Johnson＆Johnson（JNJ）は、STELARAを超えて会社の成長能力に対する投資家の信頼を高め、過去1年間で株価が約55％上昇し、市場で最も着実な成果を上げる会社の一つに変貌しました。
今、Morgan Stanleyは、医療大企業がまだ運営する余地があると信じています。同社は最近、Johnson＆Johnsonの目標価格を高め、主な特許の逆風を吸収しながら継続的な収益成長を提供できることを実証していると主張しました。
Morgan StanleyはJohnson & Johnsonの未来を積極的に見ています。
2026年4月14日、モーガン・スタンレーはジョンソン・アンド・ジョンソンの目標価格を267ドルから283ドルに引き上げ、第1四半期の業績を達成し、ガイダンスを高めた後、比重拡大の評価を維持しました。
より大きな示唆点は、Morgan Stanleyがビジネスをどのように評価しているかでした。
モーガン・スタンレーは、2026年の1株当たり利益の見積もりを11.73ドルから11.82ドルに、2027年の推定値を13.15ドルから13.47ドルに上方修正しました。その後、2027年第2四半期から28年第1四半期までの1株当たり収益見積りである13.94ドルにP/E倍数20.3倍を適用し、目標価格を283ドルに設定しました。簡単に言うと、283ドルの目標価格は、予想収益13.94ドルにP / E評価倍数20.3倍を掛けた結果です。
これは、Morgan StanleyがJ&Jをゆっくり成長させる既存の医療企業よりも持続可能な収益成長を持つ企業として評価することがますます快適になっていることを示しています。
もっとジョンソンとジョンソン：
ロボット手術によるJohnson＆Johnson配当の成長見通し不況防止配当金王は安全な2.2％の利回りを提供します。チャートに従ってください：スキルを整え、交換を受け入れる場所
J&Jの価値評価は、STELARA以降の成長プロファイルの不確実性のために長年にわたって圧迫されてきたため、この変化は重要です。投資家は、会社の最大の製品の1つが独占権を失った後も、会社が継続的に複利を得ることができるかどうか疑問に思いました。
Morgan Stanleyの更新された見通しは、会社がJ&Jの広範な事業がこの移行を通じて成長し続けるほど強力であると信じていることを示唆しています。
業績改善により2026年の見通し改善
Johnson＆Johnsonは、4月14日に会社が予想より前の第1四半期の売上高241億ドル、調整EPS2.70ドルを報告し、年間指針を上方修正し、これらの主張を強化しました。
経営陣は現在、2026年の売上を1,003億～1,013億ドル、調整EPSを11.45～11.65ドルと予想しています。収益見通しはポートフォリオ実績2億ドル、外国為替1億ドルを含め、前の見通しより3億ドル増加した。
増加自体は比較的緩やかでしたが、時期は刺激的なシグナルを送ります。
経営陣が第1四半期以降の指針を提示するとき、これは一般に、ビジネストレンドが予想よりもよく維持され、実行が正しく進行しているという確信を反映しています。今年はまだ第3四半期が残っていることを考慮する必要があります。したがって、第1四半期の増加は、今年の残りの期間が予想よりも良いと確信していることを意味します。
これらの強力な基盤は、アナリストが四半期後に予測を高めることにした理由を説明します。
J&Jの幅広い成長ストーリーが強化されている
このような上昇傾向を最も強力に裏付けるのは、かなりの特許の逆風にもかかわらず、J&Jの中核事業が成長し続けていることです。
2026年第1四半期に、STELARAが部門の成長を約920bp減少させたにもかかわらず、Innovative Medicineは運用上7.4％成長しました。
これは、DARZALEX、CARVYKTI、ERLEADA、RYBREVANT / LAZCLUZE、TREMFYA、およびSPRAVATOを含む製品のサポートを受けて、基本的な制約ポートフォリオがうまく成長していることを意味します。
MedTechも、電気生理学、Abiomed、Shockwave、Traumaがすべて良い成果を収め、運営売上が4.6％増加するなど、堅固な成長に貢献しました。
J&Jの中核事業はSTELARAの逆風にもかかわらず成長しています。
Jeff Schear Stringer/Getty イメージ
同社は、医薬品や医療機器全体にわたって有意義な成長に貢献する多くのビジネスや製品を持っています。
パイプラインの進歩はこの見通しをさらに強化します。最近のマイルストーンには、ICOTYDEの板状乾癬承認、TECVAYLIとDARZALEX FASPROが初期の多発性骨髄腫に移行し、ヨーロッパではVARIPULSE Pro、アメリカの白内障でTECNIS PureSeeが含まれました。
総合的に見ると、J&Jは新しい発売、腫瘍学の成長、MedTechの強みを組み合わせて、STELARAの衰退を相殺できる位置にますます位置づけ、会社がよりバランスの取れ、耐久性のある成長プロファイルを前進させることができるようになるようです。
JNJは過去1年間で55％上昇しました。 STELARAを除くより広範なイノベーション医学の成長は、特許侵害が全社的な成長の問題ではなく製品の問題になっていることを示しています。電気生理学、Abiomed、Shockwave、および外傷分野の継続的なMedTech運動量は、JNJに2番目に信頼できる成長エンジンを提供し、制約のみの依存を減らすことができます。 ICOTYDEやRYBREVANT / LAZCLUZEなどの最新製品をより早く参入すると、収益を短縮できます。 STELARAは侵食から新しいミックスの強さにつながります。投資家がJNJの成長が四半期成長ではなく反復可能であると確信している場合、より高い収益見積もりはプレミアム倍数を支えることができます。株に圧力をかけることができるものは何ですか？最大のリスクは、STELARA侵食が代替成長よりも早く加速し、JNJの多角化限界を明らかにすることです。主要な新製品の予想より遅いリリース曲線は、ポストLOEブリッジを弱め、残りのポートフォリオにさらに圧力をかけます。 MedTechは、製薬会社が独占権の損失を吸収するのと同じように、重要な相殺額を排除します。見積もりが上昇し続けるにもかかわらず、投資家がJNJを耐久性のある成長者ではなく防御的な職員として評価し続ける場合、株式は停滞する可能性があります。
Johnson＆Johnsonは、単にSTELARAの衰退を克服するのではなく、成長することができる場所にますます多く位置しているようです。
Morgan Stanleyのアップグレードされた見通しは、アナリストがJ&Jの広範な医薬品ポートフォリオ、MedTech部門、および新製品の発売が特許関連の圧力を完全に相殺できるという確信を得ていることを示唆しています。この傾向が続くと、投資家がJ&Jをゆっくり動かす防御的な名前よりも耐久性のある成長企業としてより重要になり始め、株価はさらに上昇する余地があるかもしれません。
関連項目：アップルの株価は、パフォーマンスの前に素晴らしいウォールストリートの反転を経験しています。
