画像ソース: easyJet plc
ロンドン証券取引所で株価収益率が9倍の企業はほとんどありません。企業の利益が 9 倍である場合、これは投資家が年間利益 1 ポンドごとに 9 ポンドを支払うことに相当します。これは基本的に割安株の領域です。
このような低水準は、「瀕死の」業界でよく見られます。石油とタバコは、最近ではこのような割安な評価が期待できる業界だ。現在の利益は良いかもしれないが、そのような企業の長期的な見通しは暗いことが多い。
しかし、安いPERが絶好のチャンスとなる場合もあります。ウォーレン・バフェットは、「バリュー投資」アプローチに基づいて投資帝国を築きました。言い換えれば、元の価値よりも低い価格で株を購入することになります。そして、FTSE 100 には、今日「オマハのオラクル」が非常に興味を持っていると思われる割安そうな銘柄が 1 つあります。
初期の兆候
私が話している銘柄は航空会社イージージェット (LSE: EZJ) です。前述したように、現在のPERはわずか9倍です。これは、FTSE 100の平均18と比較すると割安に見えます。米国のS&P 500の平均30と比較すると、盗みのように見えます。
easyJet の場合、これはむしろセクター全体の問題です。ブリティッシュ・エアウェイズの所有者であるインターナショナル・コンソリデーテッド・エアラインズ・グループも同様に評価されており、PERは7.9で、現在フッツィーで最低となっています。
評価額が低い原因は何ですか?投入コストが問題の 1 つです。ウクライナ戦争が始まって以来、航空会社は燃料代の支払いを大幅に増やしている。最低賃金や国民保険料の引き上げによる職員採用コストの増加も効果を上げていない。
需要減退の初期の兆候も要因だ。このことは、9月に「困難な市場」への警告を受けてジェット2株が一日で14％下落したことで浮き彫りになった。同日、イージージェットの株価は４％下落した。
ディップを購入しますか？
愚かな長期投資家として、私は短期的な混乱よりも長期的な良好なパフォーマンスに重点を置くことを目指しています。多少の乱気流も株価を安くするのに役立つかもしれません。
実際、投資において押し目買い以上に有益なことはほとんどありません。逆に、投資においてドローダウンを自信を持って特定することほど難しいことはありません。
easyJet の成功は、需要の大幅な増加によって築かれました。これは部分的には、グローバリゼーションの自然な影響によるものです。人々は国中を移動することが増えており、そのため自宅を訪問する機会も増えています。その理由の一つは、人々がより多くの休暇を取るようになったことです。どちらの要因も継続すると予想されます。
航空会社が深刻な課題に直面していることは否定できません。しかし、投資家はパンデミックに怯えていたことをまだ覚えており、バリュエーションも同様に割安であるため、今後数年で反転が起こっても驚かないと思う。 easyJet は検討すべきだと思います。
