ポートフォリオを確認し、肯定的な収益を確認した後、すべてが自分に有利に作用すると仮定します。あなたのインデックスファンドは増加し、401（k）残高は増加しており、あなたの仲介口座は表面的に健康に見えます。
しかし、その数字の背後には、配当金、資本利得、利息所得に対する税金が数十年にわたってますます不利になるように、実質収益を着実に減少させています。
Morgan StanleyのGlobal Investment Officeの新しい分析では、これらの隠されたコストの数値を提示し、それに対処するための具体的な戦略を説明します。調査結果によると、税効率のための計画を立てないと、20年間で数十万ドルの費用が発生する可能性があります。
Morgan Stanleyは、税負担が潜在的な利益の73％を失う可能性があることを発見しました。
同社の研究では、複数の税効率的な戦略を同時に使用して、20年にわたって富を蓄積する仮想高額投資家を調査しました。 Morgan Stanleyによると、投資家は年間税後の収益が1.6％増え、全期間でほぼ73％以上の利益を得ることができるという。
最高投資責任者のLisa Shalett氏は、「人々は、長期投資収益のうちどのくらいの部分が税金に入るのか、財務目標が達成されているのか、どのように多くの違いを生み出すのかを知って驚くことが多い」と述べた。
年間1.6％の改善は個別には小さく聞こえますが、複合的に適用すると効果が劇的に拡大します。税引前の収益率が8％の50万ドルのポートフォリオでは、20年間で230万ドルから130万ドルのギャップを意味する可能性があります。
税コードが変更されましたが、投資の静かな遅延は発生しませんでした。
2025年7月4日に発効したOne Big Beautiful Bill Actは、2017年の減税および雇用法の条項のほとんどを永久に作成しました。 IRSによると、個人所得税率は10％、12％、22％、24％、32％、35％、37％に維持され、より大きな標準控除は現在税コードの固定部分です。
永久的に低い金利は、ほとんどの家具にとって良いニュースですが、Morgan Stanleyが確認した根本的な問題を排除するものではありません。配当金、利子、および資本利得に対する税金が原因で発生する投資収益の年間侵食である税引き金は、どのカテゴリーに属しているかにかかわらず、課税勘定で静かに動作し続けます。
大規模ブレンドミューチュアルファンドの中間税費用比率は、最近の3年間で年間1.28％でした。これは、上位層の投資家が単にファンドを保有しているだけで、10年間で総税収益の約7％を税金で支払ったことを意味するとMorningstarは指摘しました。
あなたの退職口座は税引くための最初の防衛線です。
Morgan Stanleyの資産管理部門の上級投資戦略家であるDaniel Huntは、税負担を軽減するための4つの主要なステップを説明しました。 Morgan Stanleyによると、最初のものは、401（k）、IRA、HSAなどの税務上の利点がある引退口座への貢献を最大化することです。
2026年の場合、401（k）の寄与限度は$ 24,500であり、50歳以上には追加の貢献として$ 8,000が追加されます。 IRSによると、60歳から63歳の労働者は、SECURE 2.0 Actの「スーパーキャッチアップ」条項に基づいて最大11,250ドルまで貢献することができます。
従来の401（k）貢献は現在課税対象所得を減らし、投資は引退後に撤回されるまで税猶予期間が増加します。ロース口座は利点を裏返します。今、税金を支払うが、後で免除の恩恵を受けることができ、税務免除の適格引き出しを楽しむことができます。
多くの人にとって、既存のアカウントとRothアカウントの間で寄付を分割するハイブリッドアプローチは、最高の長期的な柔軟性を提供します。あなたの選択は、あなたの現在の収入とあなたの家族が退職すると予想される収入に依存します。ハントの研究によると。
Morgan StanleyのDaniel Huntは、今日の投資家にとって不可欠な税削減措置として、退職貢献、Roth戦略、長期的な柔軟性を強調しています。
ジェシー・キャッソン/ゲッティイメージズ
直接索引付けと税引下げ収穫による追加制御を提供
すでに引退口座の限度を超えた投資家の場合、課税仲介口座は税負担が最も大きな打撃を受けるところです。すべての配当金の支払い、すべての実現された資本利得、およびすべての利子配分は、あなたの将来に影響を与えるのを減らす税務責任を生み出します。モーガン・スタンレーの分析では、直接索引付けは、これらの侵食を防ぐ最も効果的なツールの1つとして識別されます。
