画像出典: モトリーフール
多くの投資家がウォーレン・バフェットの名前を話題にしている。
その理由の一部は、彼が投資に対するアプローチを明確な言葉で説明することで知られているためです。
しかし、それはバフェット氏が非常に優れているためでもあります。
来月には、昨年の業績を要約したバークシャー・ハサウェイの最新の株主レターが届きます。最後の手紙はバフェットからのものです。
しかし、ウォーレン・バフェット氏のリーダーシップの下で、バークシャーの一株当たりの市場価値が1964年から2024年までの60年間で5,502,284％という驚異的な成長を遂げたことはすでに知られています。
これを状況に合わせて説明すると、ウォーレン・バフェットがバークシャーを買収したときにバークシャーに1,000ドル投資した人は、60年後には約550億ドル相当の保有株を持っていたことになる。
バフェットはこれをどうやって管理したのでしょうか？
バフェットは投資とは何かについて独自の意見を持っていました。
多くの人は、実際に投資とは何かという視点を持たずに投資を行っています。非常にうまくやっている人もいます。
おそらく彼らは、価格が上昇することを期待して、お気に入りの企業の株にお金を投資したのでしょう。このアプローチが機能するため、実際の投資とは何かについての視点は必要ないように思えるかもしれません。
しかし、ウォーレン・バフェット氏の成功は、経験から学び、時間をかけて慎重なアプローチを開発しようとする彼の意欲に由来しています。
いくつかの投資スタイルを試した後、彼は企業の株を購入するという考えにたどり着きました。
彼はただ、素晴らしい会社だと思う会社の株を買いたかっただけです。彼は、魅力的な価格 (必ずしも安い価格ではない) でのみ購入し、それを長期的に保有することを目指しています。
私たちは質の高い長期的な投資に重点を置いています。
これがなぜ重要なのでしょうか?
確固たる一貫した視点を持つことで、ウォーレン・バフェット氏の行動を形成し、その道を歩み続けることができました。
たとえば、バークシャーのアメリカン・エキスプレス(NYSE: AXP)の保有株を考えてみましょう。
1960年代、アメックスの子会社が存在しない植物油の倉庫領収書を発行する不正行為が市場に知れ渡ったとき、同社の株価は急落した。
バフェット氏は、アメリカン・エキスプレスは詐欺の加害者ではなく被害者であり、アメックスの事業の中核ではないため、長期的な影響は最小限に抑えられると認識していた。 American Express は、強力なブランドと大規模な顧客ベースを備えた、強力で実績のあるビジネスを展開していました。
ウォーレン・バフェット氏の論拠は、基本的な価値観は実際には変わっていないというものでした。一部のカード所有者が請求書を支払わないなど、他のリスクを許容したとしても、他の人が懸念しているときにバフェット氏はチャンスを見出しました。
彼はそれを「他人が恐れているときに貪欲になる」と呼んでいます。
それは正しい判断だったことが判明した。バークシャーは優良企業を魅力的な価格で買収し、その株式を数十年にわたり保有し続けている。
複利
バフェット氏の驚異的な長期利益は、バークシャーが利益を再投資し続けたためにもたらされた。
これを複利といいます。
60 年を超えると、これは驚くほど強力になる可能性があります。前述の 5,502,284% の増加は、年間「わずか」 19.9% でした。
印象的に聞こえますが、信じられないほどではありません。しかし、バフェット氏は何十年にもわたってその金利で複利を運用することで、株主に真の利益をもたらしてきました。
