マーケティング

画像出典: ゲッティイメージズ 私は2023年にSIPP内でリーガル＆ジェネラル（LSE：LGEN）の株を購入しましたが、これまでのところ株価は非常に期待外れでした。 FTSE 100の資産運用会社や保険会社の株価は過去1年で10％近く上昇したが、依然として10年前とほぼ同じ水準で取引されている。もちろん、過去 10 年は世界経済と地政学にとって困難な年でした。しかし、ライバルのアビバはそれでも干し草を作った。株価は過去1年間で20％、5年間で86％上昇した。しかし、私が所有していないアビバを狙うのではなく、代わりに法定株式と一般株式を追加することを検討しています。なぜ？これは結局のところ、圧倒的な魅力の 1 つである配当収入に帰着します。ウィンターフラッド氏によると、リーガル＆ジェネラルは現在、個人投資家の間でFTSE100全体で最も買われている銘柄だという。私と同じように、提供されている目まぐるしい配当金に魅了されている人はたくさんいるとしか思えません。現在のトレーリング利回りは8.22％で、優良株指数の中で最高となっている。FTSE 100 の上位配当金支払者配当が保証されるわけではありませんが、この状況が続く可能性はかなり高いと思います。リーガル・アンド・ジェネラルのバランスシートは堅調なようで、8月に発表された2025年上半期決算ではソルベンシーIIのカバー率が約217％となっている。これは、深刻なストレスシナリオを乗り切るために必要な資本が2倍以上あることを意味し、市場が低迷しても株主への支払いを継続する十分な余地を与えている。この数字は 232% から減少していますが、上半期のソルベンシー...

画像出典: ゲッティイメージズ より幅広いFTSE 250は2025年に8%上昇する一方で、グレッグス(LSE:GRG)の株価はなんと40%下落しています。消費者需要の低迷による売上高の減少により経営破綻し、力強い成長という長年の評判に傷がついた。しかし、ボロボロのパン屋は今、在庫の回復を真剣に検討する価値があるだろうか？投資家が考慮すべき重要なポイントは次のとおりです。1. 悪条件グレッグスには、市場を上回る優れた実績があります。人々は甘くておいしい食べ物、特に安いものを好みます。問題は、買い物客が減少する中、繁盛している小売店がほとんどないことだ。グレックスでさえありません。自主管理店舗の第 4 四半期の売上高増加率はわずか 2.9% でした。特に前年の取引額が低かったことを考慮すると、これは圧倒的な数字でした。そこで問題は、消費者はいつ再び財布を適切に拡張できると期待できるのかということです。経済が停滞し、生計費の危機が続くため、しばらくはそうはいかないかもしれない。2. 成長の選択肢そうは言っても、グレッグス氏は、たとえ全体像が依然として弱いとしても、売上高（および株価）の回復を促進する可能性のある多くの成長手段を持っている。製品面では、同社は再び人々を魅了するために製品革新に力を入れています。幸いなことに、これはかなりの成功を収めている分野です（ステーキ焼き、ビーガンソーセージロール、その他のランチタイムの定番料理を思い浮かべてください）。また、有利な夜の時間帯へのエクスポージャも増加しており、継続的な投資により配達部門ではさらなる成長の余地があります。3. ピークは過ぎましたか?しかし、私たちが「ピーク・グレッグ」に達したという憶測は消えることはないでしょう。同社はこれに同意せず、3,000店舗の目標に向けた拡大が続いている。しかし、長期的な見通しは数年前ほど不確実ではない。持ち帰り食品市場の他の大手企業（KFC、サブウェイなど）も拡大しており、ベーカリーの回復の可能性が脅かされている。また、オゼンピックのような減量薬の人気が高まるにつれて、より広い分野が苦しむのではないかという疑問もある。私は、グレッグスの製品リフレッシュがこれらのリスクへの対処に役立つと楽観的に思っています。しかし、依然として真剣な検討が求められています。4.地下特別価格グレッグスは明らかなリスクに直面しているが、（私の意見では）これらのリスクが株価に反映されている以上のものであるという十分な議論がある。今が絶好の買いチャンスとなるでしょうか？FTSE 250 企業の...

画像出典: ゲッティイメージズ FTSE 100の投資家は多くの上昇を見てきましたが、フレズニーロ(LSE:FRES)のように規模、スピード、金属的なレバレッジを兼ね備えた銘柄はほとんどありません。私を含む誰もが衝撃を受けた金と銀の動きのおかげで、1 年で 450%、2 年で 900% 上昇し、このマイナーは指数をリードしています。それはもはや銀色の物語ではありません。私が株について書くときはいつも銀に焦点を当ててきました。金属価格が2年間で約5倍に上昇したことを考えると、これはそれほど驚くべきことではない。 AISC (オールインキャリングコスト) が約 17...

画像出典: ゲッティイメージズ FTSE 250 放送局 ITV (LSE: ITV) は、説得力のある復興ストーリーを伝える珍しい輸入ドラマの 1 つのようです。配当プロファイルは依然として安心できる高水準です。また、この株は私が公正価値と考える価格を大きく下回って取引されているため、多額のキャピタルゲインが得られる可能性もあります。では、投資家は株式からどれくらいの利益を得ることができるのでしょうか?収益成長の原動力すべての企業の配当と株価は利益の成長によって決まります。 ITV の主なリスクはストリーミング競争であり、時間の経過とともに利益率が圧迫される可能性があります。それにもかかわらず、コンセンサスアナリストは、収益は...

