TRM Labs の共同創設者である Esteban Castaño 氏と Rahul Raina 氏が、スタートアップを始めるために 2018 年にサンフランシスコに移住したとき、彼らのメンターは、世界について他の人が信じていない何かを信じるときに偉大な企業が築かれると教えてくれました。二人はテクノロジーと国家安全保障に対する情熱とともに、何十億人もの人々がデジタル資産を使って世界中にお金を移動させるだろうという確信を共有しました。
「その後、私たちは自問しました。『二次的な結果は何だろう?』と」とカスターニョ氏は語った。 「世界は最終的に、リスクを管理するためにそのデータを理解するためのインテリジェンスを必要としていますが、幸いなことに、それが事実であることが判明しました。」
現在、TRM Labs は、そのブロックチェーン分析ソフトウェアのおかげで、世界中の法執行機関や、送金に暗号通貨を使用する民間企業の数が増えていることからよく知られたブランドとなっています。水曜日、サンフランシスコに拠点を置くこのスタートアップは、ゴールドマン・サックス、ベッセマー、ブレバン・ハワード、トーマ・ブラボー、シティ・ベンチャーズなどの伝統的な大企業とともに、シード投資家のブロックチェーン・キャピタルが主導する7,000万ドルのシリーズC資金調達ラウンドを発表した。新しい資金調達ラウンドではTRM Labsの価値を10億ドルと評価し、いわゆる仮想通貨ユニコーンのレベルに押し上げた。
TRM の成功は必ずしも当然のものだったわけではありません。特に主な競合相手であるChainalyticは4年も有利なスタートを切ったからだ。しかし、ビットコインと比較して複数の暗号通貨とブロックチェーンを追跡するという初期の戦略的決定と、元政府調査官の豊富なベンチにより、政府と民間業界がブロックチェーン技術が定着することに気づき、TRMは混雑したエコシステムで確固たる足場を築くことができました。現在、トークン化と AI の普及により世界の決済が再び覆される中、TRM は新たな急成長期に入ろうとしています。
「詐欺や不正行為の分野での AI の使用は 500% 増加しています」と元連邦検察官で、TRM Labs の元従業員の 1 人として入社し、現在はグローバル ポリシー ディレクターを務めるアリ・レッドボード氏は述べています。 「これは文明レベルの脅威です。私たちはその瞬間に備えて会社を構築しています。」
暗号通貨犯罪との戦い
長年 IRS 職員を務める Jarod Koopman 氏にとって、ブロックチェーン分析は 10 年以上にわたり彼の仕事の一部となっています。 「サードパーティのツールがなければ、はるかに時間がかかり、非効率的になるでしょう」と彼はフォーチュン誌に語った。
ダークウェブ市場「シルクロード」の設計者ロス・ウルブリヒトの逮捕から、児童搾取サイト「ビデオへようこそ」を根絶するための多国籍の取り組みまで、政府の仮想通貨運用は伝説の産物だ。 (後者の作戦の主要な工作員の一人、クリス・ジャンチェウスキーはTRMの世界捜査責任者である。)
3月にIRS刑事捜査部長に就任したコープマン氏は、IRSは発足直後からTRMラボと協力し始めたと述べた。 IRSはすでに数年前からChainalyticを使用しているが、コープマン氏が言うように「すべての卵を1つのかごに入れる」ことのないように努めてきた。サイバー犯罪者がビットコインを違法な取引に使用するだけでなく拡大し始めているため、これは特に当てはまります。 「TRMのような企業が存在したおかげで、私たちは互角でした」と彼は語った。
FBIニューヨーク出張所の副所長ジェームズ・バーナクル氏は、FBIの仮想通貨関連事件は2015年には数件だったが、現在では数千件に増加していると述べた。同氏は、10月7日のイスラエルでのハマステロ攻撃の余波を指摘し、ハマス所有のウォレットへの仮想通貨寄付が攻撃の資金源になっていたことをFBIが知ったときのことを指摘した。 「TRM や他の企業は、この問題を認識していると私たちに話しました」とバーナクル氏はフォーチュンに語った。 「FBIと民間部門とのパートナーシップは私たちの成功にとって極めて重要です。FBIが単独ですべてを行うことは不可能です。」
