Tag: JPモルガン2026年の残りの期間原油価格目標の上方修正

ビッグ3と呼ばれるアメリカの自動車業界では、ウォールストリートが最も好む企業はGeneral Motorsです。 先週、Deutsche Bankのアナリストは来週の印刷を控え、保留で買収するためにGMの評価を高めました（GMは4月28日にオープンする前に第1四半期の業績を報告する予定です）。一方、Morgan Stanleyのアナリストは、「事業を管理し、サプライチェーンの中断と不安定な運用環境を通じて強力な結果を提供する強力な実行実績」に言及しながら、GMをその分野で最高の選択に選んだ。しかし、フォードはGMとStellantisがしない1つの重要なことをしています。 Blue Ovalは米国で車両の圧倒的な大部分を作っており、輸入コストが車両あたり$5,000～$8,900を追加するため、国内で生産するOEMが競争で優位を占めています。 フォードCEOのジム・ファーリーは、最近のインタビューで、フォードが米国で販売する自動車の83％が国内で組み立てられるため、関税費用にもかかわらずうまくいっていると述べた。GMは外国の競合他社よりも多くの車両を輸入しています。S&P Globalは、Fordと競合他社との国内生産格差がどれだけ大きいかを正確に示す新しいデータを保持しています。フォードは昨年米国で販売した新車220万台のうち37万8123台を輸入したとデトロイトプリプレスがS&Pグローバルデータを引用して報道した。一方、ジェネラルモーターズ（ＧＭ）が２０２５年に米国で販売した車両２８５万台のうち１１７万台が輸入された。ステランティスは昨年米国で販売した車両１２６万台のうち５１万４千台を輸入した。...

ウォーレン・バフェットが緊張すれば、皆さんと私も緊張しなければなりません。 オマハのオラクルは、株式市場が低評価されているのか、公平に評価されているのか、過大評価されているのかについて、長い間単純な原則に固執してきました。彼の議論は、長期的に米国株の総価値がGDPに反映された企業の成長を上回ることができないということです。したがって、国民所得に対するS&P 500の割合が標準から大きく外れた場合、反対方向に動いて「平均に戻る」ことになります。ドットコムバブル当時、バフェットは2001年フォーチュンジに書いた記事でブームが最高潮に達した2000年3月現在、「バフェット指標」として知られているその数値が200％に達したことを示すテキストのチャートを強調しました。 「チャートのメッセージは、（株式の総価値とGDPの間の）関係が70％または80％に落ちると、株式の枚数が非常にうまくいく可能性が高いということです。実際にバフェット物語が登場したとき、S&P指数はすでに20％以上下落しており、2022年半ばには頂点からほぼ半分ほど後退し、バフェット指標が80％以下に落ちました。バフェットの公式が予測したように、技術暴動の余波は買収するのに良い瞬間であることが証明されています。 私たちを現在に連れて行きます。イラン戦争の突然の始まりにより株式市場が下落した後、S&P 500はほぼ史上最高値の7165まで反騰しました。より衝撃的な事実は、バフェット指標が現在227％で、彼が焙煎準備ゾーンとして確認したよりも約1/6高い数値です。この高い数値を読むと、2つの問題が発生します。第一に、企業の利益はGDPよりはるかに急速に増加しています。強勢論者は、トレンドが今日の価値評価を正当化し、国民所得が名目上5％程度を歩いている間、EPSは引き続き2桁に転がることができると主張しています。主張はあいまいです。利益は現在GDPの12％であり、過去の平均は7〜8％です。競争が激しい経済では、厚いマージンが市場シェアを狙う競争相手を引き付け、価格を下げて販売量を増やして利益が豊富な既存企業の市場シェアを盗む。一般に、驚くべき収益の成長は特別なレベルに維持されません。ノーベル賞を受賞した故経済学者のミルトン・フリードマンは、この作家にこう語りました。 「国民所得に対する企業利益は、長期間にわたってGDPの歴史的役割を超えてはならない」 第二に、株式は利益に比べてはるかに高価でした。予測された第1四半期のGAAP純利益に基づくS&P 500の株価収益率は28を超えています。これは100年平均である約17より2/3高い数値です。最善の選択：収益とP / Eの両方が正常に戻り、バフェット指標とS＆Pも一緒に下向きになります。 天文学的バフェット指標の過去の事例に基づいて、下落傾向はどれほど厳しいのでしょうか。もう一度、ドットコムの下落によりバフェットの株価は約半分になりました。 2021年11月に、指標はその恐ろしいベンチマークをわずかに超えてから19％下落しました。 フォーチュンの記事で、バフェットは彼の指標が歴史的最高点に向かっているときに投資家が株価を高めると期待しているならば、「線がチャートからすぐに離れなければならない」と警告しました。これは、楽観主義者が経済重力の中断を期待していることを意味します。現在、強勢論者はすでに未知の領域に到達したバフェット指標が「不満」領域にさらに深く入ると予測しています。バフェットの議論は、市場がいつバランスを取り戻すかを予測するのではなく、バランスが最終的にそうであり、そうすればすべての投資家が苦痛を感じると予測します。

