マーケティング

画像ソース：ゲッティ画像今日（3月11日）以前、NextEnergy Solar Fund（LSE：NESF）は膨大な15％の収益率を記録しました。しかし、太陽エネルギー投資信託が、今の支払いを大幅に削減したと発表したことから、その所得水準は輝く砂漠の不思議であることが証明されています。しかし、NextEnergy Solar Fundは、2016年2月27日の配当金を1株当たり4p〜4.6pの範囲で目標としています。現在の株価47pでは、これは少なくとも8.5％（おそらく9％以上）の収益率を意味します。それでは、これが今月私の収入ポートフォリオに追加できる高収益株になるのでしょうか？戦略的リセット2025年末現在、NextEnergy Solar Fundは、主に英国とイタリアに101の太陽光資産と1つのエネルギー貯蔵資産を保有していました。多くの再生可能エネルギー信託と同様に、この信託も高い金利環境のために大きな打撃を受けました。これにより、負債返済費用がより高価になり、太陽熱発電所のキャッシュ・フローの現在価値が減少した。...

画像ソース：ゲッティ画像 近年、投資家は英国の主要株式に対するFTSE 100指数の強力な成果に慣れてきました。今年も含めて最高値を記録しました。しかし、中東戦争、地政学的懸念の増加、そして国際的な発展が最終的に経済にとってどのような意味を持つかという不確実性のため、FTSE 100は過去数週間で下落しました。これが今後さらに悪化する兆候でしょうか？イギリス上場、世界的に活動FTSE 100には、ロンドン市場に上場された100株の株式が含まれています。しかし、NextやSevern Trentなどの英国企業の大部分がありますが、FTSE 100企業は海外でほとんどのお金を稼いでいます。これは Prudential や Unilever など、多くの企業のグローバルな性質を反映しています。したがって、グローバルイベントは確かに指数に影響を与える可能性があります。しかし、他の会員企業にとっては、コストインフレが利益を侵食する可能性があり、不確実性は顧客の需要を脅かす可能性があります。英国航空（British Airways）の所有者である国際航空グループ（International...

画像ソース：ゲッティ画像 2月末に10,900ポイント以上取引された後、FTSE 100指数は最近数週間で急激に下落しました。もちろん、中東の状況には多くの不確実性が続いています。しかし、私は今、指数の低下を買収の機会として見る唯一の投資家ではないと思います。理由は次のとおりです。展望に注目最初の要因は中東紛争が近いうちに終わることができるという前提だ。これがFTSE 100が短期的に調整された主な理由でした。しかし、長く続く紛争を持つことは、主要な当事者にとって利益にはならないと思います。今後数週間で状況が解決されれば、多くの点で株式市場の反転に役立つでしょう。原油価格が下がり、インフレ圧力が緩和されます。これは、一般的に株式市場の負の金利引き上げの可能性について投資家の不安を落ち着かせるでしょう。エネルギー価格を緩和すると、企業は利益マージンを保護し、将来の収益を保護するのにも役立ちます。今が買収するのに良い時期だと思うもう一つの理由は、先月に戻ると指数が史上最高値を記録していたからです。英国市場は米国のような市場に比べて構造的に安価であるため、長期的に英国市場に対する感情は肯定的です。これらの割引は、ブレクシットの不確実性と成長の鈍化により、グローバル投資家が長年にわたってイギリス市場を無視しているため、部分的に存在します。しかし、これは今変わっています。これらの要素をまとめると、今年の残りの期間中にFTSE 100がこの魅力的なレベルで取引されるかどうかはわかりません。もちろん、新しい紛争、追加の米国貿易関税、その他の問題など、将来のブラックスワン事件を予測することはできません。これは将来のリスクとして評価されるべきです。蒸留中特定の株式に対して高いレベルの視点を持たなければなりません。私のウォッチリストの1つはDiageo（LSE：DGE）です。全体的な市場不確実性の中で、株価は過去1カ月間で16％下落した。この期間中、株価は30％下落するなど、過去1年間株価がさらに下落傾向を見せました。主要市場の需要の減少、マクロ経済的不確実性、関税などの要因がすべて会社に悪影響を及ぼしました。しかし、現在の会社は基本的に低評価されていると考えられています。今月初めには10余年ぶりに最低値を記録した。しかし、最近の中間結果では、いくつかの魅力的な兆候が見られました。