大型銀行の株式は大幅に下落した。 Wells Fargoは、投資家がこの事実を誤って読んでいると考えています。
Wells Fargo Securitiesの専務理事であり、米国大手銀行の研究責任者であるMike Mayoは、4月8日に顧客に送ったメモから、今年現在までの低調な業績が反転すると述べた。彼は、「一世代に一度だけの規制緩和」と呼ぶ強力な第1四半期の実績と有利な資本市場環境を指摘しました。
市場が反応した。 KBWナスダック銀行指数は4月9日に3.6％上昇しました。 GuruFocusが報告したように、シティグループの株価は5.1％上昇しました。
実際に売りがどれほど悪かったのか
KBW銀行指数は2026年第1四半期に6％下落し、2023年の地域銀行危機以降、最悪の四半期実績を記録したとブルームバーグが報じた。これは、同じ指数が29％上昇し、S&P 500とNasdaq 100の両方を上回る強力な2025年につながりました。
低下は、いくつかの要因の組み合わせによって導かれました。アメリカとイランの戦争とそれが原油価格とインフレに与える影響は、経済の見通しに対する懸念を引き起こしました。民間信用に対する懸念も感情を揺さぶりました。
彼らは一緒に今年に入って史上最高値に近い取引をしていた部門から投資家を押し出しました。
Mayoの主張は、売りが警告信号ではなく機会を生み出したということです。現在のレベルでは、バリュエーションは収益の負担を軽減できるレベルにリセットされました。
Mayoが現在、大型銀行について楽観的な理由
第1四半期の業績は即時の触媒です。 TipRanksによると、Goldman Sachsは4月13日に報告し、JPMorgan、Citigroup、Wells Fargoは4月14日に発表し、Bank of AmericaとMorgan Stanleyは4月15日に1週間を終了します。
数字が強いと予想されます。シティグループの第1四半期の1株当たり利益は前年同期比34.2％増加すると予想されます。 Wells Fargoは23.6％上昇すると予想されます。ザックスによると、JPMorganの1株当たりの収益は5.41ドルで、前年比6.7％増加すると予想されています。
その他のウォールストリート
億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
ディル活動も支持的だ。 Reutersは、TipRanksが指摘したように、第1四半期に世界中で100億ドル以上の価値を持つ24の大規模取引が達成され、50億ドル以上の価値のある40の取引が達成されたと報告しました。このレベルの活動は、最大融資機関の投資銀行の収益に直接影響を与えます。
Mayoはまた、銀行は今後3年間で強力な収益成長を遂げると付け加えました。規制環境が緩和されると、最大融資機関は資本配置、取引、貸借対照表戦略においてより柔軟性を得ることができます。
Mayoが最高の銀行と見なす銀行
Mayoは、Citigroup、JPMorgan Chase、Goldman Sachs、State Street、BNYを「品質向上」の受益者として強調しました。彼は投資家が最大かつ最も流動的な名前に向かって回転することを期待しています。
シティグループは2026年の彼の最高の選択です。 Mayoは、銀行が「規制煉獄」と呼ぶところから抜け出し、2028年までに株価が倍増する可能性があると予測したとFinancialContentが報じた。 TipRanksによると、Goldman SachsアナリストのRichard Ramsdenは、シティグループの目標株価を123ドルから137ドルに別々に上方修正し、買い格付けを再び明らかにした。
Mayoはまた、Fortuneによると、JPMorganは市場価格に対する収益率の60％に過ぎないと述べ、「クラス最高」と呼んだ。 Intellectiaによると、彼は融資の成長の観点から、PNC Financial ServicesとKeyCorpが第1四半期に他の企業よりも優れたパフォーマンスをもたらすと期待しています。
Triballeau/Getty イメージ
Mayoが注意を認めた場所
Mayoはリスクを無視しません。彼は3月27日付のメモで「政策不確実性によるある程度麻痺」を理由に大型銀行全体の第1四半期の推定値を4％下げたとフォーチュンが報じた。
資本市場に対する彼の見解は、反騰が「死ぬことなく遅れる」ということです。しかし、彼は政策の不確実性が自分の信念をテストしており、スケジュールがさらに増える可能性があることを認めた。
より広い関心はおなじみです。銀行主は売り上げの間にしばしば安価に見えます。低いバリュエーションだけでは上昇を保証しません。投資家は、そのセグメントに多くの資本を投資する前に、実際の収益の証拠とより明確な政策シグナルを求めています。
Mayoの大規模銀行通貨の重要なポイント：KBW銀行指数は2026年第1四半期に6％下落し、これは2023年以降の最悪の四半期です。年初に比べて低いパフォーマンスは、第1四半期の収益と規制緩和に反転します。規制緩和は「一世代に一度の」機会であると説明されています。ここでは、3年間の強力な収益成長が予想されます。 Top Picks：Citigroup、JPMorgan、Goldman Sachs、State Street、BNYCitigroup Q1 EPSは上昇すると予想されます。前年比34.2％資本市場の反騰「死ぬことなく遅延」 メイヨーの銀行選択が投資家に意味するもの
Mayoの通話は明らかな強調信号ですが、特定のトリガーが付属しています。第1四半期の実績がテストだ。結果が彼の主張を確認するならば、現在の弱点は次の脚のための設定のように見えるかもしれません。
彼らががっかりしているならば、今日魅力的に見える価値評価のリセットは続くかもしれません。
規制緩和物語は長期的なケースです。 Mayoは、投資家が現在進行中の構造的変化を依然として過小評価していると考えています。長年の見通しを持つ人々には、そのセグメントが最近の価格措置で提示するよりも多くの上昇の余裕を提供することができます。次の数週間の収益は、これらのリターンが実際であるか時期尚早であるかについての最も明確な兆候になります。
関連項目：BessentとPowellは、ウォールストリートの最大銀行に警告を送信します。