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ドナルド・トランプ米大統領は、イラン戦争が最大6週まで続くと主張したが、ウォールストリートのアナリストによると、6ヶ月以上になる可能性があると明らかにした。 紛争が4週目に続き、トランプ大統領がイランのエネルギーインフラを攻撃するという脅威をさらに撤回したにもかかわらず、紛争がさらに拡大しているようです。 Capital Alpha PartnersのアナリストであるByron Callanは、木曜日に書かれたメモで、「中東戦争は今やますます拡大し、激化しているようです」と述べました。 「5月末までに完了するという信頼度が25％、2026年秋に完了するという信頼度が45％、2027年まで延長されるという信頼度が35％です」 米軍がイランの支援を受ける民兵隊と戦闘を繰り広げ、戦争はイラクに広がり、テヘランと連携したフーティ反軍が紅海から船舶を脅かすと予想されるイエメンまで拡大する可能性が高いです。 そうすれば、ホルムズ海峡が依然としてほとんど詰まっている状況では、代替として浮上する貨物とサウジオイルの重要な出口がブロックされ、イランが世界経済にさらに影響力を行使するようになります。 イスラエルが最近ロシアから武器輸送を受けたと疑われるイラン港を爆撃し、戦闘はカスピ海でも発生しました。 Callanは、「非軍事的目標への攻撃によって引き起こされた悪化した螺旋は抑制されていないようです」と警告しました。 ガソリン価格とインフレが圧迫されています。 長期間の戦争は今活動に負担をかけ始めたので、より暗い経済見通しを提示します。 AAAによると、現在の平均ガソリン価格は、1ガロンあたり3.98ドルで、1ヶ月前の2.98ドルを上回っています。これは、昨年のトランプの関税期間にも弾力性を維持していた他の地域の消費者支出を削減します。株式市場の売却はまた、富の富効果を引き起こし、支出意向を弱めるでしょう。 インフレも過熱し、戦争以前にもすでに圧迫されていました。 ２月の輸入物価は１．３％急騰したが、これはロシアのウクライナ侵攻直後の２０２２年３月以来最大の月間上昇幅だ。 インフレが悪化するという見通しにより、国債利回りも高まり、経済全体で借入費用が上昇しました。これには、10月以降の最高水準に上昇した住宅ローンの金利も含まれます。住宅所有コストがさらに高まるにつれて、住宅ローンの申請件数は先週前週より10.5％急減しました。 「カルグ島を占領するのはちょっと変だ」 約5000人の海兵隊と3000人の兵士が中東に向かっており、1万人の米軍集団軍がさらに考慮されていることが知られているが、カレンはトランプ大統領がイランに強力な打撃を加え、イラン政権が彼の平和条件を受け入れることができるかについて「非常に懐疑的」。 それにもかかわらず、彼はアメリカがイランの領土を占領し、ホルムズ海峡を完全に再開するために努力するという点で75％の信頼を表明しました。 そのような作戦には、イラン石油の90％が輸出されるカルグ島や海峡近くの他の島への攻撃が含まれる可能性があります。しかし、地上軍はイランのミサイルやドローンの危険に直面することになり、米国はこれを阻止できず、この地域の基地や大使館に多大な被害を及ぼす可能性があります。 Callanは「これは長期戦争のシナリオにつながる可能性があります」と予測しました。 「カルグ島を占領することは、占領軍がおそらく貯蔵施設の石油燃焼によって生成された極めて不快な環境を処理しなければならないため、私たちに多少愚かなようです。 実際、他のアナリストもイランの石油輸出に対する海軍の封じ込めを促し、特にイランに石油を輸出できるカルグ以外に他のハブがあることを考慮すると、軍隊を配置するよりも効果的で危険性が低いと述べた。 ペルシャだけの隣人が参加できる カランは海峡近くの島の占領を米軍の活用可能性が最も高いと見ており、イラン内陸の深いところまで大規模侵攻があるとは予想していません。これは、ドローンが最大1,500マイル離れた場所でも発射できるため、ドローンの脅威が持続することを意味します。 彼はアラブ首長国連邦やサウジアラビアの軍隊も参加することができると付け加えた。その理由は、世界中の石油と液化天然ガスの5分の1が通過するホルムズ海峡に対するイランの継続的な制御が、ペルシャだけの近隣諸国に許容できないためです。 その結果、イランを海峡の効果的な門番として残し、戦闘を中止することに合意すると、さらなる戦闘につながる可能性が高くなります。実際、アラブ首長国連邦は最近、米国とイスラエルの立場とより緊密に調和しつつ、イランに対してますます強化される立場を示唆している。 アラブ首長国連邦外交官アンワル・ガルガッシュは、先週末に「私たちの考えは休戦で止まらず、むしろアラビア湾の持続的な安全保障を確保し、核脅威、ミサイル、無人航空機、海峡の嫌がらせを抑える解決策に向かっている」と書いた。...

