画像ソース:アストンマーティン
その車は高速で加速できます。アストンマーティン(LSE:AML)株価も同じだ。残念ながら、2018年の株式市場の上場以来、間違った方向に行くことが多かったです。
8年ぶりに、Aston Martin株価は99%の価値を失いました。昨日(3月26日)史上最低値を記録しました。
これは長期的な災害であり、最近の結果は会社の問題をさらに悪化させるだけです。 2026年以降、シェアは43%減少しました。
すべての投資家が学ぶことができる5つの教訓は次のとおりです。
資産が多いと必ずしも投資が良いわけではない
Aston Martinの歴史的なブランドはユニークです。豊かでお金が豊富な顧客基盤を持っており、車を高価格で販売しています。しかし株価を生かすには力不足だった。ビジネスはまだ赤字を出しているので、ビジネスモデルはまだ証明されていません。
会社がお金を稼いだとしても必ずしも良い投資をするという意味ではありません。すべての投資には、何を購入するかを見るだけでなく、それに対して支払う価格も含まれます。
計画は素晴らしいですが…。計画だけ
Aston Martinは、売上高、収益性の向上、キャッシュ・フローの黒字転換という目標について長年議論してきました。
株式に投資するには、常に企業が今後どのように業績を上げるかについての判断が必要であり、これはAston Martinにも当てはまります。しかし、過去数年間、会社の目標の一部は、会社の業績に基づいて見ると、ますます不可能になっています。
企業が計画を開示するとき、目標と進捗状況を比較することが役に立ちます。彼らが遠く離れているように見えるとき、それらを依然として信頼できるようにするためにどのような変更がありますか?
予期しないことを期待してください
アストン・マーティンの悪いパフォーマンスのいくつかは、独自の戦略的選択の結果でした。しかし、工場の運営に影響を及ぼす感染症からアメリカの関税の影響まで、予測できなかった外部要因のために困難が発生しました。
これらのリスクの具体的な性質は驚くべきことですが、いくつかのリスクの存在はそうではありません。すべての企業はリスクに直面しており、ウォーレンバフェットが「安全マージン」と呼ばれる伝説を構築するために投資するときに重要です。
貸借対照表を見て…毎回
最近の四半期に、Aston Martinは実際に無料のキャッシュフローを作成しました。今、「今後数年」に肯定的な無料キャッシュフローの創出を目指しています。
それはただの目標であり、スケジュールが後方に押された目標です。しかし、ポジティブなキャッシュフローを目指しているのなら、投資家が会社の価格をそんなに低く設定するのはなぜでしょうか。
貸借対照表を見ると答えが出ます。同社は14億ポンドの純負債を持っています。営業利益を得ても、負債を返済すると、相当な税引後の損失を引き起こす可能性があります。
低価格は常に低くなる可能性があります。
一部の投資家はアストンマーチンの株式を買収したが、これは価格がすでにこれまで下落しているため、もはや価値を失う可能性が低いと考えているからです。
それは古典的な投資ミスです。株価がいくら下落しても(0以上)、それでも下落する可能性があります。


