あなたが認識するかどうかにかかわらず、少数の株式は過去4週間であなたのポートフォリオで最も重い仕事をしました。それが礼儀正しい表現です。より鈍いバージョンは、現在米国株式市場全体が5社の財務情報に依存していることです。
今月初め、S&P 500が底を打った後、指数は4週間で13％反騰し、その動きのほとんどは人工知能に関するすべての会話を支配する同じ名前（アルファベット、アマゾン、メタプラットフォーム、Microsoft、Apple、Nvidia、Tesla）から出てきました。
Bloombergによると、彼らは一緒にMagnificent Sevenというニックネームを得ており、そのうちAlphabet、Amazon、Nvidia、Metaの4つはそれぞれ床から25％以上上昇しました。
今、その7つのうち5つが今週の収益告白に入ります。危ない総市場価値は約16兆ドルで、私が知っているすべてのポートフォリオ管理者は4月29日水曜日の夕食プランをキャンセルしています。
Mag 7は、16兆ドル規模のラリーで重要な週を迎えています。
写真：TIMOTHY A.ゲッティイメージズのCLARY
今1週間のパフォーマンス株が市場全体を決定する理由
市場集中は新しいものではありませんが、現在の読書は他の動物です。 AInvest市場分析によると、Magnificent Sevenは現在S&P 500の約33.7％を占めており、これは10年前の12.5％に過ぎなかった以上の数値です。
これは現在、国内主力指数の3分の1が7社の営業利益率に左右されるという意味です。これらの企業のほとんどは、広告、クラウドサービス、iPhone、またはこれら3つを組み合わせて販売しています。
関連項目: Vanguard, Mag 7 投資家を悩ませる高価な神話が間違っていることを暴露
ブルームバーグが集計したデータを対象に設備投資計算を実行してみると、絵がより鮮明になりました。マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタの総資本支出は、2025年の4,110億ドルから2026年の6,490億ドルに達すると予想されます。これは四半期ごとではありません。これは年間単位であり、おおよそ米国政府が1年間にメディケアに費やす金額と合わせます。
お金があふれる理由はすべて人工知能のためだ。業界で4大クラウドプラットフォームのニックネームであるハイパースケーラは、次世代AIモデルのトレーニングと実行に必要なデータセンター、チップクラスタ、および電力網を構築するために競争しています。それらのそれぞれは、アンダービルドする人は誰でも世代間のプラットフォーム転換を失うだろうと主張しています。それらのどれも最初に目を点滅させる人になりたくありません。
その軍備競争は集会に美しく作用した。これはまた、これらの株式に含まれるプレミアム全体が1つの前提に依存することを意味します。つまり、これらすべての支出は、最終的に投資家がソフトウェアから期待するマージンで繰り返し収益に転換されるということです。
今週の収入は、その仮定が公にテストされる時です。
その他のウォールストリート
JPMorganは、2026年の残りの期間にS&P 500価格目標をリセットします。 Vanguardはワンストップ戦略でS&P 500に挑戦します。 Goldman SachsはBroadcom株式予測をリセットします。 Microsoft、Alphabet、Amazon、およびMetaが4月29日に証明する必要があるもの
ブルームバーグによると、アルファベット、マイクロソフト、アマゾン、メタは4月29日閉場後、アップルが木曜日に続く予定だ。これら5社の価値を合わせると、ほぼ16兆ドルに達し、これはS&P 500の4分の1に相当します。
雄牛事件に向かうのは簡単です。 Bloomberg Intelligenceによると、Magnificent Sevenの第1四半期の収益は、S&P 500の残りの企業の12％増加と比較して、前年比19％増加すると予想されています。ヤフー・ファイナンスが引用したモルガン・スタンレーの調査によると、2026年の全年度にはS&P 493の11％増加に比べてグループの純利益が25％増加するなど格差がさらに広がると予想される。
Teslaはすでに最初の障害物を通過しています。 EVメーカーは先週第1四半期の調整収益見積もりを上回ったが、報告書は資本支出の急増により隠された。
投資家が実際に4月26日週に見ているものS&P 500 4週間のラリーは13％増加しました。 2026年のビッグ4合算キャペックスは6,490億ドルと予想されます。第1四半期のMagnificent Sevenの収益成長率は19％と予想されます。 2026年の純利益成長率は、グループの場合は25％、S&P 493の場合は11％と予想されます。
Truist Advisory Servicesの最高投資責任者であるKeith Lernerは、Bloombergに「非常に重要な州になる」とし、「最近の動きを検証するための結果」が必要だと述べました。
AI数学が投資家にとって不便な場所
物語が緊張するところです。ラリーをリードした同じ企業は、2026年の最初の3ヶ月間、Magnificent Sevenを16％下落させました。これはS&P 500の下落幅の2倍以上です。その理由は、投資家が再び準備しているのと同じだからです。資本支出ショック。
マイクロソフトが1月末に報告したとき、第1四半期の資本支出は375億ドルに達し、Azureの成長はアナリストが見たかったよりも軽かった。その夜、株価は営業時間以降約5％下落しました。
Microsoft CEO Satya Nadellaは、支出が正当であると主張してきました。 Morgan Stanleyが独自に発表したイベントの要約によれば、Nadellaは今年初めにMorgan Stanley TMT会議で現在のAI構築をクラウドベット初期と比較し、「私たちはその領域にマージンがあることを知って構築し続けました」と述べた。
アナリストの反応を詳しく調べたとき、私を驚かせたのは、同じ単語がどれだけ頻繁に現れるかでした。投資収益。 Wellington Management技術チームの共同リーダーであるBrian Barbettaは、Bloombergに、「ハイパースケールの企業は、支出が強力な収益を提供することを証明する必要がある」と述べた。 Wedbush Securities 専務取締役 Dan Ives 氏は、Tech-Insider が発表した研究ノートによれば、現在のサイクルを「鉄道以降の最大のインフラ構築」にたとえた。
1870年代のほとんどの鉄道投資家がシャツを失ったことを覚えるまで、それは気持ちの良い比較です。インフラは現実でした。返品には数十年かかりました。
4月26日の州があなたのお金に与える影響
家に向かう電車で401（k）を確認する一般の読者の場合、数学は不便なほど簡単です。あなたの退職口座にS&P 500インデックスファンドがある場合、あなたは意図的に購入したかどうかにかかわらず、すでに7社を所有しています。そのファンドのすべてのドルの約3分の1が彼らと一緒に動きます。 30,000ドルの残高に基づいて、4月29日と30回の収益決算に約10,000ドルかかります。
強力なクラウド成長、規制された資本支出ガイドライン、きれいなAI収益化ストーリーを含む爆発的な一週間のラリーを拡大し、フロア以降にすでに予約されている利益を追加する可能性が高いです。特に指示を見逃すと、3月に行ったように、単一セッションで数週間の進行が妨げられる可能性があります。
中道があり、一部の長期投資家が静かに望む道です。マグニフィセントセブンの実績不振のため、資本はS&P 500の残りの部分、すなわち収益成長が静かに回復しているいわゆるS&P 493に移動することになります。この種の拡張は、瞬間的に苦しんでいても、時間の経過とともに市場でより健康になるでしょう。
レポートは鐘が鳴った後4月29日から始まります。通知を設定してください。
関連項目：Magnificent 7を忘れてください。今はMagnificent 2です。
