Metaの株価は数時間で6％以上下落したが、Microsoftは本質的に変動はなかった。一方、Googleの親会社のアルファベットの株価は、時間外取引でほぼ7％上昇しました。
投資家は大手技術企業の資本支出について疑問を抱いており、最近AIに関連する資本支出を合わせると、2026年にのみ6000億ドルを超えると推定されます。アナリストは、いつ投資収益が実現すると予想するかについてCEOからより詳細な情報を入手しています。
Alphabetの明確な差別化要因は、Googleのクラウド成長から来ています。 Anat Ashkenazi最高財務責任者（CFO）は、同社は「AIコンピューティングリソースの前例のない内部および外部需要」を見ていると述べた。
Ashkenaziは、「AIへの私たちの投資は、Google Cloudの記録的な売上とバックログの成長と、Googleサービスの強力な成果に見られるように、強力な成長を遂げています」と語った。 「今後、これらの強力な結果は、AIの機会を継続的に捉えるために必要な資本を投資するという私たちの確信を強化しています。
AI投資支出の上方調整
アルファベットは、2026年の投資総額の見通しを1,750億ドルから1,850億ドルに、1,800億ドルから1,900億ドルに上方修正しました。 AlphabetのGoogle Cloud収益は、前年同期比63％増の200億ドルで、成長率が2倍以上増加しました。 Ashkenaziは、エンタープライズクラウドコンピューティング部門のバックログが4,620億ドルで、前四半期に比べて今四半期にほぼ2倍増加したと述べた。彼女は、アルファベットが今後24ヶ月間に受注残高の50％以上が収益に転換するのを見る計画だと述べた。
Ashkenaziは、AlphabetのGemini 3モデルに対する強力な需要と組み合わせたAIソリューションは、クラウド成長の最大の貢献者の1つであると指摘しました。 Sundar PichaiのCEOは、Bosch、Mars、Merckなどの大規模ブランドとの取引を通じて、Gemini Enterpriseの有料月間アクティブユーザーが前四半期に40％増加したと述べた。
フィチャイは収益発表後、アナリストたちとの電話通話で「私たちは前年比1億～10億ドル規模の取引件数を倍増し、10億ドル以上の取引を複数件締結するなど強力な取引勢いを見ている」と話した。 「第1四半期に、GenAIモデルに基づいて構築された製品の収益は前年比でほぼ800％増加しました。」
水曜日に結果を発表したMeta Platformsでは、CEOのMark Zuckerbergは投資家に、会社の資本支出を以前の範囲である1,150億から1,350億ドルから1,250億から1,450億ドルに増やす計画だと述べた。 ZuckerbergがアナリストからMetaがAIへのかなりの投資に対する収益を得るための健全な道にあることを知らせる兆候を説明するように頼んだとき、彼の答えは彼が望む方法で投資家を癒すようには見えませんでした。
ジャーカーバーグは「非常に技術的な質問だ」と答えた。 「私たちが注目しているのは、大手モデルと大手製品を構築する軌道にあることを確認することです。私たちの公式は、常に数十億人の人々に近づくことができる経験を構築し、規模が大きくなれば収益創出に集中することでした」
アルファベットのクラウドが市場シェアを支配する可能性があります
S&PグローバルのVisible Alpha Research責任者であるMelissa Ottoは、部品とメモリチップが非常に高価であり、資本支出の増加により、企業はより高い価格を支払うことを望んでいると述べた。
しかし、Alphabetのクラウドビジネスの結果は、そのビジネスが競合他社から市場シェアを占める可能性があることを示すことによって「意味のある勝利」でした。
Ottoは、「これは彼らが強力な競争力のある場所にあることを意味します」と述べました。 「非常に競争が激しい環境で期待を上回る新しいビジネスラインを保有しており、私の考えにはこの規模が非常に魅力的な方法でビジネスに導入されているようです」
アルファベットのクラウド売上高は第1四半期200億ドルであり、Amazon AWSは水曜日376億ドルを記録した。 Azure、M365商用クラウド、およびその他のサービスを含むMicrosoft Cloudは、545億ドルを報告しました。しかし、Googleの成長率は63％で、AWSの28％に比べて高かった。
Microsoft CFO Amy Hoodは、Azureおよびその他のクラウドサービスが40％成長したと述べた。 Microsoft は、Azure の具体的な金額を明らかにしません。この指標は、347億ドルの収益を報告したインテリジェントクラウド部門に属します。
水曜日にも実績を発表したマイクロソフトは、第4四半期の設備投資が400億ドルを超えると見通し、フードは今年総1900億ドルを投資すると予想すると明らかにした。 CEO Satya Nadellaは、その約250億ドルをMetaと同様に、より高い部品価格に起因しました。
支出の約3分の2は、GPUとCPU、Azureの顧客ニーズを満たす、M365 CopilotなどのAIツールをサポートするために使用されます. Hoodは、この支出にもかかわらず、Microsoftは2026年までに容量が制限されると予想していると述べた。
Hoodは、準備されたスピーチで、「我々は継続的により多くの容量をオンラインにするにつれて、資本支出が400億ドル以上に増加すると予想している。
フードは、AIへの投資をマイクロソフトのクラウド事業と比較し、AI製品とツールの利益マージンがすでに同様の段階のクラウドマージンよりも優れているが、AIも同様の道を進んでいると述べた。
Hoodは、「私たちはクラウドで見たサイクルと比較して、私たちのAIビジネスがサイクルのどこにいたのかについて話してきました」とHoodは言います。 「そして、マージンが実際にどのように良くなったのか、そしてクラウドコンバージョンで見たのと比べてAIビジネスでより良い状態を維持しました.」
