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Tuesday, February 10, 2026
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FRBのウォラー氏は、TradFiの統合により仮想通貨の誇大広告が消滅していると主張している。投資家はBMICのセキュリティに注目
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ビットコインは反発にもかかわらず、6万ドルまで新たに下落する可能性がある。防御するレベルは次のとおりです。
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バーンスタイン氏、ビットコイン急落を「信頼の危機」と呼び、目標額15万ドルを維持
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ビットコインのMVRVは0~10%の範囲に入った。回復は進んでいますか?
ビットコイン価格はここ一週間、大きな下落圧力にさらされている。トップの暗号通貨は、84,000ドルのサポートレベル付近で地盤を失い、約60,000ドルに達する滑りやすい下落に見舞われました。市場は現在回復モードにあり、価格は70,000ドルまで上昇しています。興味深いことに、最近のオンチェーン評価の出現により、価格反発の期待がさらに高まっています。 MVRVデータはビットコイン市場が「深刻なストレス」にあることを示している 著名な市場アナリストのダークフォスト氏は、CryptoQuantのQuickTakeへの投稿で、最近のビットコインの価格動向は明らかに強い買いシグナルを発していると仮定している。これは、ビットコイン指標のデータに基づいています: MVRV パーセンタイル - 現在のサイクル (0-100%)。コンテキストとして、このインジケーターは、ビットコインの現在の MVRV 比率が、すべての過去の値と比較して、進行中のサイクルでどの位置に位置するかを示します。これは、市場が歴史的に過小評価されているか過熱しているかを特定する手段として使用されます。 Darkfost によると、MVRV は 0 ~ 10% パーセンタイルの範囲内にあります。 MVRV はこのサイクル期間の 90% 以上にわたって現在の値を上回っているため、これは現在のビットコイン サイクルとしてはかなり低いレベルです。 実際、このレベル付近の数字は、ビットコイン保有者の大多数が、基本コストと比較して最小限の未実現利益、さらには完全な損失を被っていることを示しています。これは多くの場合、ビットコイン市場が複数回の清算や投資家の疲弊など、極度のストレスにさらされていることを示す兆候です。ただし、この期間はより広範な循環トレンドの一部にすぎません。ダークフォスト氏は、ビットコイン市場(他の大規模資産と同様)は過熱局面に入り、その後調整が起こり、多くの場合、強気の回復の前に過度のストレスの局面に入る傾向があると説明している。 特に、0 ~ 10% の MVRV 範囲外での推移は、価格の安定化につながり、最終的には上昇することがよくあります。一方、90%の領域は、過剰な利益追求活動とその後の調整に先立って、市況が過熱していることを示すことがよくあります。...
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あるトップアナリストは、2100万の供給制限ではなく「ペーパービットコイン」が市場を動かしていると述べている。
