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Barclays（LSE：BARC）株価は2月4日、1年の最高値である£5.06で19％下落しました。しかし、最近の下落は、銀行の基本的な勢いとますます離れているようです。
中東紛争が続くため、より困難な巨視的環境にもかかわらず、グループは引き続き弾力的な収益を提供しています。また、貸借対照表を強化し、株主に健全な割合で資本を還元しています。
したがって、現在の価格と実際の価値の間に大きなギャップがある、考慮すべき古典的な短期リスク/長期報酬プレイのように見えると思います。この2つの違いは、長期投資家が大きな収益を得ることができる部分です。
それでは、株式はどれくらい上がることができますか？
同業者に比べて低評価されていますか？
競合他社との比較から始めて、Barclaysの価格対売上比率は2で、グループの最下位である平均3.2です。これらの会社は、Standard Chartered（2.4）、NatWest（2.9）、Lloyds（3）、HSBC（4.4）で構成されています。だからここでは非常に過小評価されているようです。
同種平均11.4に比べて8.9の価格対収益率も同様である。
また、競合他社の平均である1.1に比べ、価格に対する帳簿価率は0.7と安く見えます。
本当に低評価になっていますか？
Barclays株の実際の価値を正確に見つけるために、割引キャッシュフロー分析を実施しました。これは、基本ビジネスの基本原則に基づいて、株式の価格が設定されるべき場所（「公正価値」）を識別します。
これを達成するために、DCFモデリングは企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のレベルに割引します。一部のアナリストのモデリングは、活用された入力に応じて、私よりも保守的です。
それにもかかわらず、8.4％の割引率を含む私のDCFの仮定によると、Barclays株は現在£4.08価格で58％低評価されています。これは、その株式の公正価値が約£9.71であることを意味します。これは現在取引されている場所の2倍以上です。
株価は時間の経過とともに公正価値に収束することが多い。したがって、ここでのギャップは、DCFの仮定が維持されれば、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆している。
強力な成長の勢いが支えている
パフォーマンスの成長は、長期的に株価上昇の重要な要因です。バークレイズのリスクは、英国経済の予想よりも急激な鈍化であり、これは不良ローン帳簿を悪化させる可能性がある。もう1つは、継続的に高いインフレと金融利回りの上昇が資金調達コストを高く維持できることです。
それにもかかわらず、アナリストは、Barclaysの収益が2028年末までに年間平均8.2％増加すると予測しました。これは、税引前利益（PBT）が12.3％増加した91億ポンドを記録した2025年の結果を通じてよく支持されているようです。一方、銀行の主な収益指標である有形資本利益率（ROTE）は、0.8ポイント上昇した11.3％を記録した。
今後、経営陣はROTE目標を2028年までに12％以上から14％以上にアップグレードしました。また、10億ポンド規模の自社株買取を発表したが、これは株価上昇を裏付ける傾向がある。
私の投資の外観
Barclaysの短期リスクと長期報酬の間のギャップは、強力な収益勢いのために時間の経過とともに減少する可能性があります。したがって、株価の上昇を狙う長期投資家の注目を集める価値が十分だと思います。
私はすでにHSBCとNatWestという2つの銀行に株式を保有しています。しかし、他の安価な取引機会も私の注目を集めており、その一部は高配当収益も生み出しました。