直接指数化は、S&P 500などの指数を追跡する単一のファンドを購入するのではなく、複製する個々の株式を購入する方法で機能します。この構造は、各ポジションの所有権を個別に付与します。言い換えれば、同様の保有株式で市場全体の露出を維持しながら、税の損失を収穫するために下落している株式を販売することができます。
より多くの個人金融：
4％の規則に従う退職者は、数千ドルをテーブルの上に残しています。 Fidelityは、500ドルの保険で全体の純資産を保護できると述べています。 Fidelityの4つのRoth戦略は、家族の税金を大幅に節約できます。
このように収穫された損失は、ポートフォリオの他の部分から得られる利益を相殺し、毎年数千ドルの税金を減らすことができます。 Morgan Stanleyによると、従来のインデックスファンドとETFは、個々のポジションを直接所有していないプーリング手段であるため、この利点を提供することはできません。
景気後退や調整状況だけでなく、すべての市場環境に税金損失の追求機会があります。 Natixis Investment Managersによると、S&P 500が25%の収益率を上げた2024年のような良い年にも指数構成種目の約35%がマイナス収益率を記録し、直接指数口座に意味のある収穫機会を創出したという。
地方債、資産の位置により、税金による固定収益を保護することができます。
債券はポートフォリオの多様化に不可欠であり、特に引退が近づくにつれて、はるかにそうです。ただし、債権利息は一般所得率で課税され、これは永久TCJA税率に基づいて37％に達する可能性があり、税務政策センターによると、債権は課税勘定で最も税効率の低い資産の1つになります。
地方債は、この権利が連邦所得税と州および地方税から免除されるため、この問題を解決します。 32％または37％の範囲の投資家にとって、4％の利回りの地方債は約5.9％から6.3％の利回りの課税債権と同じです。
モーガン・スタンレーのハントはまた、資産の位置を重要だが見落とす戦略として強調している。 Morgan Stanleyによると、これには、課税債権や積極的に管理されている資金などの最も低い税率の投資を401（k）またはIRAなどの税務上の口座に配置することが含まれます。
これらの戦略を組み合わせると、実際の複雑な利点が始まります。
単一の税効率的な戦略は、それ自体であなたの財務結果を変えません。年間収益率1.6％の向上と総利益73％の増加は、単一のアプローチに頼るのではなく、複数の戦略を階層化した結果でした。
ポートフォリオに対する税負担を軽減するための主要なステップ課税勘定に投資する前に、401（k）、IRA、およびHSAへの貢献を最大化してください。課税勘定から直接索引を使用して、年間を通じて損失を収穫し、資本利益を相殺します。課税勘定に地方債を保管し、401（k）またはIRA内に課税債を保管してください。税の恩恵を受けるアカウントに高成長、税の非効率的な投資を配置して資産の位置を練習します。財務顧問と一緒にポートフォリオを見直し、税務担当者は新しい機会を把握するために少なくとも年に一度を行います。
Morgan Stanley Wealth Managementのシニア投資戦略家であるDaniel Huntは、「全体的に、これらのさまざまなアプローチを組み合わせる方法は、長期的に富を構築する際に大きな違いを生み出す可能性があります。
新しい税法は新しい計画の機会を生み出した。
One Big Beautiful Bill Actは、2028年に期限切れになり、あなたの計画に影響を与える可能性があるいくつかの一時税規定を導入しました。
IRSによると、2028年12月31日までにチップ収入、残業手当、および自動車ローン利子に対する新たな控除が可能であり、所得が75,000ドル未満の65歳以上の独身申告者と所得が150,000ドル未満のカップルの共同申立人に$6,000
修正調整総所得が500,000ドル未満の納税者の場合、SALT控除限度は10,000ドルから40,000ドルに引き上げられました。しかし、2029年までに引き上げられました。 IRSによると、遺産と贈与税の免除が個人ごとに1,500万ドルに永久に引き上げられ、富の移転のための新しい機会が生まれました。
Evergreen WealthのCEOであり、PayPalとIntuitの元CEOであるBill Harrisは、2026年1月にCNBCに税金認識財務計画を「投資で管理できる最も重要な単一要素」と述べました。
市場を制御することはできませんが、毎年どれだけの収益を得るかを制御できます。
関連項目：Morgan Stanleyは最大の富の殺人者を明らかにしましたが、それは市場ではありません。