仮想通貨市場に広まっている新たな理論は、投資家がビットコインの最近の価格下落をどのように解釈するかに疑問を投げかけている。で共有された投稿で 「パラレル金融レイヤー」 ローバー氏の中心的な主張は、ビットコインのオンチェーン供給上限である2,100万コインは変わっていないものの、現代の金融市場でのビットコインの取引方法が事実上その希少性を薄めているというものだ。 同氏によると、スポットの売買だけに焦点を当てると、今日の実際の価格変動の要因を見逃してしまいます。同氏は、BTCはもはやコインの物理的な所有権に基づいて動くのではなく、現在価格発見を支配している大規模なデリバティブ市場の活動に基づいて動くと述べた。 関連書籍 アナリストが強調したように、ビットコインの初期の頃、その評価は 2 つの基本原則に基づいていました。それは、2,100 万枚のコインの供給量が厳密に固定されており、その供給量を複製することはできないということです。 これらの特徴によりビットコインは非常に希少になり、その価格は主に現物市場でコインを交換する実際の買い手と売り手によって決定されます。しかし、時間の経過とともに、ブロックチェーン自体の上に「並行金融層」が開発されたとローバーは主張します。 この金融レイヤーには、現金決済先物、永久スワップ、オプション契約、プライムブローカレッジローン、WBTC などのラップビットコイン商品、トータルリターンスワップが含まれます。 これらのツールはいずれもブロックチェーン上に新しいビットコインを作成しませんが、ビットコイン価格への総合的なエクスポージャーを作成します。ローバー氏によると、こうした合成エクスポージャーは現在、ビットコインの取引方法を決定する上で重要な役割を果たしているという。 デリバティブの取引量が増加し、最終的にはスポット市場の活動を上回る中、ビットコインの価格は主にオンチェーンのコインの動きに反応しないとローバー氏は主張する。 その代わりに、価格はレバレッジ、トレーダーのポジショニング、マージンストレス、清算のダイナミクスをますます反映します。実際的に言えば、これは、実際のコインがほとんど売買されていない場合でも、ビットコインが激しく動く可能性があることを意味します。 なぜビットコインは物理的な販売なしで動くのか ローバーはまた、合成供給の概念を強調し、単一のビットコインが複数の金融商品で同時に使用できるようになったと説明しています。 1 つのコインで上場投資信託 (ETF) 株を裏付けることができると同時に、先物契約、永久スワップ ヘッジ、オプション エクスポージャー、ブローカー レンディング、または仕組み投資商品も裏付けることができます。 これはビットコインの実際の供給量を増加させるものではありませんが、同じコインに関連する取引可能なエクスポージャを劇的に増加させます。この総合的なエクスポージャがビットコインの実際の供給量と比較して増大するにつれて、希少性に対する市場の認識が損なわれます。 この現象は、合成フロートの拡大と呼ばれることが多く、価格の動きを変化させます。デリバティブを利用すると、ラリーをショートしやすくなり、レバレッジを迅速に構築し、清算をより頻繁にし、ボラティリティを高めることができます。 ローバー氏によると、こうした構造変化により、価格変動がオンチェーンのファンダメンタルズから切り離されているように感じられるという。しかし、アナリストは、この点において主要な仮想通貨は特別なものではないと指摘している。 同様の変化は、金、銀、原油、主要株価指数などの市場でも発生しました。いずれの場合も、デリバティブ市場が現物取引を追い抜いて以来、価格発見は供給そのものから遠ざかり、財務状況の影響をますます受けるようになっています。 このフレームワークは、スポット売りが活発でない場合でもビットコインが時々下落する理由を説明するのにも役立ちます。価格圧力は、レバレッジをかけたロングポジションの強制清算、積極的な先物売り、オプションのヘッジ活動、またはETFの裁定取引によって生じる可能性があります。 重要なのは、ビットコインのハードキャップがプロトコルレベルで変わっていないことをローバー氏が強調していることだ。 2,100 万の制限はブロックチェーン上に残ります。 同氏は、変わったのはビットコインを取り巻く金融構造だと主張する。同氏は、今日の市場では「紙のビットコイン」が物理的な所有権よりも大きな影響力を持っており、その支配力が最近の市場の不安定性において重要な役割を果たしていると主張して分析を締めくくった。 1Dチャートは、金曜日にBTCが70,000ドルを超えて回復していることを示しています。出典:...