画像出典: ゲッティイメージズ BAEシステムズ(LSE:BA.)の株価は、2021年1月以来3倍以上に上昇し、FTSE 100指数の主要なパフォーマンスの1つとなっている。しかし、不都合な真実は、この上昇の多くはロシアのウクライナ侵略によって促進されたということである。2022年2月24日にウラジーミル・プーチン大統領が自国の軍隊に国境を越えるよう命令する直前に行われた1万ポンドの投資は、現在3万3639ポンドの価値がある。そして株主も配当金の一部を節約できたはずだ。しかし、絶え間なく変化する世界において、英国最大の防衛企業にとって今後 5 年間はどうなるでしょうか?部屋の中の象防衛産業への投資には議論の余地がある。しかし、環境、社会、ガバナンス（ESG）原則を推進する欧州連合のファンドは、実際には2022年以降、このセクターへのエクスポージャーを増加させている。おそらく投資家は、2025年6月に語った「首相としての私の最初の仕事は英国の安全を守ることだ」というキア・スターマー卿の言葉に従っているのだろう。その結果、英国政府はNATOの目標に沿ってGDPの5％を防衛に支出することを約束した。そして、国防総省の最大のサプライヤーであるBAEシステムズも恩恵を受ける可能性が高い。しかし、その最も重要な顧客は米国国防総省（現在は陸軍省として知られている）です。全体として、米国は2024年のグループ売上高の44％を占めた。重要なことは、トランプ大統領が2027年の国防支出を今年と比較して66％増加するよう要求したことである。考えられる問題このような状況にもかかわらず、BAE システムズが成功するという保証はありません。それは戦争の性質が変わりつつあるからです。たとえば、現在では人工知能がその役割を果たしています。この装置は、敵の最も可能性の高い位置を特定し、衛星画像と熱画像を迅速に分析するためにウクライナで使用されました。紛争中、双方とも膨大な数のドローンを配備した。そして、いつか戦場がロボットで埋め尽くされるかもしれないと考えると恐ろしいです。サイバー攻撃と偽情報も現代の戦争の一部です。間もなくスペースも出現するかもしれません。そして、インターネットに電力を供給する地下ケーブルを保護する必要があります。小規模で機敏な防衛企業の中には、これらの新しいトレンドにより迅速に対応できる可能性があります。しかし、BAEシステムズには、小規模な競合他社の脅威が大きすぎる場合、その一部を買収する資金力がある。一部の ESG 投資家や、十分なレベルの不労所得を探している投資家は、別の場所に目を向けると思います。グループ株価の上昇により、株価は現在 1.7% という期待外れの水準で取引されています。...

画像出典: ゲッティイメージズ AJベルのデータによると、英国の投資家は年初に向けてさまざまなFTSE100銘柄を購入している。 1月25日までに最も人気があった銘柄はGSK(LSE:GSK)、ナショナル・グリッド、ロールス・ロイス、リーガル＆ジェネラル、BAEシステムズだった。これには、ヘルスケア、公益事業、金融、産業（航空宇宙および防衛）などのさまざまなセクターが含まれます。ロールス・ロイスとBAEは急成長する欧州の航空宇宙・防衛部門の一部であるため、これはまったく驚くべきことではない。一方、リーガル＆ジェネラルは8％を超える高配当利回りのため、根強い人気を誇っている。また、ナショナル・グリッドも同様の理由で配当再投資計画（1月中旬に中間配当を支払った）によって強化され、同様の存在感を示している。GSKも1月初めに配当金を支払った。しかし、投資家は収入のためだけではなく、ワクチンメーカーの好転の可能性を狙ってこの株を買っているのではないかと私は思う。これは昨年12月、AJベル氏が「2026年に注目すべき4銘柄」の1つとして取り上げた。GSKで何が起きているのか？GSKの株価は数十年にわたってFTSE 100に遅れをとっていた。しかし、過去 6 か月で 29.4% 増加し、大きな勢いを保っています。きっかけの1つは、業界で豊富な経験を持つルーク・ミエルズ氏が新CEOに任命されたことのようだ。昨年９月の経営陣の交代発表以来、株価は２０％近く上昇した。とはいえ、彼は以前に最高商務責任者を務めたこともあり、どちらかというと継続性を重視した人選だ。同氏は、「パイプラインの提供に重点を置き、2031年の見通しを上回り、野心的な技術導入と優れた患者転帰の擁護を通じて次世代の研究開発を準備する」ことで株主価値を提供する任務を負っている。1月初旬にGSKが慢性B型肝炎のファーストインクラス治療薬となる可能性があるベピロビルセンの第3相良好な結果を発表したことで、パイプラインは勢いを増した。世界中で2億5千万人以上がこのウイルスに感染しており、肝臓がんの主な原因となっている。...

画像出典: ゲッティイメージズ 多くの人は、複利配当によって長期的に富を築くために、退職後のポートフォリオに大量のインカムシェアを確実に含めることを目指しています。投資家が将来の収益の可能性について今検討すべき高利回り株を1つ紹介します。有名だがパフォーマンスが弱いリーガル＆ジェネラル(LSE:LGEN)は過去数年間、多くの投資家にとって残念な銘柄でした。過去5年間で、リーガル＆ジェネラルの株価は3％下落した。それで、何を質問できますか？ 3% という数字は、全体的な計画から見てそれほど大きな減少でしょうか?必ずしも当てはまるわけではありませんが、それらは別々に考慮されます。しかし、この期間のFTSE 100指数の52％上昇というより広い文脈で見ると、リーガル＆ジェネラル（それ自体が同指数のメンバーである）の業績は確かに期待外れに見える。ここに価値があるだろうか？この株価の低迷と自社株買いにより、同社の時価総額は現在150億ポンド未満となっている。実際、それは私にとって魅力的な評価のように思えます。だからこそ、Legal & General は、退職後のポートフォリオとして検討する価値があると考えています。指数先物配当利回り株価が低迷する中、同社は他人事のように配当を吐き出している。実際、同社の配当利回りは 8.3% で、現在、FTSE...