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Friday, March 27, 2026
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このFTSE 250クリスマスターキーの購入を検討する時期は今でしょうか?
画像出典: ゲッティイメージズ ギャンブル業界にソフトウェア、コンテンツ、その他のテクノロジーを提供するFTSE 250プロバイダーであるプレイテック(LSE:PTEC)の株主は、2024年12月以降、自社の株価が約60%下落しているのを目の当たりにしました。 しかし、すべてが思ったとおりではありません。 同社の株価は5月に急落したようだが、これは事業売却後に1株当たり5.73ドルの特別配当を支払ったことが主な原因だ。ただし、過去 5 年間で支払われたのはこれだけです。したがって、インカム投資家はおそらく次の配当チェックのために他の場所を探す必要があるでしょう。 しかし、今年の同社の業績は一見したほど驚くべきものではないが、同社にはまだ対処すべき2つの大きな問題が残っている。 二重のトラブル まず、経済学者が負の外部性と呼ぶものを引き起こしていると非難されている業界で事業を行っている。それは社会的被害が補償されないままであることを意味します。 ギャンブル委員会の最新の調査では、140万人の成人が依存症の問題を抱えているか、経験していることが判明しました。これはバーミンガムの人口よりも多いです。経済理論は、この種の外部性が引き起こす害を相殺するために課税されるべきであることを示唆しています。 レイチェル・リーブス首相が経済学の学位から学んだ教訓を応用したのか、それとも単に国の財政の穴をふさごうとしたのかは不明だが、業界への増税という彼女の予算決定はプレイテックの顧客にマイナスの影響を与える可能性が高い。 同氏がオンラインカジノとスロットのリモートゲーミング義務を21%から40%に引き上げ(2026年4月)、スポーツ賭博のリモート賭博の割合を15%から25%に引き上げ(2027年4月)を発表した後、同グループは2026年に調整後EBITDA(金利、税金、減価償却費)を削減する予定だ。 ここには見るべきものは何もありません。 しかし同社は、「地理的多様性」と「英国国外での好調な業績と見通し」により、2026年の通期予想を依然として達成できる可能性は「十分にある」と指摘した。 出典: 企業プレゼンテーション もちろん、世界中の他の政府も追随する可能性があります。そして、将来の予算ではリーブス氏がさらなる痛手を受ける可能性がある。しかし、首相が税金や関税を引き上げれば英国の賭博業界が消滅するのではないかという憶測は、ほとんど意味がないようだ。 同グループが取り組まなければならない2番目の問題は、スウェーデンのライバル企業による法的措置だ。エボリューションはあらゆる種類の詐欺を主張しているが、プレイテックはこれを否定し、「完全に虚偽」であり、その起源は2021年に遡るとしている。最終的には、何が正しくて何が間違っているかは裁判所が判断することになるようだ。 私の見解 私の意見では、資本の増加を求める投資家はPlaytechを検討することを検討するとよいでしょう。当社には収益増加という強力な実績があります。そして負債はここ数年で大幅に減少しました。 しかし、利害関係者はリスクに留意する必要があります。同社が直面している業界や法的課題に加えて、同社が事業を展開しているセクターはおそらく倫理的な投資家にとってアクセスしにくいものである。これは、潜在的な買い手の集団がより少ない可能性が高いことを意味し、将来の株価上昇が制限される可能性があります。 しかし、総合的に見て、この業界に精通している人は、その株式をポートフォリオに追加することを検討するかもしれません。 ...
マーケティング
このFTSE 250小売業者は2026年に劇的な回復に向けて軌道に乗っているのでしょうか?
画像出典: ゲッティイメージズ FTSE 250に含まれる旅行小売業者WHスミス(LSE:SMWH)の株価は、同社が2025年の決算を発表した後、金曜日(12月19日)に7%下落した。今年は株価にとって悪い年となったが、2026年には回復するだろうか? 同社は過去 4 か月間、この問題を解決するために徹底的な努力をしてきましたが、やるべきことはまだあります。しかし、投資家が今後1年について楽観的になる理由はある。 ツイストストーリー 株価が1日で34%下落した会計スキャンダルにもかかわらず、WHスミスは2025年にいくつかの大きな注目を集めた。当社は旅行小売業に事業を集中することに成功した。 これを達成するために、同社はダウンタウンの店舗とオンライン グリーティング カード事業を売却しました。私にとってはどちらも良い動きのように思えますし、旅行ビジネスは有望だと思います。 8月に終了した年度、同社は全体の売上高が7%増加した。そのほとんどは、類似売上高の増加によるものである。これはまずまずの結果です。 しかし、米国事業における不正会計により、当年度は減益となった。しかし、投資家は少なくとも会社の立場を明確に理解しています。 私たちは今どこにいますか? WH スミスは同等の売上成長を目標としており、米国部門の利益率を 2 倍にすると予想されています。それは心強い兆候だ。 しかし、今年のビジネスのスタートが遅れたことは注目に値する。英国の鉄道駅の業績不振により、売上高の伸びは3%に低下した。 まだ不確実な点がいくつかあります。同社には常任CEOがいないため、デイブ・ルイス卿が出席できないのは残念だ。この場所は彼のすぐ隣だったかもしれない。 しかし、投資家は同社の数値の正確性については自信を持ってよいが、最近はそれが保証されていない。そしてこれは投資の観点から見ても非常に重要です。 投資分析? 最近の下落は、株価収益率...
