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一部のFTSE上場企業が最近暴動を受けている一方、Greggs（LSE：GRG）の株式は横保税を見せています。もちろん、変な動きがありました。しかし、6ヶ月前にポジションを取って今日までポートフォリオを見ていない人は、持分価値に事実上変化がないことがわかります。
それでは、一体今日の購入を考えるのはなぜですか？
素晴らしい価値
さて、一つの主張は価値評価です。簡単に言えば、Greggsは今よりもはるかに安くなりました。
現在の予測によると、私はその株式の収益の13倍に相当する金額を支払わなければなりません。これは英国の株式の数十年の平均とほぼ一致している。また、2024年9月よりはるかに低いです。
当時株価は3,000pを超え、株価収益率（P/E）は30程度でした！これは、ソーセージロールの売り手というよりも浮上する技術主に近いです。そしてまさにその頃私が渋滞してGreggsに対する私の立場を出してしまった理由がまさにこれだ。
振り返ってみると、それは幸運の動きだった。売上成長が停滞し始めてからしばらくして株価は下落し始めた。しかし、今、期待が調整されているので、今日買うと十分な安全余裕が得られると結論付けることができます。結局のところ、この事業はまだ平均以上のマージンと投資したお金に対してかなりの収益を生み出す事業です。
他の見どころもあります。現在の株価を基準に予想配当利回りは４．３％である。 Greggsが1桁を占めているFTSE 250指数の収益率は全体的に3.2%です。
Greggsの言葉：これから悪いことが起こるでしょうか？
問題は、どの配当金も本当に安全ではないということです。このような現金配分は、現在のところ、予想利益で快適に余裕があるように見えますが、取引が実際に湿ったペストリーのように垂れ始めると、ラインよりも下がります。そして、我々はGreggsに逆風が不足していないことを知っています。これには、消費者の信頼性の低下、競争の深化、コストの上昇などが含まれる。減量薬の出現は別の障害物であり、特に顧客基盤内での利用が加速される場合にはさらにそうである。
総合的に、これらの問題は、その株式が他のものよりも英国の販売業者の間で人気がある理由を説明するのに役立ちます。つまり、かなりの数のトレーダーがこの株式がさらに下落することに大きなお金をかけているということです。
空売りは間違っている可能性があります。しかし、このような状況は自信を呼び起こしにくいです。
バイナリーベット
今すぐGreggsの株が次にどこに行くかについて私はしっかりとした立場に固執しています。しかし、私は私たちが理解する時間がそれほど長くないと思います。
同社は3月3日に最新の年間数値を発表します。収益の鈍化がもはや「一時的」ではないという事実を経営陣が認めると、より多くの投資家があきらめることができます。
一方、ニューカッスルに本社を置く事業が自らまたはアナリストの目標を超えて達成したという最も単純なヒントは、少なくとも短期的に株価の上昇を招く可能性がある。
私にとって、これは今日Greggsを二分法的な賭けにします。
ギャンブラーじゃなくてバカです。だから私は細い櫛で見通しレポートを見て、その後、会社を私のウォッチリストに保持するかどうかを決定します。
