火曜日、投資家は「アメリカ売り」をしており、10年米国債利回りは8月以来の高水準となった。米ドルは下落した。伝統的な安全な金属投資である金と銀が再び高騰し、過去最高値を記録した。
世界最大のプライベートバンクであるUBSグループのCEOは、市場が「危険な賭け」をしていると信じている。
「米国を離れて多角化することは不可能だ」とUBSグループのセルジオ・エルモッティ最高経営責任者（CEO）はスイスのダボスで開催された世界経済フォーラムでのテレビインタビューでブルームバーグニュースに語った。 「状況は急速に変化する可能性があり、米国は世界で最も強力な経済国であり、現在最高レベルのイノベーションを持っています。」
下落のきっかけとなったのは、ドナルド・トランプ米大統領が新たにエスカレートし、ドイツ、フランス、英国を含む欧州の同盟国８カ国に対し、グリーンランド取得要求を譲歩しなければ１０％の関税を課すと脅迫したことだった。
トランプ大統領はまた、フランスのエマニュエル・マクロン大統領に和平会議への参加を圧力をかけるため、フランスのワインとシャンパンに200％の関税を課すと脅した。トランプ大統領お気に入りの「ミスター関税」が戻ってきたが、債券投資家はボラティリティの高さに満足していない。
しかし、投資家が日々の政治の不安定さに巻き込まれて米国を避け続ければ、木を見て森を恋しく思うことになるだろうとエルモッティ氏は主張した。同氏は現在の環境が「不安定」であることを認め、統計を指摘した。昨年だけで、米国では2,500万人の新たな億万長者が誕生した。 UBSのような資産運用会社にとって、これは1日当たり1,000人の新たな億万長者に相当する。米国株の革新レベルを避けて金を購入することは、米国経済の長期的な革新を無視した反動的行動となるだろう。
エルモッティ氏は「われわれは２つの大きな手段があると考えている。まず第一に、富の創出、ＧＤＰ成長、イノベーションだ。ＵＢＳのユニークな点は、より存在感を示し、市場シェアを拡大できる可能性を見出していることだ」と述べた。
しかし、欧州連合とトランプ大統領との対立が解消されなければ、今度は欧州が米国債を売却することでさらなるドル安が進む可能性がある、とドイツ銀行の為替調査責任者ジョージ・サラヴェロス氏は日曜のメモで述べた。実際、火曜日、デンマークの年金基金は米国の財政が「貧しい」ことを理由に1億ドルの米国債を売却した。しかし、年金基金の責任者はグリーンランドの状況について、「決定を下すことが決して難しくなったわけではない」と述べた。
欧州は世界の他の地域を合わせた2倍の米債券と株式を保有している。欧州の他の地域もデンマークに倣えば、8兆ドル規模の市場が危険にさらされる可能性があるとサラヴェロス氏は主張した。
「西側同盟の地経学的安定が実存的に崩壊しつつある環境下で、なぜヨーロッパ人がこの役割を引き受けようとするのかは不明だ」と同氏は書いた。
米国に戻っても市場は売られ、火曜日にはナスダックとS&Pが2％下落した。ミシガン大学の経済学者ジャスティン・ウルファーズ氏は、これはグリーンランドの価値がトランプ大統領の脅しによってすでに下落していることを意味すると述べた。トランプ大統領が各国と撤廃交渉をする前に厳しい関税を宣言してきた経緯を踏まえ、アナリストや投資家は神経質になっている。これは「TACO」（トランプはいつも怖がっている）効果としても知られています。ドイツ銀行のジム・リード氏は「過去の関税脅しに対する過剰反応で投資家は疲弊している」と述べた。これはUBS銀行頭取と同様の役職です。見出しに反応しすぎると、過去 3 年間で株式市場を史上最高値に押し上げた偉大なイノベーションを見逃してしまいます。
「私はアメリカに敵わないだろう」と彼は言った。
