アメリカの都市の下を走って全国の全身主の間を結ぶ電線は平均してほぼ60年になりました。 JPMorganは、これは経済全体が注意深く観察されるべき問題であると考えています。
JPMorganによると、銀行は3月25日に老化した米国電力網を「国家安全保障リスク」と呼び、数十年のインフラが極端な気候、サイバー攻撃、地政学的脅威に対してますます脆弱になっていると警告する報告書を発表した。この報告書は、銀行のグローバル気候アドバイザリー責任者であるSarah Kapnickによって作成されました。
この警告は、投資を支える予測とともに提供されます。 JPMorganによると、世界的に2026年から2035年までのグリッドアップグレードに5兆8000億ドルが費やされると予想され、米国だけでその総額の約1兆ドルを占めると予想されています。
JPMorganが電力網の脆弱性について警告する理由
米国電力網の大部分は1960年代と1970年代に建設され、多くの地域で60年近くになりました。その時代の資産はメンテナンスと交換が必要であり、気候変動からサイバー攻撃、地政学的紛争まで、外部の脅威のために数十年前に設計されたインフラストラクチャは決して余裕がないほど圧力が加重されます。
KapnickはJPMorganが共有したように、「グリッドの弾力性の努力は防御的なインフラメンテナンスであるだけでなく、ますます経済発展、産業競争力、国家安全保障を支えています」と書いています。
関連項目：JPMorganは市場と戦争について素晴らしいメッセージを伝えます。
警告の時期は偶然ではありません。世界の電力需要は、2026年から2030年までの年間平均3.6％の増加率で増加すると予想され、これは過去10年より約50％速い速度です。
AIデータセンターは、今後5年間で465テラワット市の需要増加を促進すると予想され、これは世界全体の需要増加の約9％を占めています。
AIデータセンター危機
このレポートは、AI会社が構築しようとしているものとグリッドが実際にサポートできるものとの間の矛盾が大きくなっていることを強調しています。米国エネルギー省は、2030年までにAIデータセンターに最大100ギガワットの追加容量が必要であると予想しています。
緊張はすでに目に見えます。 Wood Mackenzieによると、2025年の第4四半期の米国データセンターの追加計画は、第3四半期に比べて半分に減少しました。その理由の一つは、グリッドが限界に近づいたからだと言われています。最大電力網開発会社の予想資本支出増加率も2023年以降初めて2026年鈍化し、2025年より58%少ない940億ドルに減少すると予想されます。
その他のウォールストリート
億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
信頼性の問題はウォールストリートアナリストに限定されません。 William and Mary Law Schoolのエネルギー法センターの所長であるMark Christieは、状況を直接的に要約しました。デイリー・アップサイド（Daily Upside）が報じたように、彼は「私たちは信頼性の危機に向かっていますが、今、危機は地平線の向こう側ではなく、道を渡っている」と述べました。
必要な電力網投資規模
JPMorganのレポートは驚くべき数字を示しています。グローバルグリッド支出は、2020年に3,000億ドルから2025年に4,800億ドルに増加しました。 JPMorganによると、銀行は2026年から2035年までの累積グローバルグリッド投資が5兆8千億ドルに達すると予想しており、そのうち約7,000億ドルがスマートメーター、分析、サイバーセキュリティ、自動化を含むデジタルグリッド技術に割り当てられると述べています。
米国では、今後10年間に予想される1兆ドルが送電部門に約37％、流通部門に63％に分かれています。電力網に流入する米国の民間資本はすでに加速しており、2021年32億ドルから2025年66億ドルに増加しています。
同期間、ヨーロッパは約1兆1000億ドル、アジア太平洋地域は約2兆6000億ドルを投資すると予想され、そのうち中国が3分の2以上を占めると予想される。
2026～2035年地域別JPMorganのグリッド投資見通し：全世界総計：5兆8千億ドル（デジタルグリッド技術7,000億ドル含む） 米国：約1兆ドル、伝送37％、配布63％ 欧州：約1兆1千億ドル アジア太平洋：約2兆2千億
2025年第4四半期の米国データセンターの追加計画は、第3四半期に比べて半分に減少しました。
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グリッド復元力に対するJPMorganの持分
銀行は単に警告だけではありません。 2025年10月、JPMorganは今後10年間、国家安全保障にとって重要な産業全体で1兆5,000億ドルの資金調達と投資を目指すセキュリティと回復力の取り組みを発表し、独自の資本100億ドルを投入しました。
The Daily Upsideは、グリッドの復元力がAI、防衛技術、医薬品サプライチェーン、主要鉱物へのアクセスとともに、イニシアチブの優先順位の1つに選ばれたと報じました。
2025年11月、JPMorganは、AI企業向けの天然ガス駆動マイクログリッドを製造するテキサス州の会社であるVoltaGridの50億ドルの資金調達パッケージの共同発行者の役割を果たしたとThe Daily Upsideが報告しました。
エネルギー市場はどのように反応していますか
グリッド部門の株式は、苦労しているより広い市場を上回っています。主要グリッド部門のETFは現在まで8％以上上昇しています。エネルギー機器メーカーGE Vernovaは39％上昇しました。 Duke Energyは8.7％上昇し、American Electric Powerは11.7％上昇したとThe Daily Upsideが報じた。同期間S&P 500指数は4.2％下落した。
これらの変更は、公益事業会社がそのことについてどのように話しているかでも確認できます。 FactSetデータを引用したJPモーガンによると、S&P 1500ユーティリティ企業の収益と投資家ミーティング記録で、回復力関連キーワードの頻度は2016年以降70%増加しました。
グリッドは、インフラ金融の最も魅力的な部分の1つとして数十年を費やしました。 JPMorganの報告書は、投資家の準備の有無にかかわらず、時代が終わる可能性があることを示唆しています。
関連項目：JPMorganはこのAI配当株の価格目標をリセットします。
