JPMorgan Chase（JPM）CEO Jamie Dimonは、ウォールストリートが切除された声を切望している間、月曜日にカメラの前に出ました。米国とイスラエルが週末にイランを攻撃し、石油市場は揺れ動いており、投資家はインフレ落ち込みがどれほど激しくなるかを知りたかった。 Dimonの答えは慎重で明確でした。
マイアミビーチで開催されたJPMorganカンファレンスで、Bloomberg TelevisionのLisa Abramowiczと対話し、Dimonは紛争のため短期的にガソリン価格が高まると述べた。しかし、彼は短い婚約と長期の婚約の間に鋭い線を引いた。彼はブルームバーグとのインタビューで「もしこれが長期間持続しなければ大きなインフレ打撃ではないだろう」と話した。それが長期間続くならば、状況は変わるでしょう。」
その警告は今すぐ非常に重要です。トランプ大統領は、イランでの軍事作戦が数日ではなく数週間続くことができることを示唆した。そして、ホルムズ海峡を通過するタンカーの運航がほぼ中断され、海運会社や保険会社が世界で最も重要な石油玄関から船を撤退しています。
石油市場は今何をしていますか？
エネルギー市場の反応は鋭いですが、まだ災害レベルではありません。ブレント油は月曜日約9％急騰し、バレルあたり約79ドルを記録し、米国西部テキサス産重質油は7％以上上昇して約72ドルを記録しました。市場は4月1日206,000バレルの生産量を増やすことにしたOPECの決定に重みを置き、両方とも午後まで最高値を記録しました。
ポンプ場では、アメリカ人はすでにそれを感じています。月曜日一般ガソリン1ガロンの全国平均価格は12月以降初めて3ドルを記録したが、これは先週より8セント上がった数値である。 GasBuddyのPatrick De Haanは、週末までに平均価格が3.10〜3.20ドルに達する可能性があると警告しました。
より経済的な分析：
アンスト・アンド・ヤング（Ernst＆Young）は、経済に関する直接的な現実のチェックを中止しました。連盟関係者は最近、金利一時停止を暴露した。 IMF は米国経済について直接的な警告を出した。
より大きな関心事はホルムズ海峡である。世界中の毎日の海上石油供給の約20％がここを通過します。紛争が始まって以来、湾岸海域ですでに4隻の船舶が沈没しています。タンカーの流れがすぐに再開されない場合、原油価格はバレルあたり100ドルを超える可能性があるとWood Mackenzieは警告します。
インフレはすでにDimonの最大の心配だった。
イランが攻撃する前から、デーモンはインフレの頑固な回復力について警告をしていました。月曜日に、彼は表面的には強く見える経済についてこれを「パーティーでのスカンク」と呼びました。イメージは意図的です。匂いが感じられるまで、すべてが大丈夫に見えます。
彼の関心は石油に限定されない。彼は、連盟の目標である2％をはるかに上回る物価上昇を維持する様々な圧力が存在することを指摘しました。最新のデータが彼を支持しています。
1月のCPIは前年同期比2.4％で、12月の2.7％から下落した数値で、コアCPIは2.5％です。どちらの測定値も予想より良かった。しかし、Dimonのポイントは、根本的な圧力が消えなかったことです。
Dimonの言葉は、インフレ率を高める政府の債務水準とともに、歴史的基準をはるかに上回る財政赤字です。経済に継続的な需要圧力を加える防衛とインフラ支出は、上記のすべてに短期的なエネルギー価格ショックを追加します。ヨンジュンが3月の会議を控えている場所
連준は1月の会議で金利を安定的に維持し、2025年までに3回連続引き下げた後、基準連邦基金金利を3.5％～3.75％の範囲に維持しました。市場は、イラン紛争の前にすでに3月の金利引き下げについて懐疑的でした。今、その懐疑論はかなり固まっています。
ゲッティイメージズのブルームバーグの写真
CMEのFedWatchツールは、3月17～18日の会議で保留の可能性が月曜日現在ほぼ97％に達することが示されており、イラン紛争によって短期緩和の残りの事例が除去された状況です。ダイモンは連邦の保有を明示的に要求しなかったが、インフレを未解決のリスクと見なす彼のフレームは、他の結論を出す余地をほとんど残さなかった。
今、ダイモンの声が重みを与える理由
Dimonは、月曜日、米国の消費者および企業部門の状態が良好であると認めた。負債返済率は安定しており、貸借対照表は良好であり、経済は依然として成長している。しかし、彼は勝利を宣言しないように気をつけた。
彼はブルームバーグテレビとのインタビューで「現在の経済は大丈夫で資産価格も高い」と話した。 「私の考えにはあるべきよりも、もっと活気に満ちていると思います」彼はまた、投資家にイラン攻撃によるサイバー攻撃と潜在的なテロ活動を予想するように警告し、銀行がターゲットになる可能性があると指摘しました。
イラン紛争の持続期間は今後数ヶ月間のインフレ、エネルギー市場、連邦政策において最も重要な単一変数です。デーモンからのメッセージは恥ずかしいメッセージではありませんでした。それは冷徹な現実主義の一つでした。経済は短い参加を吸収できますが、長期的な参加は数学を完全に変えます。
関連項目：JP Morgan CEOは株式投資家に断固としたメッセージを伝えました。
