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Coca-Cola HBC（LSE：CCH）は、投資家が概して見落とす主要なFTSE 100成長株のように見えます。これを考えると、その価格は実際の価値（または「公正価値」）よりかなり劣っているようです。
これは世界最大のコカコーラボトラーの1つであり、強力な基盤に基づいています。これにより、堅牢な防御的必須消費財の弾力性と急速に成長する新興市場への露出を混在させることができます。
それでは、株式の価格はどこで策定されるべきですか？
これからの成長？
最終的に、すべての企業の株価は収益（「利益」）の増加によって決まります。 Coca-Cola HBCのリスクは、若い人よりも砂糖飲料を消費しにくい老齢化された世界人口です。そしてコカコーラの並入事業として、このパートナーシップに大きく依存しており、収益源を多角化する能力が制限されています。
しかし、これらのリスクにもかかわらず、アナリストの合意された予測は、会社の収益が2028年末までに年間平均9.6％増加するということです。
これらの予測は、2月10日に発表された会社の2025年の結果によってよく裏付けられているようです。利息および税前の有機的利益は、前年同期比11.5％増加した13億5,600万ユーロ（11億7,000万ポンド）を記録した。
さらに、報告された収益は7.9％増加した116億5000万ユーロを記録しました。有機的ボリュームもSparklingの強力な成果とエネルギー部門の驚くべき28.3%急増に支えられ、2.8%増加した29億9700万単位ケースを記録しました。これは、グループのカテゴリ拡張戦略が成功したことを示しています。
将来的にもポジティブなのは、比較可能なEBITマージンが有機的に40ベーシスポイント増加した11.7%に拡張され、改善された売上レバレッジとデジタルおよびAIサポート実行ツールの初期の利点を強調することです。
これらの指標は、一貫した運用勢いを提供するビジネスを示しています。プレミアムミックス、標準的な価格設定、強力な新興市場の需要はすべて、将来のさらなる収益成長のための確実な滑走路を提供します。
株式の公正価値はいくらですか？
資産では、価格と価値は非常に異なります。価格は単に市場がいつでも支払う金額ですが、価値は基本的なビジネスの基本を反映しています。
この2つの違いは、時間の経過とともに長期投資家の利益を最適化する鍵です。これは、株式を含む資産価格が長期的に「公正価値」に収束する傾向があるためです。
割引キャッシュフロー分析は、株式の公正価値を確認する方法です。これはすべての企業の将来のキャッシュフローを予測し、それを今日に戻します。
一部のアナリストのDCFモデリングは、使用した変数に応じて私よりも保守的ですが、他のアナリストはあまり保守的ではありません。しかし、6.6％の割引率を含むDCFの仮定によると、Coca-Cola HBC株は現在£45.39価格で27％低評価されています。そしてこれは約£62.18の株式の公正価値を意味します。
したがって、これらのギャップは、DCF 仮定が正確であることが証明された場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を示唆している。
私の投資の外観
Coca-Cola HBCは、すでに再評価が行われるまで、あまりにも多くの投資家が見落とす高品質のFTSE 100企業の一種であると考えています。
これは、強力な現金創出と急速に成長する新興市場への暴露を組み合わせて、回復力と拡張可能性の珍しいバランスを生み出します。
私に合わない唯一の理由は、年齢が50を超える年齢にも高配当主に集中するためだ。しかし、若い長期投資家にとっては、注目すべき一種の着実な複利効果だと思います。
