シリコンバレーからシアトルに至るまで、ビッグテック企業の第 3 四半期利益の数字は、ほぼ同じ方向を向いています。
AI の導入が、数年前には誰も予測できなかった速度で成長していることは明らかです。
実際、一部のアナリストは、私たちは第二次世界大戦以来最大の投資ブームの一つを目の当たりにしていると主張しています。大手ハイテク企業がデータセンターやチップ、アルゴリズムを実行する電力システムなど、AI用の物理インフラの拡充に競って取り組んでいるからだ。
この推進により、セクター全体で支出が大幅に急増しました。
企業は、急増するコンピューティング需要に対応するために数十億ドルを投資し、新しい容量を階層化し、ハードウェアをアップグレードし、AI ワークロードの大幅な増加に対処するためにネットワークを強化しています。
しかし、派手な見出しの裏では、最新のビッグテック決算報告の静かな指標が最も関連性があるかもしれません。
ベテランファンドマネージャーのクリス・ヴェルサーチ氏は、この重要人物がAIラリーの次の段階を密かに推進する可能性があると主張する。
ベテランのファンドマネジャー、クリス・ヴェルサーチ氏は、ビッグテックの最近の利益は、次のAI集会を加速させる隠れた力を明らかにしたと述べた。
ブルームバーグ/ゲッティイメージズ
クリス・ヴェルサーチ氏は、設備投資がAIの次なる上昇の静かな原動力になりつつあると語る。
ビッグテックの業績は、設備投資（設備投資）の継続的な増加という、それほど明白ではないかもしれない強力な長期的テーマを示しています。
ベテランのファンドマネージャーでTheStreetポートフォリオディレクターのクリス・ヴェルサーチ氏は、アルファベット（GOOGL）、メタプラットフォームズ（META）、マイクロソフト（MSFT）の最近の四半期決算は、AIへの需要がキャパシティを超えており、最大手のハイテク企業はそれに追いつくために積極的な支出を余儀なくされていることを示していると述べた。
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Alphabet では、Google Cloud の収益は前年同期比 33.5% 増の 152 億ドルとなり、同社のクラウド残高は前四半期比 46% 増の 1,550 億ドルとなりました。
Googleは積極的なペースを続け、2025年には設備投資が以前の850億ドルから大幅に増加して910億ドルから930億ドルに達すると予想し、2026年にも再び「大幅な増加」を示唆した。
同様に、Meta Platforms は予想を上回る需要に後押しされ、年間の設備投資範囲を 700 億ドルから 720 億ドルに拡大しました。幹部らは２０２６年に支出が増加すると述べ、支出は２０２５年よりも「大幅に増加する」と付け加えた。
そこにマイクロソフトが登場した。
容量の制約にもかかわらず、Azure AI はテクノロジー大手に提供することで社内目標を余裕で上回りました。さらに、OpenAIとの2,500億ドルの契約を除くと、商業上の残存履行義務は4,000億ドルに急増し、前年比50％増加しました。
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Microsoft の次の動きは、今年 AI の能力を 80% 増加させ、すでに優れているデータセンターの設置面積を 2 年以内に 2 倍にすることです。
ヴェルサーチにとって、これらの数字はすべて同じ方向を向いています。
「各レポートは同じことを違う言葉で言っている。AIとクラウドの導入はピークに達するのではなく、加速している」と同氏は述べた。この増加は、Nvidia、Marvell、Qualcomm を含む TheStreet のチップ保有企業にとって非常に良い前兆です。
AI 資本支出への影響: 設備投資は新しい AI 触媒です。クリス・ヴェルサーチ氏は、ビッグテックのインフラ投資の急増がAIラリーの次の段階を推進する可能性があると考えている。全体的に支出が急増している。アルファベット、メタ、マイクロソフトはいずれも、2026年までに4,200億ドルに達すると予想されるAIおよびクラウド統合支出に牽引されて、2025年から2026年にかけて設備投資を増加させている。そしてクアルコムは、データセンターとAIの機能を拡張するビッグテック軍拡競争の主要な受益者であり続けるだろう。コストが高騰しているにもかかわらず、大手テック企業の CEO たちは AI に全力で取り組んでいます。
テクノロジー業界の最大のリーダーたちは、AI ブームは単なる段階ではなく、本格的なインフラストラクチャ競争に近づいているという明確なメッセージを送っています。
第 3 四半期の決算を通じて、アルファベット、マイクロソフト、メタ、アマゾンの 3 大ハイテク大手はそれぞれ自信に満ちた口調で語った。指導者らは、AIの需要が依然として供給を上回っていることを認めており、それに追いつくために全力を尽くしている。
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アルファベットのサンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）は、グーグルが「顧客の需要に応え、全社的に拡大する機会を活用するために投資している」と述べた。
Googleの第3四半期の設備投資は239億5000万ドルで、総営業キャッシュフローの約50％に相当し、過去最大の支出急増を記録した。 Pichai 氏はまた、記録的な売上高や Gemini トークンの採用増加など、AI による「実際のビジネス成果」についても言及し、Google は需要に応えるために NVIDIA GPU と独自の TPU を拡張し続けていると付け加えました。
Microsoftのサティア・ナデラ氏は、クラウドとAIは「あらゆるビジネスへの重要なインプット」であると信じており、インフラストラクチャーからアプリケーションに至る「スタック全体へ」のテクノロジー巨人の取り組みを強調している。
Microsoftはまた、214億ドルという巨額の設備投資を報告しており、最高財務責任者（CFO）のエイミー・フッド氏は、その高額支出の50％が「15年以上」収益を生み出すことができる長期データセンター資産に当てられていると指摘した。
メタ社のマーク・ザッカーバーグ氏は、おそらく最も積極的な姿勢をとり、たとえ短期的な非効率性があったとしても「能力構築を主導するのが正しい戦略だ」と強調した。さらに、第3四半期のメタの設備投資は総額168億ドルと、前年同期の106億ドルから大幅に増加し、2025年の見通しも700億～720億ドルに修正された。
同時にアマゾンのアンディ・ジャシー氏は、この瞬間は「おそらく一生に一度のチャンス」であり、同社は過去1年間で3.8ギガワットという驚くべき容量を追加したと述べた。
しかし、インフラストラクチャに509億ドル投資したため、アマゾンのフリーキャッシュフローは477億ドルから148億ドルに減少し、設備投資は1,250億ドルを超えると予想されている。
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