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「逆転したオルタナティブシーズン」?アルトコイン市場がどのように変化したかをアナリストが解説。
アルトコインの季節は決して到来しないと信じる人もいるが、アルトコイン市場が変化したと信じている人もおり、待望の上昇相場の別のバージョンが初期段階にある可能性があることを示唆している。 関連書籍 「リバースアルトコインシーズン」が始まる 金曜日、市場は数年ぶりの安値から15%回復し、ほとんどの仮想通貨が短期的に反発した。最近の暴落で投資家心理は2022年以来最低レベルに陥り、多くの人がアルトコインの将来のパフォーマンスについて懸念を表明した。 市場観察者のアリ・マルティネス氏は、待望のアルトコインシーズンがどのように始まったが、ほとんどの投資家が期待していた形ではなかったのかについて語った。で 同氏は、「その期間中、多くのトレーダーは伝統的なアルトコインのシーズンを待ち続けた。このシーズンは、ビットコインが上昇し、資本がアルトコインに広く回転し、ほぼすべてがまとまるおなじみの段階だ」と述べた。 しかし、従来のアルトシーズンとは異なり、市場ではこのサイクルでアルトコインが一斉に上昇することはありませんでした。その代わりに、多くのアルトコインが同時に構造的に崩壊し、「何年も維持されてきたチャネルが(...)破綻し、サポートレベルが(...)崩壊し、(...)下方拡大が加速した」。彼にとって、「私たちは反転アルトコインシーズンと私が呼ぶものを目の当たりにしています。」 マルティネス氏は、ファイルコイン(FIL)、ポルカドット(DOT)、アバランチ(AVAX)、カルダノ(ADA)など、マクロチャネルの廃止が完了したか廃止を開始した暗号通貨のパフォーマンスに注目した。ここに新たなチャンスが生まれると彼は信じています。 偏見を変えようとしているトレーダーにとって、この環境は、特に短期的な側面で有意義な機会を生み出しています。 (…) 重要なことは、このパターンは終わらないということです。 その結果、アナリストはアルトコインの新たな反転シーズンが初期段階にあることを確認し、このサイクルは「広範な上昇によってではなく、選択的な緩和によって到来した」と結論付けている。 広範囲にわたるアルトコインのラリーはもうないのでしょうか? Ondo Summit 2026 の木曜日のパネルディスカッションで、Bitget CEO の Gracy Chen 氏は、2030 年の仮想通貨がどうなるかについて議論しました。彼は、「すべてがトークン化される」ため、リアルワールドアセット (RWA) セクターは今後 4 年間で大幅に成長すると予測しました。 しかし彼女はまた、大いに期待されていたアルトの季節は「来ないかもしれない」し、アルトコインが再び一斉に上昇することはないかもしれないという「物議を醸す意見」も共有し、仮想通貨ビジネスにとってそれは「少し難しい」だろうと付け加えた。 以前、市場の変化や、ビットコインとアルトコインの「古いサイクル」が依然として意味を持つかどうかについて議論した人もいる。昨年、アナリストのアルトコイン・シェルパ氏は、仮想通貨市場は「超加速体制」にあると主張した。 彼は、最初のサイクルは回復期が始まる前の多幸感、矯正、蓄積の段階で構成されていると説明しました。一方、市場は現在、新体制の下で短期的な上昇傾向とそれに続く中期的な下落を経験している。 「1~3か月は上昇傾向を示し、その後2~6か月は下降、下降傾向を示した」と書いている。 「一年中、すべてが熱狂する幸福感はもうありません。それが沈むのは 1 ~ 3 か月後です。」 関連書籍 新しいシステムに基づいて、同氏はトレーダーに対し、ほとんどのアルトコインにとって2021年や伝統的なアルトシーズンのような市況を期待しないようアドバイスした。その代わりにアルトコイン・シェルパは、投資家は時間枠が限られていることを認識しながら、より短い上昇幅を利用すべきだと提案した。 それにもかかわらず、以前のサイクルとは異なり、アルトコインもより速く回復し、底を打って新たな上昇トレンドが始まるまでに1年もかからないであろう、と同氏は指摘した。 仮想通貨全体の時価総額は、1週間チャートで2兆3700億ドルとなっている。出典: TradingViewのTOTAL Unsplash.com からの注目の画像、TradingView.com からのチャート
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ビットコイン価格の緩和により、コインベースのプレミアムは1月中旬以来プラスに転じている。
