Yahoo Finance によると、この記事を書いている 1 月 20 日火曜日午後の時点で、NVIDIA (NVDA) 株は約 3.39% 安の 180 ドル付近で取引されています。
そして、AIバブルに対する懸念だけでは十分ではなかったかのように、ドナルド・トランプ大統領のグリーンランド計画とそれに関連する貿易戦争が投資家を不安にさせているため、アップル、メタ、マイクロソフト、テスラ、グーグルを含む他の大手ハイテク株も下落している。
ただし、Intel (INTC) や Advanced Micro Devices (AMD) などの例外もあります。インテルは複数のアナリストによるアップグレードの波に乗っているが、楽観視するのは時期尚早かもしれない。詳細については、私の記事「アナリストが利益を前にインテル株価目標を再設定」を参照してください。
1月13日、KeyBancが株価をセクターウェイト（ホールド）からオーバーウェイト（買い）に引き上げ、目標株価を270ドルとしたとき、AMDは上昇した。 TheFly によると、KeyBanc のアナリストは、MI355 の需要と MI455 が 2026 年の AMD AI 収益の 140 億ドルから 150 億ドルを支えると考えています。
私の記事「バンク・オブ・アメリカ、主要イベント後にNVIDIAの株価予測を再設定」で、NVIDIAがCESで発表した内容とそれに対するアナリストの反応について書きました：「NVIDIAはCES期間中のすべての発表を実行することを決定しました。同社が3月の独自のGPUテクノロジーカンファレンス（GTC）で明らかにすることはほとんどないようです。」
今、私は Nvidia が GTC に何を残したかについてかなりよく理解しています。それがN1Xラップトップチップです。
DGX Spark を駆動する HB10 チップは、間もなくラップトップに搭載される可能性があります。
ブルームバーグの写真（ゲッティイメージズより）
Nvidia N1Xラップトップチップは第1四半期に発売予定
サプライチェーン運営会社によると、消費者市場向けの Nvidia N1X 搭載ラップトップは 2026 年の第 1 四半期に発売される予定だと DigiTimes 台湾と Tom’s Hardware が報じました。
同じ情報筋によると、このチップの他の 3 つのバージョンは第 2 四半期に発売され、次世代 N2 シリーズは 2027 年の第 3 四半期に発売される予定です。
VideoCardz の報道によると、N1X が DGX Spark と本質的に同じチップであることは Nvidia CEO の Jensen Huang 氏によってのみ確認されています。 N1X がこれまで正式に発表されていないことを考えると、3 月の GTC で正式に発表するのが最も合理的だと思います。
長い間噂されてきた GB10 チップのバリアントは ARM ベースであり、AMD の Strix Halo チップと競合します。
Register は最近、DGX Spark を HP Z2 Mini G1a Strix Halo ベースのワークステーションと比較してテストし、Spark の方が高速であると結論付けました。 「私たちのテストでは、これらのマシンは常に AMD ベースの HP システムの 2 ～ 3 倍のパフォーマンスを発揮し、より成熟したアクティブなソフトウェア エコシステムの恩恵も受けています。」
NVIDIA の詳細:
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ただし、テストは主に LLM の実装に関するものでした。 Strix Halo ベースの製品には、N1X/GB10 ベースの製品と比較して 2 つの大きな利点があります。安価で、ゲームを含むあらゆるソフトウェアを実行できます。
N1X を搭載したラップトップは Windows ARM を搭載してリリースされるため、市場シェアを獲得する能力が大幅に妨げられる可能性があります。クアルコムがSnapdragon Xチップで市場シェアを獲得しようと奮闘していることから、これはすでに見られています。
私は Nvidia が N1X に大きな期待を持っているとは思えません。私の記事「 Nvidia は 2025 年の重要な約束を順守する 」で、これがチップメーカーが Intel と取引するきっかけになったと説明しました。結論: AMD が N1X について心配することはないと思います。
バンク・オブ・アメリカはNVIDIAとAMDの株についてどう考えていますか?
バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ヴィヴェク・アリア氏と彼のチームは、1月20日に私に共有した最新のリサーチノートで、NvidiaとAMD株に関する意見を更新しました。
アリア氏は、現金を除いた2027年の株価収益率（PER）28倍に基づき、エヌビディア株について「買い」の評価と目標株価を275ドルと繰り返した。これは、Nvidia の歴史的な年間株価収益率 25 ～ 56 の範囲内にあります。
アナリストらはエヌビディアの下振れリスクを指摘している。消費者中心のゲーム市場の弱さ 大手上場企業との競争 中国へのコンピューティング出荷制限による予想以上の影響 新興企業、データセンター、自動車市場における販売資本収益の不安定かつ予測不能 売上収益低下の可能性 AIチップにおけるNVIDIAの支配的な市場地位に対する政府の監視の強化
Arya氏は、2027年の非GAAPベースのEPS予想である27の倍数に基づいて、AMD株の評価を「買い」とし、目標株価を260ドルと繰り返した。これはAMDの歴史的レンジである13～58の真ん中近くにある。
アナリストらはAMDの下振れリスクを挙げている。最初のラックスケール製品 (MI400 シリーズ) の発売 中東における AI プロジェクトのタイミングと規模 新製品の導入と成功を遅らせる可能性がある消費者と企業の支出の多大な性質 1 つのアウトソーシング製造パートナーへの高い依存度 現在のゲーム コンソール サイクルの成熟 AMD の上向きリスク: 競合他社と比較して PC およびサーバー プロセッサ市場でより大きなシェアを獲得する可能性。
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