TRM と政府機関との密接な関係は、分散化というリバタリアンの理想に基づいている、より広範な仮想通貨業界との緊張を生み出すことがありました。業界関係者の多くは、TRM Labsなどのブロックチェーン分析グループを引用して、ハマスが仮想通貨ウォレットを使用しているとの報道に激怒した。エリザベス・ウォーレン上院議員（民主党、マサチューセッツ州）のような評論家が規制強化を求める暴露を発表した後は特にそうだ。
カスターニョ氏は、TRM Labsが業界の他の企業と対立しているという考えを否定し、彼の会社はブロックチェーン技術の台頭と共生関係にあると主張した。 「デジタル資産にセキュリティを適用することは、暗号通貨業界に非常に関連しています」と彼は言いました。 「暗号通貨とデジタル資産には、真のブランド問題があります。」
一方、TRMは、ブロックチェーン分析会社が違法金融を助長したとして告発された多くの企業と提携することで偽善を行っていると非難した。 TRMは、サイバー犯罪者によるブロックチェーンTron上でのステーブルコインTetherの広範な使用を強調するレポートを発表した後、2024年末にTetherとTronとともにタスクフォースを立ち上げると発表した。 (TRM は、Tether on Tron を使用した不正フローを分析したレポートを現在も公開しています。)
レッドボード氏は、この提携はテザーとトロンが違法行為を軽減する目的でこの報告書についてTRMにアプローチした後に実現したと述べた。 「我々の仕事は悪者を阻止することだ」とレッドボード氏は語った。 「違法行為がなく、規制を最も遵守している場所でのみ悪者が活動するのを阻止することはできません。」
それにもかかわらず、トランプ政権が仮想通貨規制に対してより緩やかなアプローチをとり、テザー社のパオロ・アルドイーノ氏のようなかつての無法者を米国に迎え入れているにもかかわらず、レッドボード氏はTRMのアプローチは変わっていないと主張する。 「私たちはホワイトハウスと話すずっと前に、テザーとトロンと話をしていました」とレッドボード氏は語った。 「率直に言って、私たちの使命は政治とは無関係です。私たちはデジタル資産の新しい経済を構築するための重要なインフラストラクチャです。」
暗号通貨の次の時代
Blockchain Capital は、業界で成長投資が珍しかった時代に TRM Labs のシードラウンドを主導しました。 7年が経った今、この仮想通貨ベンチャー企業はTRMのシリーズCをリードしている。ゼネラルパートナーのスペンサー・ボガート氏は、同社に成長を倍増させるための具体的な指標はないと述べたが、過去4年間で約50％増加したTRMの収益を挙げた。 「当社は、当社のポートフォリオ企業の多くで広く見られるような、仮想通貨の冬を経験した企業ではありません」とボガート氏はフォーチュン誌に語った。
ビットコイン価格が年初来安値を記録するなど、仮想通貨業界は再び脆弱な立場にあることが判明した。しかし、ウォール街はトークン化やブロックチェーン上のさまざまなデジタル資産の発行を受け入れており、TRMは差し迫った不況を乗り切ることができるとボガート氏は信じている。 「これは、（暗号）空間で何かに触れようとする人にとって、絶対に賭けるべきものの1つです」と彼は言いました。 「民間部門と公共部門の両方でこのようなツールが必要になるでしょう。」
カスターニョ氏によると、TRMの顧客の約40％は民間部門だが、金融機関がトークン化された預金、株式、その他の資産を模索する中でこの部門は成長しているという。
サイバー犯罪と分析の両方における AI の役割が加速しているため、TRM の価値提案がさらに高まっています。 「何兆ものトランザクションが行われる世界でビジネスを行っている場合、AI を使用せずに、どうやって干し草の山から針を見つけることができるでしょうか?」カスターニョ氏は語った。 「犯罪者がこれらの驚くべきテクノロジーをすべて使用している一方で、コンプライアンス専門家、法執行アナリスト、警察官といった最前線の防御者は依然としてスプレッドシートを使用していることが多いです。」
従業員 350 人のチームが急速に成長している TRM Labs は、ブロックチェーンが世界金融の軌道を支配するという創設者の当初のビジョンを活用しています。彼らの 20 年という期間は保守的すぎたかもしれません。
