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ケビン・レナウェイ。 (GeekWire ファイル写真/Todd Bishop)シアトルのスタートアップ インキュベーター Pioneer Square Labs のベテラン エンジニアリング リーダーである Kevin Leneway 氏は、同社のスタートアップ チームのソリューション アーキテクトとして OpenAI に加わりました。シアトルの技術コミュニティの長年のメンバーである Leneway は、2017 年から PSL でエンジニアリングの取り組みを率いています。それ以前は、2010 年にプレゼンテーション...

ディズニーとOpenAIとの10億ドルのライセンス契約は、ハリウッドがエンターテイメントを人工知能（AI）の時代に適応させることに真剣に取り組んでいることの表れであり、あるアーク・インベストのアナリストがエンターテイメント・コンテンツの「AI前とAI後」と表現した時代の始まりを示すものだ。この契約により、OpenAI の Sora ビデオ モデルでディズニーのキャラクターやフランチャイズを使用できるようになり、1 世紀にわたって注意深く保護されてきた知的財産 (IP) が、新しい種類のクラウドソーシング AI 支援の創造性の原材料に即座に変わります。アーク・インベストの消費者インターネットおよびフィンテック調査部門の責任者であるニコラス・グラウス氏は、Soraのようなフォーチュンのツールを使えば、ビデオ制作の「YouTubeの瞬間」を効果的に再現でき、スタジオ予算の代わりに誰でもプロレベルの制作能力に即座にアクセスできるようになると述べた。同氏の見解では、この変化により、AIが生成したクリップやシリーズが市場に氾濫し、ソーシャルビデオの初期の頃よりも、単一の新しいクリエイターやフランチャイズが出現することがはるかに困難になるだろう。彼のコメントは、S&P グローバル・ビジブル・アルファの調査部門責任者、メリッサ・オットーの分析を反映しており、彼は最近、ワーナー・ブラザースに対するネットフリックスの大きな動きについてフォーチュン誌に語った。ストリーミング大手の同社は、TPUチップの発売でGoogleのAIビデオ機能が爆発的に伸びるのを見て、軍備を強化する必要性が動機だったと述べた。低コストの合成ビデオが普及するにつれ、視聴者はエンターテイメントを頭の中で「AI以前」と「AI以降」のカテゴリーに分け始め、制作ツールが普及する前に主に人間によって制作された作品を重視するようになるだろうと私たちは考えています。 「基本的に、AI以前のコンテンツとAI以降のコンテンツは分離されると思います。」同氏は、視聴者はAI以前のコンテンツを「AIの失策ではなく、人間の創意工夫と創造性で作られた本物のアート」に近いと考えるだろうと付け加えた。AI 燃料としてのディズニー IPその枠組みの中で、ディズニーの本当の利点はSoraへのアクセスだけではなく、アニメーション、実写映画、テレビにわたるAI移行カタログの深さでもあるとグラウス氏は主張した。スター ウォーズなどの象徴的なシリーズ、古典的なプリンセス映画、伝​​統的なアニメ キャラクターは、AI 支援ストーリーテリングの世界的な実験の構成要素となり、ファンは新しいシナリオを大規模に効果的にテストマーケティングします。「実際に存在していたAI以前のコンテンツ、ハリー・ポッター、スター・ウォーズなど、私たちが見て育ってきたすべてのコンテンツは、エンターテインメントの世界において実際にますます価値が高まっていると思いますが、それは直観に反するかもしれません」とグラウス氏は語った。同氏は、一方では、IPがユーザー生成コンテンツになる可能性があるDisneyやOpenAIのような取引があるが、他方では、IPは将来の番組や映画などのための強力なコンテンツパイプラインを表すと述べた。グラウス氏は、AI が生成したどのキャラクターの組み合わせやストーリー設定がオンラインで反響を呼んでいるかをディズニーが観察し、最も有望なコンセプトを選択的に、Disney+ や劇場公開用に専門的に制作された多額の予算をかけて制作されたプロジェクトに「取り込む」ことができるフィードバック ループを描きました。同氏は、ディズニーの観点から、「たとえそれが何であれ、ブロードウェイを歩くシンデレラとこのタイプのキャラクターとの交流に観客が興味を持つとは思っていなかった」と付け加えた。 OpenAIとの契約は、ディズニーが自社のコンテンツをストリーミングサービスDisney+に持ち込み、さらにプレミアムなものにすることを可能にするという点で非常に興味深い。 「工房の技術を活かして、個人で作るよりもちょっと贅沢な商品を作っていきたいと思っています。」グラウス氏は、AI以前の映画やテレビのライブラリの新興市場は、ブルース・スプリングスティーンやボブ・ディランなどのアーティストのレガシー・カタログが、長期的なストリーミングやライセンスの価値に賭ける買い手から巨額の利益を得ている音楽業界で起きていることと似ていることに同意した。Netflixとワーナーの大型契約ストリーミングの競合他社にとって、Disney-OpenAI 合意は戦略的な警告サインです。グラウスは、Netflixとパラマウントとの間のワーナー・ブラザース契約の一員である。入札戦争における価格の高騰は、エンターテインメントの次の段階における IP...

