金引き下げ確率がすでに100％の確率から25％に低下したと指摘しました。
急騰する原油価格と激化するイランの葛藤が重なり、市場が揺れています。
ゲッティ画像によるグレー/ブルームバーグ
売買された資産と売買された資産
Hartnettのメモで最も有用な部分の1つは、密集した場所とほこりが沈んだ後に価値がある可能性がある場所の分析です。
売買の面で、彼は金、半導体、金属、ヨーロッパの株式、銀行株をすでに早く動いており、今は売っている資産だと指摘しました。不安定性へのヘッジ手段として、投資家が集まり、取引が混んでいる地域がまさにここです。
より多くの技術者：
Morgan Stanleyはイベント後に驚くべきMicron価格目標を設定しました。Nvidiaの中国チップの問題は、ほとんどの投資家が考えているものとは異なります。
売買の面では、ハートネットはソフトウェア、銀行ローン、ビットコインをすでにほとんどのダメージを吸収した部門と指摘しています。彼の見解は、政策立案者が対応すれば、これらの分野が急速に安定する可能性があるということです。
しかし、Magnificent 7の技術者と私用信用はまだ彼の見解には及んでいません。これはまだメガキャップ技術分野に集中したポジションを持っている投資家にとって注目すべき警告です。
市場に落ちた2008年の影
Hartnettは短期的な設定にとどまらなかった。別の観察で、彼は2008年の金融危機の直前の期間と驚くべき類似点を描きました。
彼は2026年の資産実績が、2007年半ばから2008年半ばの間に現れた価格変動に「もっと不吉に近い」と書いた。この期間は、サブプライム振動が表面下で静かに形成されている間、原油価格がバレルあたり70ドルから140ドルに倍増した期間です。
2月28日に始まったイラン戦争により、今年の原油価格はすでに60％以上上昇しています。 Hartnettは、原油価格の上昇による株式への大きなリスクは、インフレ自体ではなく、エネルギーコストが企業のマージンに影響を与えるときに伴う収益損失であると信じています。
彼の結論は、過度の強い期間の間に外生的ショックによる調整は、売買資産が床を見つけるときに終了することです。そのプロセスがすでに開始されている可能性があります。
しかし、政策立案者が時々対応しない場合、彼が説明した政策パニックレベルは維持されないかもしれないとHartnettは警告した。
関連項目: Bank of America は経済について直接的なメッセージを伝えます。
