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2022年10月にメタプラットフォーム株式を購入した投資家は、3年半で500％の利回りを達成しました。そして歴史が繰り返されるようです。
Adobe(NASDAQ:ADBE)株式は5年ぶりに最低値であり、先導株価収益率(P/E)比11で取引されています。しかし、今日買うことは2022年の最低値でMetaに投資するのと同じかもしれませんか？
分裂？
確かに類似点があります。最低レベルでは、投資家はAppleデバイスのプライバシーの変更が価値のあるターゲット広告を提供するMetaの能力を損なう可能性があることを懸念していました。
Metaは人工知能（AI）を使用してユーザーを理解するのを助けることによってこの問題を解決しました。しかし、現在では、AIがAdobeのビジネスに関して株式市場が懸念しているリスク要因です。
懸念されるのは、参入障壁が低くなると競争が激しくなることです。そして、これは顧客を失ったり、ユーザーのために価格を引き上げることができなくなる可能性があります。
これが、株価が史上最高値より約64％下落した理由です。しかし、2022年のメタのように、会社は良いお金を稼いでおり、コアビジネスはまだ成長しています。
結果
最新のレポートでは、AdobeはAIベースの製品の売上が12％増加し、売上が300％以上増加したと発表しました。そして、営業利益率も依然として強みを維持しています。それは逆さまのビジネスのようには見えません。しかし、会社の結果にはこれ以上のものがあります。 AIの脅威を心配している人は、誰もが集中しなければならない部分がたくさんあります。
Adobeの12％の売上成長は、月間のアクティブユーザー数が20％増加したことに関連しています。したがって、会社は主に新しいまたは低価格の階層に新しい人々を引き付けています。疑いなく、会社は時間の経過とともに彼らをより高い価値の顧客に変えることを計画しています。しかし、リスクは、周囲にAIベースの競合他社が多いため、これは簡単ではないということです。
視野
より多くのユーザーを追加することはAdobeにとって良いことです。しかし、これはAIがビジネスに与える影響について投資家が抱える懸念の半分です。顧客を引き付けることと、顧客を有益な購読収益に変換することは別の問題です。そしてその点で実際の試験はまだ来ていません。
私は投資家が来年の間にこの質問に対する明確な答えを得ることができないと思います。私は継続的な不確実性に囲まれた堅牢な結果をもっと期待しています。そのため、このような状況では株式を購入することを考えるのは難しいです。しかし、これは歴史的に低い倍数で取引されていたMeta Platformの場合にも当てはまりました。
私が買っているのか？
2022年10月のMetaと現在のAdobeの類似点は驚くべきことです。どちらの株式も、基本的なビジネスがうまくいっているにもかかわらず、歴史的に低い価値で取引されています。 Metaは明らかに印象的な課題に勝ち、株式を購入した投資家は非常に良い成果を上げました。ただし、これは自動的にAdobeが同じことを行うことができるという意味ではありません。
株価は安いですが、不確実性が多く、近いうちに明確になるとは思いません。だからしばらくは、より確実な機会に集中しています。