AI の優位性をめぐる Meta と OpenAI 間の一か八かの軍拡競争で選ばれる武器が進化しました。まず、1 億ドルの契約ボーナスが提供され、その後、無制限のコンピューティングが提供されました。今、戦いは新たな、そして奇妙に親密な段階、つまりスープ戦争に入った。 OpenAIの最高研究責任者であるマーク・チェン氏は、テクノロジー系ポッドキャスターのアシュリー・バンス氏とのポッドキャストで、採用戦争は変わったと語った。チェン氏によると、メタ社は直属の部下の半分を積極的に追求し、人材獲得に100億ドルの資金を提供したが、CEOのマーク・ザッカーバーグ氏はこれらの引き抜き行為に個人的なタッチを加えたという。チェン氏は、ザッカーバーグ氏は自身のスープを「手作り」し、OpenAIで採用したいと考えていた研究者に「手渡し」したと述べた。そして、それは冗談ではなかった、と幹部は主張した。 「当時は衝撃的でした」とチェンさんは告白した。しかしシリコンバレーでは、敵がグレービーソースを持ち込んできたら、それに応じなければなりません。チェン氏は、メタ社の人材を惹きつけるために、新入社員にスープを渡すという戦術を採用したと告白した。しかし、彼は肉体労働とは一線を画している。 「いやいや、いや…ミシュランの星を獲得したスープの方がいいですよ」とチェンさんは笑い、その作業をバレーのDaehoという高級韓国スープ店に委託していると指摘した。 「これらのことは、それ自体で効果がある可能性があります」と彼は言いました。チェンさんは、その不条理を満喫するために、屋外で料理教室に参加することも計画している。居心地の良い劇場は、厳しい現実を隠します。最先端の大規模言語モデルの設計とトレーニングに利用できる人材プールは少ないです。業界関係者は、独自に限界に挑戦できる専門知識を備えた研究者は世界中で 1,000 人にも満たないと推定しています。 このスープは、Google と Facebook が無料の寿司、社内バリスタ、キャンパス内のジムで互いに競い合おうとした初期のテクノロジー人材戦争をいくらか思い出させます。しかし今回はスケールが違います。研究者が資産を早期に流動化できる流動性イベント、コンピューティングへの特別なアクセス、そして未来を形作る強力な AI システムの構築における影響力の約束。 引き離せないものを引き抜くには、CEO は資本やリソースを親密さで置き換える必要があります。夕食のためにあなたの玄関先を訪れる CEO は、次のようなメッセージを送っています。「あなたは私が時間をかけて説得するほど重要な人物です。」Chen はこの話を利用して、OpenAI...

Nvidia と OpenAI が、少なくとも 10 ギガワットの Nvidia システムを導入し、最大 1,000 億ドルを投資するという驚くべき計画を発表してから 2 か月後、チップメーカーは、この取引が実際には最終的なものではないことを認めました。火曜日にアリゾナ州スコッツデールで開催されたUBSのグローバルテクノロジーおよびAIカンファレンスで講演したNvidia副社長兼CFOのコレット・クレス氏は投資家に対し、大々的に宣伝されているOpenAIパートナーシップはまだ同意書段階にあると語った。10ギガワットの約束のうちどのくらいが実際に確定しているのかとの質問に対し、クレス氏は「まだ最終合意には至っていない」と述べた。これは、NVIDIA CEO のジェンスン フアン氏がかつて「史上最大の AI インフラストラクチャ プロジェクト」と呼んだこの取引の驚くべき説明です。アナリストらは、この取引によりAIチップメーカーに最大5000億ドルの収益がもたらされる可能性があると推定している。 クレス氏のコメントは、フレームワークがリリースされてから数か月後であっても、より暫定的なものであることを示唆しています。 大規模取引の数字はまだ明らかにされていない取引が失敗した理由は不明だが、Nvidiaの最新の10-Qが手がかりを提供している。申請書には、OpenAIとの契約や、Anthropicに100億ドル、Intelに50億ドルを投資するNVIDIAの計画について言及し、「いかなる投資も期待通りに完了するという保証は全くない」と明確に述べられている。Nvidia は、長い「リスク要因」セクションで、このような大規模な取引を支える脆弱なアーキテクチャについて詳しく説明しています。同社は、この話が現実的であるのは、システムを稼働させるために必要なデータセンターを構築し、電力を供給する世界の能力次第であると強調している。 Nvidia では、多くの場合、キャンセル不可の前払い契約により、GPU、HBM メモリ、ネットワーク機器、その他のコンポーネントを...