マイクロソフトの共同創設者であるビル・ゲイツは、億万長者が基調講演を通じてイベントで演説するわずか数時間前、木曜日ニューデリーで開かれたAIサミットから撤退しました。 ゲイツ財団が最近、火曜日、ゲイツがイベントに出席することを確認したにもかかわらず、この動きは行われました。コメントを求められたとき、組織はフォーチュン・ゲイツが「AIサミットの重要な優先順位に焦点を合わせるために」基調講演をしなかったと述べました。代わりに、ゲイツ財団の代表はアフリカおよびインドの知事社長のアンクール・ボラ（Ankur Vora）だった。 「ゲイツ財団は、共同の健康と開発目標を発展させるためにインドでの活動に専念しています。」と組織は述べました。 続く慈善事業 ゲイツは昨年財団が今後20年間で2000億ドルを支出し、財産の大部分を寄付しようとする億万長者の計画の一環として2045年まで閉鎖すると述べた。 2010年、ゲイツはゲイツと彼の元であるメリンダ・フレンチ・ゲイツ、元バークシャー・ハサウェイCEOウォーレン・バフェットが始めたキャンペーンである寄付誓約（The Giving Pledge）に署名し、世界最高の金持ちが自分の富の大部分を慈善団体に寄付するよう奨励した。 億万長者は、130カ国以上にわたって860億ドル規模の活動を繰り広げる主要な慈善家として残っています。今年、この組織は記録的な年間支払額90億ドルを達成しました。財団は引き続きグローバル・ヘルスケアに焦点を当て、同時にアメリカの女性の健康とAI教育を含む複数のプログラムの予算を増やすよう努めました。 ゲイツはまた、自分の不動産面積を減らすための措置を講じました。不動産記録によると、この億万長者はワシントン州メディナにベッドルーム4軒の家を480万ドルで設け、この住宅はワシントン湖のXanadu...

退職所得を心配する多くのアメリカ人は、連邦政府が社会保障のための短期資金調達問題に直面していることを知っています。実際、これは私がアメリカ人の個人的な財政問題について報道している間に人々の心にあることを発見した主な問題の1つでした。その理由は、社会保障局（SSA）によると、立法措置がなければ、数百万人のアメリカ人の社会保障月給を支払うのに役立つ信託基金がわずか8年ぶりの2034年に枯渇すると予想されるからです。これは退職者の予想給料が減少する結果をもたらす。SSAは「当時、予想ファンドの積立金は枯渇するだろうし、総ファンド収入を維持し続ければ、予定された利益の81％を支払うのに十分だろう」と書いた。AARPによると、2025年の調査によると、アメリカ人のわずか36％が社会保障信託基金の将来について自信を持っていることがわかりました。これは2020年の43％より減少した数値です。「このような恐怖は新しいものではありません。しかし、私はそれがますます大きくなっていると思います」と元NBC「今日」のショー財政編集者のJean ChatzkyがUSA Todayに語った。AARPは社会保障の支払能力オプションを説明しますアメリカ人は、数十年間の労働と給与の貢献を通じて社会保障の恩恵を受けることができます。 このプログラムは、退職した労働者とその家族、死亡した労働者の配偶者と扶養家族、深刻な障害によってもはや働くことができない個人とその家族に恩恵を与えます。その資金は、主にほとんどすべての米国の労働者が支払う専用給与税から来ています。 2021年までの長年にわたり、これらの税収は給与支給額を超えており、システムが信託基金にかなりの準備金を確保できるようになりました。 個人金融に関する追加情報：Zillowは米国住宅市場の大きな住宅ローンの変化を予測しています。 AARPは主要な社会保障問題について警告します。 Dave Ramseyはアメリカ人に401（k）について直接的に警告します。大規模なベビーブーム世代が引退し、受益者の数が増加するにつれて、これらの準備金は全体の給付支払いをカバーするために引き出されています。AARPは、「議会は、社会保障制度がアメリカ人が得たすべての利益を支払うことができるように措置を講じ、プログラムの長期的な財政問題を解決するための経路を決定しなければならない」と書いた。...