アフリカは、その間に10.9％の有機的純売上高成長を記録し、ヨーロッパは「続く強力なギネス勢力」に支えられ、2.7％成長しました。 Johnnie Walkerは、製品ラインでも有機販売量と純売上成長を達成しました。私はこれらの主要製品ラインがこの困難な時期にビジネスに役立つと信じています。その後、経済状況が緩和するにつれて、ポートフォリオでより高級ブランドの需要が高まると予想しています。それが明らかになる前にも、一部の投資家は最近の下落幅を見て、株式を価値領域に押し込み、長期的なビジョンを持って釣り上げようとすると考えています。したがって、考えてみることができるようです。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 FTSE 100企業の中で、Legal & General（LSE：LGEN）が最も高い配当利回りを提供しています。 8.9％で指数平均の3倍がはるかに超えています。しかし、市場は今日（3月11日）に発表された金融サービスの年間パフォーマンスに良い反応を示さず、株価は急激に下落しました。低株価が利回りを高めるのを助け、Legal＆Generalも年間配当を引き上げると予想通りに伝えられました。どうしたの？結局のところ、高い利回りは配当持続可能性のリスクシグナルになる可能性があります。また、同期間中、FTSE 100の53％成長に比べて5年ぶりに株価が17％下落したことも、多くの投資家が当該株式を回避していることを示唆しています。まず、配当に関する良いニュース年間1株当たり配当金の増加率は2％でした。これは、当社の配当方針に基づき、株主が期待していたものとまったく一致しています。この方針は、年間1株当たり配当金の増加率を前の5％から昨年より2％に減らしたが、自己株式の購入に前よりも多額の費用を費やすことを予想しています。自己株式の購入は、当社に株式を売却する既存株主にお金を与えることで流通する株式数を減らすため、株主に資本を返す方法とみなされます。これはまた、1株当たりの収益を高める可能性があります。個人的には、投資家としては、通常、自己株式の購入より配当金を好む。しかし、これは少なくとも会社に空き現金があることを示しています。今週のLegal＆Generalは、最大12億ポンドに達する歴史上最大規模の自己株式の購入を開始します。配当金の引き上げとともに、同社は来年、株主に24億ポンドを返す予定であることを意味します。これは現在時価総額の約17％に相当する相当な金額である。井戸がより乾燥する可能性がありますか？それでは、なぜ投資家は感銘を受けていないように見えますか？計画された自己株式の購入は、米国の大企業の売却による現金収益を部分的に反映している。資産の売却で得たお金は、継続的な事業を通じて得た現金とは異なり、1回限りです。したがって、その大きなお金の塊は例外的ですが、企業の売却は売上と利益を減らすことができます。それにもかかわらず、会社の収益は数年前ほど強くはありませんが、昨年は改善された姿を見せました。コア営業利益は前年比6％増加し、株主帰属税後利益は3倍以上増加しました。Legal＆Generalは、実績のあるビジネス、強力で長年の伝統を持つブランド、明確な戦略的焦点、そして大規模な顧客基盤を持っています。引き続きうまくいくには配当金も持続可能でなければならないと思います。所得見通しを考慮すると、投資家が考慮すべき株式だと思います。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 消極的所得を得る方法はたくさんありますが、私が最も重要に考えるのは企業から配当金を受け取ることです。そして、株式市場の崩壊は途方もない機会になることができます。株価の下落は配当利回りの増加を意味し、これは驚くべき機会を生み出す可能性があります。しかし、今投資家はどのような株式を念頭に置くべきですか？配当利回り株式市場の崩壊が途方もない機会になる理由の数学的な理由は非常に簡単です。投資収益は、支払った金額の割合として返される金額です。受動所得の点では、これは会社が株価の一定の割合で配当金で支払う金額です。そして、この数が上がるには2つの方法があります。一つは、株主にもっと現金を返す事業です。他の条件が同じであれば、1株当たり配当金が高いほど、投資家にとっては配当利回りが高くなります。もう一つは、株価が下落することです。 1株当たりの配当金が同じままであっても、株式に対して少ない費用を支払うことは、より高い収益率を意味し、これは崩壊時に発生する可能性があります。長期投資これは、株式市場の崩壊が珍しい配当利回りを活用する良い機会になる可能性があることを意味します。