ナイキ株価は2021年末史上最高値より約76%下落しました。 2026年4月の株価は約43ドルにとどまり、2014年以来最低水準に近い。
売却は残酷だった。
しかし問題はこんな感じです。配当金がそのまま維持されるという仮定のもと、株式がより深く下がるほど、配当利回りも高くなります。
そして収入中心の投資家にとって、この数学は地球上で最も認められたブランドの1つで珍しい機会を生み出しました。
フィデリティは「配当金を支給する株式は資本利得を達成しにくい市場状況が困難な時期に投資家がお金を受け取る方法を提供する」と述べた。 「特に時間が経つにつれて成長するとき、インフレに対するヘッジ機能を提供できます。」
これがNike（NKE）が行った状況です。経営陣が船を正すために努力している間、株主に待つようにお金を支払う会社です。
問題は待つ価値があるかどうかです。
ナイキの配当株の事例：数字
ナイキはほぼ40年間配当金を支払ってきました。これは、景気後退、感染症、およびいくつかの市場低迷を通じて、長年にわたって中断することなく四半期ごとに支払われました。
ナイキは年間配当金を2016年0.64ドルから2026年1.64ドルに引き上げました。
今後12ヶ月間、巨大靴会社は配当金で24億ドルを支給する予定であり、2026年度（5月終了）には余剰キャッシュフローが19億8千万ドルと予想されます。
ナイキは支給率が100％を超えるが、これは持続不可能です。しかし、アナリストらは、FCFが2027年度には28億5千万ドル、2030年度には39億1千万ドルに改善すると見込んだ。
現在のNKE株式の主な配当指標：1株当たり年間配当金：$ 1.64株当たり四半期配当金：$ 0.41先導配当利回り：約3.8％（2026年4月上旬基準）
5年平均のほぼ4倍に達する収益率は、株価がどれだけ下落したかを教えてくれる。しかし高くなった支給率は注目に値する。
100％を超えるナイキは、稼いだすべて（そしてそれ以上）を配当金で支給しており、収益がさらに減少するとエラーが発生する余地はほとんどありません。
ナイキの実績が見せたもの
Nikeは懸念していたよりも良い会計第3四半期の結果を発表しましたが、これらのガイドラインは投資家を動揺させました。
収益は1株あたり0.35ドルで、ウォールストリートの予想0.28ドルを超えました。収益は本質的に前年比112億8000万ドルで、見積もりよりわずかに上がった。
表面的には大丈夫そうです。しかし、より深く掘り下げると絵が複雑になります。
純利益は前年同期比35％減少した。総マージンは1.3ポイント減少した40.2％を記録したが、これは主に北米地域の高い関税により発生した。ナイキのデジタル事業は9％減少した。店舗は5％下落した。卸売だけが１％成長した。
CFO Matt Friendは、Nikeの売上総利益率が米国の新しい関税のために約3％の打撃を受けたと述べた。
関連項目：Nikeの最近の四半期は、顧客が変化したことを示しています。
彼はまた、原油価格の上昇、中東の混乱、その他の巨視的な要因がすべて、今後数ヶ月間消費者の行動に負担を与える可能性があると指摘し、より広い環境がますます予測することが困難になっていると警告した。
ナイキは第4四半期の売上が2～4％減少すると予想し、中華圏は約20％減少すると予想した。
ウォールストリートはこの配当株に忍耐を失います。
先月、NKE株価がほぼ25％下落したことを考えると、市場の反応は迅速でした。そしてウォールストリート銀行は横に戻った。
JPMorganアナリストのMatthew Bossは、自分の評価を「太りすぎ」から「中立」に下げました。彼は2026年12月に目標株価を86ドルから52ドルに引き下げました。ボスは２０２７年度の１株当たり純利益推定値をコンセンサスより２８％低い１．６３ドルに下げた。彼はまた、ナイキの営業利益率10％達成日程を自分が予想したより1年遅い2029年度まで延期しました。ソース: Investing.com
Investing.comは、「NKEが営業利益率10％に復帰する日程は、2029年会計年度まで延長されています」と書いており、そのマージンレベルで1株当たり約2.70ドルの収益を予想したと明らかにしました。
報告書はまた、バンク・オブ・アメリカのLorraine HutchinsonがNKE株を「中立」に移し、目標価格を73ドルから55ドルに下げたと述べた。
彼女は2027年度と2028年度のEPS推定値をそれぞれ1.60ドルと2.00ドルに減らしました。
どちらのアナリストも、中華圏の弱点とスポーツウェアの柔らかさを継続的な懸念として指摘しました。
Nike CEO Elliott Hillは、会社の復帰に時間がかかると述べた。
ゲッティイメージズ/ブルームバーグ
ナイキのカムバック計画が遅れている
2024年末にナイキに戻り、ターンアラウンドを主導したCEOエリオット・ヒルは、再構築が長年のプロジェクトであることを率直に明らかにしました。
会計年度第3四半期に、Nikeは意図的に市場で古典的な靴の在庫約40億ドルを回収しました。
その結果、報告された収益は約5ポイント下落しました。短期的には痛みを伴うが、完全な陳列台を整理し、長期的にブランド資産を保護するために設計されています。
良いニュースは、Nike Runningが今四半期に20％以上上昇し、2026年のワールドカップを控えて、世界中のサッカー界で勢いが構築されているということです。
配当株に関する追加情報：2016年のAVGO株式1,000ドルは配当金でこれほど価値があります。初期のApple株式投資家は現在5.2％の配当利回りを得ています。 2026年の年間配当金でAT&T株に1,000ドルを投資するにはどのくらいの投資が必要でしょうか？
北米卸売市場は１１％成長した。 Nike Mindヘッドギア（すべての地域で完売）と新しいLiquid Air Maxを含む新しいイノベーションプラットフォームは、製品エンジンが動作していることを示唆しています。
悪いニュースは、まだ事業の大部分を占めているスポーツウェアが低い2桁の下落傾向を示したということです。中華圏は10％下落した。デジタルビジネスは依然として過度に広報的であり、販売率の傾向は多くの地域で計画よりも低い。
ヒルは、準備された発言でナイキをラ・リガでまだ競争しながらカンプヌを再建するFCバルセロナと比較して、鮮やかな類似点を描いた。
「私たちはうまくいかないものを取り除いています」と彼は言いました。 「私たちは再建すべき基礎の一部を再建しています。
Nikeは、2026年末までにWin Nowのリストラ操作を完了する予定です。投資家の日はオレゴン州ビボタンキャンパスで秋に開かれる予定であり、経営陣は長期的な財務ロードマップを設けると述べた。
ナイキ配当金は安全ですか？
NKEを配当株として見ている人ならこれがまさに真の質問です。
支払い率が100％を超えると危険信号です。 JPMorganとBank of Americaが現在予想しているように、2027年度までにマージンが抑制されている場合、利益に比べて配当金が増えたように見えるかもしれません。
忍耐強い投資家にとって、このレベルのNikeは、本質的にブランドが危機を克服し、再び成長するという賭けです。
そうすれば、約4％の利回りで44ドル付近を購入する人々は、世代の最低レベルで魅力的な収入の流れを確保することになります。
そうでなければ（現在のアナリストが懸念しているように、ターンアラウンドが2029年度に始まります）、配当金は最終的に圧迫される可能性があります。
株式に危険がないわけではありません。しかし、長期所得投資家の場合、設定を無視することは困難です。
関連項目：Nike株価はBarclaysによってリセットされます。