OpenAIのパートナーが負った負債についてのFTの分析は次のとおりだ。ソフトバンク、オラクル、コアウィーブはすでに300億ドルを借り入れている。ブルー・オウル・キャピタルとクルーソーには280億ドルの融資がある。追加の 380 億ドルについては、Oracle、Vantage、およびその銀行と協議中です。負債総額は960億ドル。AI の資金調達に借金を利用するケースが増えているのは比較的新しい現象です。今年以前は、ほとんどの AI 構築の資金は、マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタなどのテクノロジー大手のバランスシートから直接現金で賄われていました。CoreWeaveが負債をどのように処理するかは、投資家にとって特に興味深いものとなるだろう。同社は第3四半期の収益報告書で、流動負債が37億ドル、非流動負債が103億ドル、将来のデータセンターリース契約が391億ドルであると報告した。同社は、今年の売上高は50億ドルにとどまると予想しているが、560億ドルの「未収利益」があると述べた。すべての企業にコメントを求めた。 CoreWeaveはフォーチュンからの問い合わせに対しコメントを控えた。これとは別に、バンク・オブ・アメリカによると、アマゾン、グーグル、メタ、マイクロソフト、オラクルのハイパースケーラー５社は今年、ＡＩ事業に資金を提供するために新たに１２１０億ドルの借金を負った。これは、これらの企業が過去5年間に発行した平均負債額（280億ドル）の4倍以上に相当する。BofAのアナリスト、ユーリ・セリガー氏とソユン・マリー・リー氏による最近の調査レポートによると、追加の投資適格（IG）社債はすべてクレジット市場に重大な影響を与えている。「通常、今週（感謝祭の前の週）はIGの供給が多い今年最後の週で、2025年の供給量は好調に年末を迎えるはずだ。今週は約500億ドル、過去4週間で約2200億ドルを追跡しているが、これはこの時期の典型的な量より約70％多い」と彼らは述べた。「ハイパースケーラーは今年さらに630億ドルを追加した。これは、今年の供給増加全体が（債務ベースのM&A取引）とハイパースケーラーの活動によって占められていることを意味する。」ドイツ銀行によると、テクノロジー企業による債券供給の増加により、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）市場の「スプレッド」（債券購入者が名目リスクフリー金利を上回る追加金利利回りを要求すること）が拡大しているという。 CDS は企業の債務に対する一種の保険として機能し、債権者の債務不履行の場合には保有者に支払いを行います。 CDSの利回りが上昇するということは、市場がデフォルトの可能性が高まったと考えていることの表れである。「これらの動きは注目に値する。Oracleの5年間CDSは9月末から約+60bps上昇して104bpsとなった一方、CoreWeaveは約+280bps上昇して約640bpsとなった」とDeutsche社のJim Reid氏は最近のメモで述べた。 「これらの変化が長期的に有意義な影響を与えるかどうかを知ることはまだ難しい。しかし、過去数週間はAIブームの新たな段階を明らかに示している。その段階では投資家はますますリスク回避的になっており、公的信用市場にはもはやハイパースケーラーからのフリーキャッシュフローだけでなく、増大する設備投資ニーズに資金を提供することが求められている」と同氏は述べた。

ChatGPT の大ヒットにもかかわらず、まだ非公開ではありますが、OpenAI とそのまだ収益性の低いビジネスの影が 2025 年下半期を通じて市場を揺るがしました。Nvidia が 11 月にさらなる大ヒット四半期を発表したにもかかわらず、人工知能バブルの話は沈静化していません。 OpenAIが、経済全体に湧き出ているデータセンターによって提供される「コンピューティング」に対するChatGPTの飽くなき欲求と、赤字から黒字に転じるビジネスモデルとのバランスをどうとるかについては疑問が残っている。これは、OpenAI CEO のサム アルトマンが最近のポッドキャスト出演中に怒りの一言で答えたのと同じ質問です。 「それで十分です。」投資銀行HSBCは依然としてAIは「メガサイクル」であると信じており、「OpenAIは収益面で主導的な地位に立つことが期待される」と明言しているが、それでもなお、同社がその野望を実現するには多大な財政的課題に直面すると試算している。 HSBC Global Investment Research は、OpenAI の消費者ベースが世界の成人人口の約 44% (2025 年の 10% から増加)...

おはよう。 Intuit の勢いは、強力な戦略、AI への深い投資、そして今回の OpenAI との新たなパートナーシップによって推進されています。TurboTax、Credit Karma、QuickBooks を運営するフィンテック企業は今週、OpenAI との 1 億ドル以上相当の新たな複数年契約を発表しました。このパートナーシップにより、Intuit のプラットフォーム機能が ChatGPT に直接導入されます。 「毎週、何億人もの人々が大規模な言語モデルに取り組んでいます」と Intuit (Fortune 500 で 258 位) の EVP 兼...