そして本当に良い例はコロナ19事態当時Shell(LSE:SHEL)でした。2020年の株式は6.5％の配当利回りで取引されました。その理由は、収容により需要が減少したときに投資としての主なリスクである原油価格の下落が大きくなったためです。投資家は配当金の削減を期待していました。そしてそれは年末に行われましたが、それ以来、状況は非常に強く回復し、配当は伝染病以前のレベル以上に戻ってきました。しかし、株価は2020年12月以降225％上昇したため、6.5％のリターンでシェル株を買う機会はもうありません。その機会はコロナ事態の間にのみ存在しました。次は何ですか？すべての株式市場の崩壊は同じではありません。ファンデミック期間中、原油価格がマイナスを記録したが、今の最大の問題は、イラン紛争により原油価格が一週間で60％も急騰したことです。Shellの主な製品である天然ガスも同様の状況です。だから、私は現在のボラティリティが全面的な暴落に変わったとき、これが注目すべき株式であるとは確信していません。しかし、機会の観点から見ると、多くの企業では、原油価格の上昇によりコストが上昇する可能性が高くなります。そしてこれらのいくつかは今後見続ける価値があるでしょう。投資家の核心は、常に削減されない配当金を見つけることではありません。シェルの事例に見られるように、長期の消極的所得にとって最も重要なのは、会社の事業の見通しです。最後の考え優れた受動所得株式は、膨大な配当利回りを伴う必要はありません。適切な収益率で急速に成長している企業は、市場の崩壊に興味があります。投資家はこれらの機会を無視してはなりません。高い収益率がスクリーナーから飛び出すことが多いですが、割引価格で高品質の株式を購入することによって得られる長期的な収益は膨大です。株式市場では、2つの崩壊は同じではありません。しかし、株価が下落するたびに喜んで勇気を出した投資家は、ほとんどの場合、利用できない機会を見つけることができます。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 配当主義の長期ポートフォリオを構築する際の最も重要なことは、最高収益率に関するものではありません。本当に重要なのは、堅実な利益、合理的な支払い率、管理可能な貸借対照表に基づいた継続的な成長です。支払いが数年にわたって30％から70％増加し、収益で十分にカバーされる場合、これは削減リスクのある10％の収益率の増加よりも意味があります。これを念頭に置いて、私は2028年までに配当が40％以上増加すると予想される3つのFTSE株、すなわちBellway（LSE：BWY）、Lloyds、およびRolls-Royceを確認しました。問題は、これらの予測がどれほど正確ですか？タイヤを蹴るロイズを皮切りに、2025年の1株当たり配当金(DPS)は3.64pだった。今年4.18p、2027年4.6p、2028年5.06pと見込まれる。これは３年間で合計４０％程度増加した数値だ。現金を節約する前に、快適に始めることができる収益率と着実な成長が組み合わさって、忍耐強い投資家に実際に役立ちます。BellwayとRolls-Royceはより強力です。ベルウェイの一般DPSは現在1週間に70pで、今年約70.6pまで上昇した後、2027年に90.1p、2028年に100.9pにジャンプすると予想されます。これは、2025年から2028年の間に約57％増加しました。ロールスロイスは最近再稼働した後、2025年の総配当金が1株当たり9.5pに過ぎないはるかに少ない配当金から始まります。しかし、ブローカーは2026年12.6p、2027年14p、2028年16.7p程度を予想し、これは同期間約76％成長だ。最後の2つの名前は明らかにより循環的で、継続的な収益勢いに依存していますが、配当成長プロファイルを無視することは困難です。ベルウェイの詳細を見るBellwayはここで異常値です。非常によく知られている2つのFTSE 100巨大企業と並んで位置していますが、優れたパフォーマンスを持つFTSE 250中型株です。この住宅建設会社は、41年間中断することなく配当金を支払いました。配当政策目標は収益の約2.5倍であり、現在の支払率は約52.7％です。快適な中点です。寛大だが無謀ではない。貸借対照表には、約£48.7mの非常に低い負債と約£146mの現金が表示されます。 £150mの自己株式購入を開始した後も印象的な数値です。重要なのは、2.64倍の現金保証が住宅市場が鈍化したり、建築コストが上昇した場合に追加の隠れスペースを提供することです。基本的に、運営資金を調達するのに十分な現金があり、借入に大きく依存することなく株主に費用を支払うことができます。