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長年にわたり、Diageo（LSE：DGE）株は一種の「脳のない」ポートフォリオと考えられてきました。数秒ごとに誰かが世界のどこかで会社の飲み物をフルルク飲んでいることを知れば夜に楽に眠れる種類のFTSE 100株です。
町のパブのギネス、ニューヨークバーのG&T（TanquerayまたはGordon’sを含む）、またはクリスマスのBaileysにすることができます。あるいは、Diageoが蒸留酒Sichuan Swellfunの約63％の株式を所有している中国の公式宴会でバイジュを披露することもできます。
会社の成長戦略はプレミアム化に基づいていました。これは「もっと飲むのではなく、よりよく飲む」というモットーにまとめられています。もちろん、お酒をよりよく飲むには、Diageoブランドにプレミアムを支払い、これにより利益幅が大きくなります。
しかし、2022年新年を迎えた後、株価は衝撃的に55％暴落した。インフレと高い金利からZ世代のウェルネストレンド、さらにはGLP-1減量薬まで、さまざまな要因が複合的に機能し、売上に当たった。
現金不足の酒飲みは、2023年以来、特にラテンアメリカで酒を飲み始めました。プレミアム化戦略に基づいて、Diageoはついに2025年の5〜7％という中期年間売上成長目標を撤回しました。
今私たちはどこにいますか？
Diageoは2月25日までの2026年上半期の収益を報告しませんでしたが、11月の第1四半期の更新は精神的に点滅しました。経営陣は、中国と米国の弱気のため、今年の有機的純売上高の増加率が停滞したり、若干減少すると予想すると述べた。
しかし、静かにささやくと、2026年の株価が14.7％上昇するなど、若干の回復傾向を見せています。
もちろん、上のグラフではほとんど検出できず、シャンパンが飛び出る領域の近くにもありません。しかし、年初めに投資した£15,000を約£17,200に変えるだけで十分です。
どうしたの？まあ、それは確かに1月に就任した新しいCEO Dave Lewisとつながっています。 「Drastic Dave」というニックネームを持つ彼は、2010年代半ばのスキャンダルに包まれたTescoを着実に導いたターンアラウンドの専門家として知られています。
さらに、DiageoはMoët Hennessyの株式の34％を保有しており、RBSアナリストはこの株式の価値が最大40億ユーロに達すると推定しています。多少ランダムに、価値が20億ドルに達するインドクリケットチームと鞭打ちされる可能性のある実績の低い蒸留酒ラベルもあります。
これらの潜在的な処分は、会社の貸借対照表を大幅に改善する可能性があります。そして、今後3年間で約6億2,500万ドルのコスト削減効果が得られると予想されます。
スリムになったDiageo
もちろん、上記の消費者圧力、GLP-1、飲酒切除、米国の弱点などの課題は依然として存在します。 Drastic Daveは魔法の杖を振って消えることはできません。
しかし、彼はユニリーバーで働いている間、幅広いブランドとマーケティングの経験を持っています。そして、ギネス（Guinness）、ジョニーウォーカー（Johnnie Walker）、スミノフアイス（Smirnoff Ice）などの成長ブランドを中心に縮小されたDiageoは、今後も株主に大幅な報酬を提供することができます。
CFO Nik Jhangianiは最近、Diageoが世界中で「ギネスでできることの面で表面的な部分さえ掻き取ることができなかった」と述べた。
ターンアラウンド株を探している投資家なら、この株が55％下落している間に考慮する価値があると思います。
