保険大手AIGは、保険料20億ドル相当のエベレスト・グループの世界的な小売保険ポートフォリオのほとんどについて更新権を取得する予定であると、この契約に詳しい関係者がフォーチュンに語った。
世界最大手の再保険および保険ソリューション会社の一つであるエベレストとの契約は、AIG CEOのピーター・ザフィーノ氏による創業100年の保険会社における変革の取り組みの一環である。また、エベレストの米国損害保険事業における保険金請求コストを過小評価することで、エベレストの損失引当金管理上の問題も軽減され、エベレストには資本需要が残ることになる。
内部情報筋によると、AIGは北米エベレストの既存顧客向けに2026年初頭までに保険証券の作成を開始する予定という。欧州連合の顧客に対して、AIG は規制当局の承認を条件として、2026 年の第 1 四半期にポートフォリオの作業を開始できる立場にあります。
440 億ドルの保険会社である AIG は、すでに世界中で 8,800 万人以上の法人顧客および個人顧客にサービスを提供しており、200 以上の国と管轄区域で事業を展開しています。エベレストも数百万人の保険契約者にサービスを提供しているが、その価値ははるかに小さく、約145億ドルである。
一方、エベレストは近年、AIGから複数の上級幹部を雇用しており、その中には10月16日にエベレストの執行副社長兼法務顧問に任命された元法務責任者のアンソニー・ビドビッチ氏も含まれる。
関係者らによると、エベレストとの合意では、AIGが外部資本を求めたり、借金を引き受けたりする必要はなかったという。そして、AIGはこの取引においてポートフォリオと顧客関係を確保する一方で、既存の負債とこれまでのエクスポージャーはすべてエベレストに残ることになる。この仕様により、AIG は取引が完了する前に作成されたポリシーに基づく請求や義務に対する責任を負うことなく、顧客と将来のビジネスにアクセスできるようになります。
この動きは、ザフィーノ氏のリーダーシップの下で継続的な成長を示してきたAIGの損害保険分野でのポートフォリオの成長を大きく前進させることになる。 2024 年、企業は保険料に 239 億ドルを費やし、比較ベースで前年比 6% 増加しました。 2024 年の新規取引高は 9% 増加して 45 億ドルになりました。同社の第1四半期と第2四半期の決算は、追加の可能性を示唆している。第 1 四半期の新規収入保険料は、第 2 四半期の保険料が 69 億ドルであったのに対し、比較ベースで 8% 増加して 45 億ドルとなりました。
成長の可能性と追加の財務リスクの回避は、ザフィーノのビジョンと AIG の再建にとって特に重要です。 2008 年の世界金融危機の後、同社は困難な時期に直面しました。 2008年までにAIGはヘッジなしの巨額のクレジット・デフォルト・スワップを締結し、リスクの高いサブプライムローンで担保された578億ドルを含む4,400億ドル以上の資産を保証した。
サブプライムローン市場が崩壊すると、AIGは巨額の損失を被り、クレジット不履行契約の支払いを余儀なくされた。投資家や取引相手が担保を要求したため同社の流動性は蒸発し、株式と引き換えに1,820億ドルの政府救済が必要となった。
その後10年間で、保険会社は過剰資本、不十分なリスク管理、保険結果に対する説明責任の欠如により、300億ドルを超える保険引受損失を被り、数人のCEOを交代させた。
2021年にザフィーノ氏がCEOに就任したとき、AIGは大規模な事業縮小、資産売却、経営陣の退任を経験していたが、特に買収においては引き続き非効率な運営と低収益性が続いた。
買収以来、ザフィーノは、厳格な買収、業務の合理化、テクノロジーの最新化に重点を置いた積極的な変革戦略を主導してきました。 AIGは非中核部門を売却し、リスクエクスポージャーを1兆ドル以上削減し、AI機能に投資した。これには、引受精度と請求効率の向上を目的とした AI ベースのリスク評価および運用ツールを構築するための Anthropic および Palantir とのパートナーシップが含まれます。
AIGの財務実績は著しく改善しており、アナリストらはAIGを例年に比べて「別の会社」と評している。同社は2025年第2四半期に11億ドルの利益を報告し、前年同期の40億ドルの損失を反転させた。これは主に生命保険および退職金ソリューションを提供するコアブリッジ・ファイナンシャルのスピンオフやその他のポートフォリオ変更を反映したものである。調整後の税引後利益は前年同期比56％増加し、AIGの一株当たり利益は1.81ドルで予想の1.60ドルを上回り、売上高は68億8000万ドルで予想の67億8000万ドルを上回った。