だからといって危険がないという意味ではありません。住宅建設会社として、国内の住宅サイクルにさらされています。価格の下落、住宅ローンの金利の上昇、ローンの縮小などは、すべて利益に当たったり、配当金の引き上げを中止したりする可能性があります。結論イギリスの投資家にとって、ベルウェイは、質の高い配当成長がどのように見えるべきかについての興味深い例です。 40年のパフォーマンス、合理的な支払い率、強力な現金保証範囲を備えています。これは、3年以内に50％を超える予測が非現実的ではないことを意味します。しかし、それがあなたに適しているかどうかは、住宅市場の起伏をどれだけ快適に受け入れるかによって異なります。強力な収入成長の機会のためにボラティリティを克服しようとする投資家にとって、LloydsやRolls-Royceのようなより親しみやすい名前に加えて、もっと見る価値のある株式です。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 数年前、私のお気に入りのFTSE 250株を買った時、その株は指数にもなかった。今だ。インフラソリューションの専門企業であるCostain Group（LSE：COST）は、20年ぶりに3月2日にFTSE 250に再加入しました。これは長年にわたって大きな打撃を受けた企業にとって驚くべき転換を意味します。幸いなことに、私は比較的早く入り、2023年11月に株式を買いました。搭乗するには遅すぎますか？Costainは2018年にCarillionを沈没させたアウトソーシング危機に巻き込まれました。感染症は状況をさらに悪化させました。 2020年にはプロジェクトが中断され、利益が蒸発し、株価が80％以上暴落しました。 2つの大規模道路計画で9000万ポンドの苦痛な損失が発生し、敗北が完了しました。Costain Groupの株式は火を吹きます。その余波で一つのことが私の目立った。コステインは市場価値とほぼ同じ現金の山の上に座っていました。セーフティネットと足場のように見えました。回復は驚きました。株価は3年間で345％、12ヶ月でほぼ95％急上昇しました。現在、時価総額は約5億3100万ポンドに達するため、依然として比較的小さい企業です。勢いが続くと、潜在的に成長する余地が残っています。昨日（3月10日）印象的な2025年の結果以来、ラリーは新しいスピードを獲得し、株価はほぼ18％上昇しました。コスタインは、水資源、防衛、エネルギー、輸送プロジェクト全体にわたって別の1年間で強力な財政的発展を遂げました。先導注文書は30％増加し、70億ポンドという記録的な金額を記録しました。これは年間売上高10億5千万ポンドの約7倍に達する金額で、非常に強力な可視性を提供します。調整営業利益は9.3％増の4,710万ポンドを記録し、マージンは4.5％に改善しました。強力な現金創出により貸借対照表が強化され、経営陣が株主の利回りを高めることができました。グループは£20mの自己株式買収を確定し、今年の総配当金を4.2pに引き上げた。これは2024年の支払額2.4pに比べて75％増加した数値です（年金資金の制限が解除されて役立つ）。これで、事業拡大中に支払いを持続可能に保つために、調整収益の3倍に相当する配当金保証を採用する予定です。後期配当利回りは約2.11％で、アナリストは2026年にこの配当利回りが2.5％近く上昇すると予想しています。Valuationはまだ合理的に見えます強気にもかかわらず、バリュエーションはまだ緩やかに見えます。株式は13.8の価格対収益率で取引されます。経営陣は、顧客が輸送、水資源、エネルギーネットワークインフラストラクチャへの投資を増やすと、今年後半にパフォーマンスが再び向上する可能性があると考えています。営業利益率は時間の経過とともに5％を超えなければなりません。インフラ契約には常にリスクがあります。複雑なプロジェクトの価格を設定することは困難であり、間違いのために高価になる可能性があります。 Costainはそれが難しい方法であることを知っていました。イギリス経済は困難を抱えており、政府の財政は依然として不足しており、新しいインフラ支出を脅かしています。プロジェクトが授与され、完了する時期に応じて、収益は常に減少して流れます。それにもかかわらず、記録的な注文書は視認性を高めます。推進力は明らかにビジネスの背後にあります。 1年前はラリーが冷えると思っていましたが、株価が力を得ました。価値評価は依然として合理的に見え、作業パイプラインは膨大です。コスティンはまだ考慮する価値があると思います。私は今、次の大きな回復物語を探しています。 ...