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ロールス・ロイス (LSE: RR.) の株価は、2025 年現在までに 2 倍になっています。しかし、米国の AI 関連株が低迷しているため、この 1 か月で上昇幅はやや鈍化しました。
ロールスロイスとAIの関係は何でしょうか？それは建設中の原子力発電所、小型モジュール炉（SMR）です。多くの人が、AI サーバーのセットアップやその他の潜在的なアプリケーションに最適だと考えています。
今慌てる必要はないと思います。ロールス・ロイスの株価は９月下旬に付けた５２週間ぶりの高値から４．１％下落した。これらは単なるランダムな短期変動に過ぎず、場合によっては利益確定さえあるかもしれません。
しかし、一部のアナリストはロールスロイスの株価下落が長期化するとの懸念を表明している。したがって、株式を取得するのに良い時期であるはずです。
否定論者の言うこと
私は最近、より弱気なアナリストの発言に注目してきました。そして彼らは、ロールス・ロイス株の本質的価値について独自の推定値を提供しています。弱気派の間では565ペンスから930ペンスあたりのオファーが見られます。これは、約 25% ～ 100% の過大評価を意味します。
この楽観的な見通しは何から得られるのでしょうか?
おそらくこれは、2025 年の収益の減少が予想されることも一因となっています。現在のコンセンサスでは、年間の一株当たり利益（EPS）は26.2ペンスと見込まれています。それにもかかわらず、7月の上半期決算では、調整後の数値ではあるものの、同社は15.7ペンスの高いEPSを達成した。
さて、長期投資家にとって、単一期間のリターンはあまり意味がありません。これは、契約や収益が不安定な企業に特に当てはまります。
しかし、それは一つのことを暗示しています。成長株がこのように注目度の高い地位に達すると、投資家はあらゆる段階での卓越性を期待する傾向があります。予想を少しでも下回る結果があれば、株価は急落する可能性があります。
評価、評価
肝心なのは評価です。今のところ、それは少し高いと思う人もいると思います。最も一般的に使用される評価指標を見ると、ロールス・ロイスの将来株価収益率 (P/E) 評価は 44 を超えています。他のすべての条件が同じであれば、低いほど良いことになります。これはFTSE 100の長期平均の3倍近くです。
PERは誤解を招く可能性があります。そしてこの場合、ロールス・ロイスが積み上げてきた現金の山により、同社のPERは実際よりも豊かに見える。予測によると、ネットキャッシュは今年末までに18億ポンドに達し、2027年までに69億ポンドに増加する。
そして、収益予測が正確であれば、その時点までにPERは30倍程度まで低下しているだろう。
クラッシュするのか、クラッシュしないのか？
さて、見出しの質問に戻りますが、ロールス・ロイスの株価は暴落に向かっているのでしょうか？ AI の低迷が米国株式市場を引き継いだ場合、おそらく急激な調整の可能性が考えられます。
そして、市場の高い期待がうまくいくまで待つため、今後数年間、株価はある程度のボラティリティに直面する可能性があると考えられます。
でも崩壊？おそらくメジャーなものには勝算がないと思います。ただし、大幅な下落でより良い購入機会が得られる場合は、購入を検討します。