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このFTSE 100銘柄のPERは指数平均の半分以下です。これは特別な購入ですか?
画像出典: ゲッティイメージズ 多くの投資家が企業を評価する一般的な方法は、株価収益率 (PER) です。公正価値比率のベンチマーク数値として 10 を使用しますが、指数平均を見て比較することもできます。低い数値は、その株が過小評価されていることを示している可能性があります。ここでは、同業他社よりも価値が大幅に低い FTSE 100 株を示します。 手頃な価格と可能性 easyJet (LSE:EZJ) を指します。同社の現在のPERは7.37で、FTSE 100平均の18.2を大きく下回っている。過去1年間で株価は15%下落した。 現在、株価が過小評価されていると考える理由はいくつかあります。先月、9月までの1年間の税引き前利益が6億6500万ポンドだったと報告した。その一環として、パッケージ旅行セグメントが成長に大きく貢献していることが証明されています。これは、企業が航空券以外にも収益を多様化できる方法の...
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このFTSE 100株は株式市場の下落を受けて売られている。
画像出典: ゲッティイメージズ 自分の株式ポートフォリオの価値が急落するのを見ることを好む人はいません。 AIバブルに対する懸念で株式市場が低迷する中、ここ数日こうした事態が起きている。 しかし、このような困難なときにパニックに陥るべきではありません。歴史によれば、株価は常に変動期間から大きく反発します。 実際、私は投資家として、株式市場の不安定な状況を歓迎しています。これにより、割引価格を獲得でき、価格が回復するにつれて長期的な利益が増加します。 今日はFTSE 100の2つの銘柄が特に注目に値すると思います。アビバ (LSE:AV.) とディアジオ (LSE:DGE) は、最近の価格下落を受けてどちらも非常に割安に見えます。 だからこそ、賢明な投資家にとっては検討する価値があるのです。 総合的な価値観 アビバは先週のフットジーで3番目に大きな下落で、8%下落した。英国の弱い経済指標は11月の株価を下支えせず、同社の任意金融商品の販売見通しに影響を与えた。 しかし、私はアビバの長期的な見通しが依然として魅力的であると確信しています。同社はさまざまな退職金、資産、保険サービスを提供しています。これにより、高齢化が進み資金計画の重要性が高まる中、利益を最大化するためのさまざまな方法が提供されます。 多額の現金準備金は、ダイレクトラインなどの成長を刺激する買収の余地も提供します。現在のソルベンシー II の自己資本比率は 177% です。...
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このFTSE 100のインカムシェアは9.2%で、指数内で最も高い将来配当利回りを持っています。
画像出典: ゲッティイメージズ FTSE 100 指数のどの所得シェアが最大の利益をもたらしますか? 紙の上では広告グループWPPで、リターンは10.3%となっている。しかし、WPPは減配を示唆した。 これは、FTSE 100 銘柄の中で最大の将来配当利回りが、リーガル&ジェネラル (LSE: LGEN) によって提供される 9.2% であることを意味します。 それもうまくいくでしょうか?それとも、これは投資家が検討すべき高利回りの取引なのだろうか? 配当は決して保証されるものではありません WPP...
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このFTSE 100のスター企業は静かに米国の巨人を破っており、この傾向は今後も続く可能性があると思います。
画像出典: ゲッティイメージズ 米国のプライベート・エクイティ会社は過去12か月間で大きな打撃を受けているが、FTSE 100企業である3iグループ(LSE:III)の株価は木曜日(11月13日)に15%下落したにもかかわらず上昇した。これは偶然ではなく、今後も続くと思います。 同社は、外部資本の代わりに独自のバランスシートを使用するユニークなビジネスモデルを持っています。そして今年はその恩恵が実際に現れています。 プライベートエクイティファンド プライベート・エクイティには通常、年金基金、保険会社、財団からの資金調達が含まれます。 10年から12年以内の収益を目標として企業に投資するために使用されます。 通常、最初の 5 年は投資に費やされ、2 年目は投資の清算と利益の実現に費やされます。しかし、それが今問題を引き起こしています。 5年前ですら、新型コロナウイルス感染症の影響で金利はゼロに近かった。これは、資産価格が異常に高くなり、投資機会を見つけることが困難であることを意味しました。 これに対し、アポロ・グローバル・マネジメント、ブラックストーン、KKRは、撤退に予想より時間がかかっていると警告した。その結果、同社の株価は過去 12 か月間で約 20% 下落しました。 3iの違い...
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このFTSE 250株は12年ぶりの安値まで93%下落した後、回復することができるだろうか?
画像出典: ゲッティイメージズ 5年前にオカド(LSE:OCDO)に投資しなくて本当に良かったと思います。それ以来、FTSE 250 株はその価値のなんと 93% を失いました。先週は過去 12 か月だけでなく、過去 12 年間でも最低でした。 それにもかかわらず、大規模な顧客ベース、英国での有名なデジタル小売事業、そして世界中の他の小売業者のオンライン事業管理を支援する専門知識を備えているので、このシェアを回復できるでしょうか? 2つのビジネスを1つに Ocado が本質的に 2...
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