ビットコイン取引、スポット取引高が440億ドルに急増、OIが140億ドル低下：制御されたリセット？

ビットコインは116,000ドルの供給ゾーンに拒否された後、110,000ドル付近の重要なサポートレベルを試しているが、これは現在、強気派と弱気派の間の主要な争点となっている。金曜日の急落による歴史的なボラティリティにより、市場は依然として脆弱な状態が続いており、レバレッジをかけたポジションの数十億ドルが消失し、不確実性が広がった。

関連書籍

価格は現在、主要な移動平均を上回って安定しているが、買い手が継続的な売り圧力を吸収するのに苦労しているため、勢いは衰えているようだ。一部のアナリストは、ビットコインがこの領域を維持できなければ、10万5000ドルから10万7000ドルの領域に向けてさらに深い調整が続く可能性があり、潜在的な回復の前に別の変化が起こる可能性があると警告している。

首席アナリストのアクセル・アドラー氏は金曜日、事件の規模を明らかにする新たなデータを共有した。同氏の分析によると、現物取引高は440億ドルに急増し、サイクルのピークに近づいたが、先物取引高は1280億ドルに達した。特に、建玉は 140 億ドル減少しましたが、そのうち BTC 購入清算によるものは 10 億ドルのみでした。アドラー氏は、これは清算カスケードではなく、制御されたレバレッジ解消イベントだったと説明しています。これは、市場参加者が強制的にリスクを排除されるのではなく、手動でリスクを軽減することを意味します。それにもかかわらず、ビットコインが構造的なサポートを維持しようと奮闘しているため、ボラティリティは依然として上昇しています。

高まる不安の中での制御されたリセット

アクセル・アドラー氏によると、最近の市場暴落はビットコインの成熟度の重要だが過小評価されている側面を露呈させたという。データによると、金曜日の急落中に発生した建玉（OI）の減少額140億ドルのうち93％は強制清算によるものではなかった。つまり、自動清算の結果ではありませんでした。代わりに、トレーダーや機関は資本を保護するためにレバレッジを手動で下げてポジションを閉じることを選択しました。アドラーはこれを「制御されたレバレッジ解消」と表現しています。これは、同様の崩壊がしばしば無秩序な清算を引き起こした以前のサイクルとはまったく対照的です。

ビットコイン建玉 – すべての取引所 |出典: クリプトクアント

この措置は、ビットコイン市場構造の転換点を示します。これは、参加者、特に機関投資家がより慎重にリスクを管理し、より安定した成熟した取引環境を強化していることを示しています。過去のサイクルでは、急速な清算により極端なボラティリティが発生し、全体の損失が拡大することがよくありました。しかし今回、市場は比較的規律を持って前例のないストレスに対処した。

しかし、こうした構造的成熟の兆候にもかかわらず、感情的な状況は劇的に変化しました。ビットコインが価値を失い、11万～11万2000ドルのサポートゾーン付近で推移する中、市場全体に恐怖が広がっている。多くの短期トレーダーがポジションを手放しつつある一方、長期保有者は不確実性が高まるにつれエクスポージャーを再評価している。アドラーは、恐怖が頂点に達し、自信が低下しているこの段階が、市場の次の方向性を決定することが多いと指摘しています。

需要がこのレベルに戻れば、ビットコインは次の上昇の前に健全なリセットが見られる可能性がある。しかし、サポートを維持できなければ、投資家の信頼が試され、より広範な蓄積が再開される前にBTCがさらに深い調整に陥る可能性があります。