最近のビットコイン価格の反発の中で、コインベースプレミアムのデータは、米国の投資家が再び強気の姿勢に興味を持っていることを示している。特に、最近の価格軟化は、ビットコインが30%の損失を被り、価格が約6万ドルまで下落したため、取引週間のマイナスボラティリティを抑えるだけだ。トップクラスの仮想通貨によるこの市場急落は、レバレッジの破綻、高水準のETF流出、金属市場のボラティリティ、典型的な好不況市場サイクルに伴う投資家の期待など、多くの要因によるものと考えられている。 関連書籍 Coinbaseプレミアムは、60,000ドルの再テストに成功した後、プラスに転じます。 Coinbase プレミアムは、最も重要なビットコイン市場指標の 1 つであり、Coinbase でのビットコインの価格と他の主要な取引所でのビットコインの価格の差を示します。これは主に、米国の投資家がビットコインを取得するために支払う金額が国際トレーダーと比較してどの程度多いか少ないかを測定するために使用されます。 クリプトクアントの調査責任者フリオ・モレノ氏によると、コインベースのプレミアムは1月中旬以来マイナスのままで、米国のトレーダーが世界のトレーダーに比べて資産を過小評価しており、市場の需要が弱まっていることを示唆しているという。 出典: X の @jjcmoreno しかし、最近の大虐殺を受けてビットコインが6万ドルのサポートを跳ね返して以来、需要の増加とその後のコインベースプレミアムのプラス領域への上昇が証明するように、米国の市場参加者は市場の信頼を再発見した。 この期間中、主力の仮想通貨は適度な回復力を示し、16%以上上昇し、現在約7万ドルで取引されています。ただし、コインベースのプレミアム数値がプラスであることだけが、差し迫った本格的な回復を裏付けるものではないことは注目に値します。 連邦準備制度の金利決定や流動性引き締め政策などのマクロ経済の動向、全体的な世界市場のセンチメント、地政学的安定など、他の要因も考慮する必要があります。 関連書籍 ビットコイン市場の概要 この記事の執筆時点で、ビットコインは68,892ドルで取引されており、これは過去1日と比較して6.44%の上昇に相当します。しかし、週足チャートと月足チャートではそれぞれ17.34%と23.38%という大幅な損失があり、資産がまだ弱気の領域にあることを示しています。 CryptoQuant の最近の投稿によると、ビットコインは過去最高値 (ATH) から約 50% 下落しています。特に最近の弱気相場では価格が70~80%も下落しており、価格調整の幅はさらに拡大する可能性が高い。 しかし、CryptoQuantのアナリストらは、より大きな懸念は、この市場の冬がいつまで続くか、そして価格がどれだけ下落するかという時間の降伏であると警告している。時価総額が 1 兆 4,000 億ドルのビットコインは、引き続き暗号通貨時価総額の 55% 以上を占め、世界最大のデジタル資産です。 BTC 日足チャートで 68,908...
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ビットコイン:65,000ドル:市場サイクル指標は可能な限り最低ゾーンを示しています。
根強い売り圧力が引き続き市場心理を圧迫する中、ビットコインは6万5000ドルの水準付近で推移している。最近の景気低迷により投資家にとって不確実性が高まり、流動性状況は依然脆弱である一方、ボラティリティは増大している。サイクル初期の力強い上昇の後、価格動向は現在、より防御的な局面を反映しており、トレーダーは上向きの勢いよりも下向きのリスクにますます注目しています。 関連書籍 最近の CryptoQuant レポートは、仮想通貨市場が直面する重要な疑問を提起しています。つまり、堅調な底が形成される前に、この弱気局面がどこまで続くことができるかということです。ビットコインは今年約17%下落しているが、これは多くの要因が重なっているためだ。これらには、過去 3 か月間の約 120 億ドルの機関投資家 ETF の流出、マクロ経済状況に関連した世界的なリスク回避の広がり、大規模な資本注入を制限し続けている現在進行中の規制の曖昧さが含まれます。 アナリストらは、マイナスの背景にもかかわらず、機関投資家の激しい売りが必ずしも反転の可能性を排除するわけではないと指摘している。歴史的には、過剰な分配の期間は多くの場合、蓄積の段階に先行します。したがって、分析の焦点は、潜在的な蓄積領域、つまり売り圧力がなくなり、大規模な市場参加者がエクスポージャーを再構築し始める価格帯を特定することに移ってきています。もし確認された場合、この反転はすぐに回復するというよりは、トレンドの安定化の初期段階となる可能性が高いです。 市場サイクルのシグナル: 降伏期か初期の蓄積か? レポートによると、現在のビットコイン環境を理解するには、短期的な価格予測ではなく市場構造に焦点を当てる必要があるという。注目を集めているフレームワークの 1 つは、BTC マーケット サイクル シグナル インジケーターです。これは、毎月のボリンジャー バンド ポジショニングを使用してビットコインのサイクルを 3 つのフェーズに解釈するオンチェーン分析ツールです。このアプローチは、ボラティリティに単に反応するのではなく、ボラティリティを状況に応じて理解することを目的としています。 ビットコイン市場のサイクルシグナル |出典: クリプトクアント 最初の段階である分配は、通常、価格がボリンジャーバンドの上部に達するか、それを超えるときに発生します。これは、高揚感や利食い行動を反映することがよくあります。このステップは歴史的にサイクルトップに相当します。第 2 段階である降伏は、価格が...
