S&P 500 は再び好調な成長を遂げ、好調な状態で今年を終えることになるでしょう。しかし、第 4 四半期では話が変わります。
過去３カ月は取引が不安定で、利益も精彩を欠き、２年間２桁の利益を上げてきた市場は大きな圧力にさらされている。
オッペンハイマー氏の2026年の8,100人という新たな目標が非常に驚くべき理由はここにある。
これはコンセンサスを大幅に上回っただけでなく、ウォール街の主要企業の中で最も楽観的な予測でもあり、たとえ指数が来年まで下落し続けたとしても約18％の上昇幅があると予想していた。
同社は収益の健全性と経済の回復力に大きな期待を寄せており、AIと企業の利益が今後もベンチマークを引き上げていくと確信している。
投資家が切望されている方向性を模索していることは明らかであり、その目標の外れ値には注意が必要です。
第4四半期も不安定な状況が続いたため、オッペンハイマー氏の大胆な8,100という目標は、ウォール街にとって驚くほど楽観的な目標となった。
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オッペンハイマーは、最高の 8,100 コールで旗を立てます。
オッペンハイマー氏の S&P 500 指数に対する 8,100 という大規模な予測は、本質的に会話をリセットします。
堅調な企業収益が2026年までに1株あたり約305ドルに上昇することで、S&P 500指数はここからさらに18％上昇すると想定している。
ウォール街の同社は、あらゆる喧騒の背後にある経済データが回復力を示しており、現在の「移行期間」が力強い成長への道を切り開く可能性があることを示唆していると信じている。
さらに、ファクトセットの11月終了の第3四半期利益集計によると、S&P500種株価指数の利益は8.4％増加し、2022年第3四半期以来の速いペースとなった。
11 セクターすべてが前年比で目覚ましい伸びを記録しました。
さらに、オッペンハイマーのアナリストは、AIへの支出は企業利益を押し上げる正当な長期的な追い風であると考えている。
ファンダメンタルズが堅調であれば、上昇を冷やす必要はなく、拡大し続ける可能性が高い。
残りのウォール街が着地する場所
そうは言っても、他の大手企業が S&P 500 の 2026 年末までの目標に向けてどのように並んでいるのかは次のとおりです。
バンク・オブ・アメリカ: 7,100、最も保守的なコールであり、現在の水準から一桁の上昇幅を示唆しています。 JPモルガン: 7,500、今後数年間で13～15%の収益成長が見込まれます。 HSBC: 7,500、AI取引が現在の大型株リーダーを超えて拡大すると予測。 RBC: 7,750、低金利による適度なバリュエーションサポートによる堅調なEPS成長が必要。モルガン・スタンレー：7,800、「緩やかな回復」を求める声と新たな強気相場の収益サイクルを結びつける。ドイツ銀行:8,000 は、14% の収益増加と 10 代半ばのトータルリターンを予想しています。
おそらく、このリストの明らかな外れ値は、市場が2026年までに「AIエアポケット」と呼ばれるものに達するという考えに基づくBofAの慎重な決定だろう。
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BofAの主張は、ファンダメンタルズは依然として強いものの、AI支出の勢いがそれを効果的に吸収する市場の能力を上回っているというものだ。
これは基本的に、強力なエンジンが比較的薄い空気の中を飛行するときに起こります。同時に、連邦準備制度が流動性を枯渇させ続けているため、ハイパースケール企業は今年だけでAI設備投資に3,800億ドル以上を注ぎ込んでいるとフォーチュン誌は報じた。
Q4の研ぎは見事に報われました。
12月9日の終値まで、S&P500指数は第4四半期も若干上昇したが、2025年上半期のペースには遠く及ばなかった。
ウォール街によれば、同指数は9月下旬の水準をわずかに上回る6,840付近で推移しており、第4四半期の上昇率は約3％に過ぎない。
その他のウォール街:
スタンレー・ドラッケンミラー氏の最近の買収は、テクノロジートレンドの変化を示唆している。ゴールドマン・サックスは2035年までの株式市場予測を発表。ダリオ氏のブリッジウォーターはバブルの警告の中、静かにポートフォリオを再構築している。ピーター・ティールはAI株のトップを降ろし、バブルの恐怖を煽る。
9 月末の約 6,642 からの上昇はプラスですが、途中でいくつかの小さな下落があり、ほとんどが不安定でした。
しかし、年初以降は状況ははるかに良くなり、S&Pの株価は約16.3％上昇、配当は約17.7％上昇し、年間では確実に2桁の領域に達した。
AIブームと金利緩和懸念により株価が過去最高値を記録したため、同指数は第2四半期だけで11％上昇したことを思い出してほしい。ただし、2023 年と 2024 年の 25% 以上のリターンを比較すると、2025 年のパフォーマンスは好調に見えますが、それほど素晴らしいものではありません。
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