金は数週間、大変な時間を過ごしましたが、バンク・オブ・アメリカは窮屈ではありませんでした。金が今年最も激しい政策見出しを扱ったにもかかわらず、銀行は12ヶ月の金価格目標をオンスあたり6,000ドルにリセットしました。Bank of Americaアナリストは、連邦準備制度（Fed）のリーダーシップに対する政策不確実性、継続的な財政赤字、構造的に低い投資家の割り当てを、これらのニーズの3つの要因に挙げました。予測当時、金の贈り物は1オンスあたり約5,208ドルで取引されました。Kevin Warshの指名が市場を不安にした後、下落傾向を売却した投資家には、Bank of Americaからのメッセージが指摘されています。銀行は売り過ぎで、2026年の金のより大きな動きがまだ残っていると信じています。Bank of Americaが現在金について話していること2月25日付メモはWarsh要因を直接扱っています。 1月30日、トランプ氏は、Truth Socialがジェローム・パウエルに代わって連邦議長としてウォッシュを指名すると発表した。この動きにより、金の贈り物は発表当日に6.4％下落し、価格はしばらく1オンスあたり4,893ドルまで下落しました。 Warshは2006年2月から2011年3月まで連邦ガバナーを務め、在任期間中にインフレに対抗するために継続的に高い金利を好み、マッパとしての評判を築きました。しかし、BofAアナリストは、Warshの弱い見通しが誇張されていると述べています。最近数週間、彼はさらに鳩のように聞こえ、銀行は、連邦の肥大した貸借対照表が誰がそれを率いるかにかかわらず、派手な旋回を複雑にすることを指摘しました。アナリストらは、財政の健全化なしに量的緊縮が銀行準備金を減らし、金融市場に流出した場合、投資家は金への暴露を増やす可能性が高いと書いた。関連項目：JPMorgan、長期金価格目標の修正2月18日に発表されたFOMC議事録では、連준が1月の会議で金利を3.5〜3.75％に安定して維持し、会員たちは今後進む方向について意見が分かれることが分かりました。金は伝統的に政策の不確実性、インフレの懸念、通貨の弱い期間の間に上昇傾向を示し、現在、3つの力がすべて存在しています。BofAが金が12ヶ月以内に6,000ドルに達すると予想する主な理由Kevin Warshの資格のある議長のFedリーダーシップの不確実性は、歴史的に金に優しい新しい政策リスク層を追加します。米国の財政赤字、負債の増加、まだ3％に近いインフレは、すべて金の構造的循環です。金ETF流入は2025年9月に140億ドル流入、880％急上昇で史上最高値を記録しました。鉱山の供給が減少しています：BofAのMichael Widmerは、2025年に比べて2026年に北米の13の主要な金採掘業者が2％少ない生産量を生産すると予測しています。投資家は構造的に金に対する比重が低く、純資産の多い個人が金属資産の0.5％しか保有していません。 Widmer：金は過剰買収されていますが、まだ投資が不足しています。Bank of Americaの金属研究責任者であるMichael Widmerは、マクロコールと共に補完的なケースを作成しました。金の歴史的な上昇にもかかわらず、Widmerは、構造的観点から金が過剰買収されたと見なされるには投資家の割り当てが低すぎると主張しました。彼の視点から、このラリーはまだポジショニングストーリーではなく価格ストーリーでした。
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