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同CEOは、戦略の負債を強調するにはビットコインが数年間で90%下落する必要があると述べた。
ストラテジー社の指導部は、仮想通貨価格の下落が続く中、世界最大のビットコイン(BTC)保有者が深刻な財政的圧力に直面する可能性があるという懸念の高まりに反発している。 同社が第4四半期決算を発表した後、CEOのフォン・レー氏は木曜日にビットコインが6万ドル近くまで下落したにもかかわらず、同社は依然として良好な立場にあると投資家に保証しようとした。 ビットコインの販売は、戦略の財務的回復力をテストします。 ビットコインは、かつてMicroStrategyとして知られていたStrategyが積極的にデジタル資産を蓄積していた時期に、昨年10月に過去最高値の12万6000ドルに達して以来、約50%下落した。 この売却により、同社の株価は大幅に下落した。シンボルMSTRで取引されるストラテジー株は、日中に17%以上急落した後、木曜日には約104ドルまで下落し、2024年8月以来の安値となった。 関連書籍 投資家は現在、ビットコイン自体の価格と、不況が深刻化した場合に財務上の義務を履行する戦略の能力という2つの重要な要素に注目している。創業者のマイケル・セイラー氏と最高経営責任者(CEO)のフォン・レー氏が同社の決算会見でアナリストらに演説する中で、こうした疑問はさらに高まった。 この戦略が実現した場合、長期にわたる「ビットコインの冬」をどのように乗り切るかに多くの注目が集まっている。セイラー氏はすでに、年間総額8億8,800万ドルの優先配当支払いに対応するために手元資金を22億5,000万ドル増やすなど、同社の財務上の柔軟性を強化するための措置を講じている。 しかし投資家は、特にMSTR株が急落している現在、同社が保有する82億ドルの低利・無利転換社債については依然として不安を抱いており、2027年9月から繰り上げ返済に直面する可能性がある。 政治、レバレッジ、バリュエーションに焦点を当てます。 セイラー氏は、市場状況に応じてビットコインを売却する可能性を含め、同社は選択肢を残しておくと繰り返した。 同氏はまた、仮想通貨投資は政治と切り離せないものだと特徴付け、ドナルド・トランプ大統領の仮想通貨支持の姿勢を指摘し、トランプ大統領が連邦準備制度理事会議長に指名したケビン・ウォーシュ氏がデジタル資産の支持者とみなされていると指摘した。 それにもかかわらず、木曜日、連邦政府がビットコイン購入を積極的に支援するかどうかに対する懐疑的な見方を反映し、ビットコインは2024年の選挙以来の安値を付けた。スコット・ベッセント財務長官は今週、議会にはビットコイン市場を救う力がないと述べ、こうした疑念をさらに強めた。 バランスシート面について、フォン・レーCEOはストラテジー社のレバレッジに対する懸念を挙げた。同氏は、同社は典型的な高利回り企業の約3分の1のレバレッジで運営していると述べた。 関連書籍 Le氏によると、ストラテジー社のビットコイン保有額が転換社債の価値と等しくなるためには、ビットコインが約90%下落する必要があるという。同氏は、極端なシナリオであっても負債を株式に転換できない場合にはリストラの選択肢を検討すると述べた。 ストラテジー社自身の開示によると、貸借対照表上のビットコインの価値が約453億3000万ドルであるのに対し、同社の価値は約499億5000万ドルだという。企業価値には企業の時価総額、優先株、転換社債が含まれますが、現金は含まれません。 ビットコインが再び6万3000ドル近くまで下落した場合、ビットコイン保有の評価プレミアムを排除するには、ストラテジーの時価総額355億7000万ドルが最近の終値である106.99ドルから約13%下落する必要がある。 1 次元のチャートは金曜日に発生した BTC の価格回復を示しています。出典: TradingView.com BTCUSDT しかし、木曜日の暴落以来、ビットコインとストラテジー社の株価はともに大幅に回復した。例えばビットコインは約6万9256ドルまで上昇した。 MSTRは24時間以内に20%上昇し、130ドルを超えて回復し、短期的な安心感をもたらした。 OpenArt からの注目の画像、TradingView.com からのチャート
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ビットコインの下落は完了した可能性があり、アナリストは回復の兆しを示している。
ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者マット・ホーガン氏によると、ヘッドラインコインはより安定しているように見えたにもかかわらず、仮想通貨複合体の多くは過去1年ですでに弱気サイクルを経験しているという。 関連書籍 同氏は、ビットコイン、イーサリアム、XRPがこうした損失の矢面に立つのを防いだのはETFや企業による大量購入だと指摘する。同じサポートがない一部のトークンは、過去の弱気局面と同様に動作し、多くの場合、約 50% ~ 60% 下落しました。 機関投資家の購入を加速する ホーガン氏は、ETFの流れと企業の蓄積がバランスを変えたと述べた。金融機関が新規供給以上に購入すると、価格圧力が変化します。まさにこれが彼が強調していることだ。 「昨年は4年のサイクルを実行しました」とホーガン氏は語った。 「私たちはすでにどん底にいます。再び立ち直ろうとしていると思います。」 ETFの購入と企業の買いだめにより、市場では継続的な入札が行われ、時には新たに採掘されたビットコインを上回りました。報告書は、中央銀行がまず安定した価格を購入し、その後さらに大きな動きを促進するのに役立つ金との比較を指摘している。 「金が最終的に放物線運動を始めたのと同じように、ビットコインも追随する可能性が高い」とホーガン氏は語った。 「私たちはそのプロセスの初期段階にいます。」選択的なアルトコインサイクルが予想される 投資家の選択はますます困難になっています。この見解によれば、次のアップサイクルでは、すべてのトークンが誇大宣伝されるのではなく、明確な使用法と安定したアクティビティを持つプロジェクトに報酬が与えられるでしょう。 ステーブルコイン、トークン化、現実世界のインフラ運用にリンクしたネットワークは、資本を引き寄せる可能性が高くなります。ユーザーがいなかったり、明確な目的がなかったりする低品質のプロジェクトは、ほとんど注目されず、無視される可能性があります。 BTCUSDは現在68,153ドルで取引されています。チャート: TradingView ビットコイン価格動向 こうした構造変化の中でも、ビットコインの価格はトレーダーを忙しくさせている。最近、BTCは買い手を見つける前に以前の高値から約60,000〜65,000まで下落しましたが、その後、より広範な反発の中で65,000を超えました。 関連書籍 熟練した購入者から新しい購入者への移行が遅い 長期保有者は、機関が滞在している間にコインの一部を売却している。こうした引き継ぎは煩雑に感じられるかもしれません。早期に買った投資家が利益確定すると売りの壁が形成され、大手機関が供給を吸収しようと介入する。 このプロセスは他の資産クラスが成熟するにつれて観察されており、これは自動的に長期的に需要が弱まるということを意味するものではありません。 Unsplash からの注目の画像、TradingView からのチャート
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価格がなかなか反応しないなか、XRP ETFは6000万ドル以上上昇した。
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あるトップアナリストは、経済は新たな好況の瀬戸際にあると依然として考えているが、投資家は彼の味方ではない。 「市場は引き続き不安定」 |運
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暗号通貨アナリストは、XRP価格のロードマップを3ドルから27ドルと予測しています。