SanDiskは2026年の最も素晴らしい株式の物語の1つでした。現在までにほぼ295％上昇したメモリチップ会社は、1年前には不可能に見えたNAND価格のスーパーサイクルを領域に拡張しました。
今、Morgan StanleyはSanDiskの予測をここからでも継続しなければならないと会社が信じる方法でリセットしました。新しい価格目標は、適切なナッツではありません。声明です。
モルガン・スタンレー、サンディスクの目標株価が上方
アナリストのJoseph Mooreは、4月27日にSanDiskの目標価格を690ドルから1,100ドルに引き上げ、比重拡大の意見を維持しました。 SanDiskは4月24日の締め切りで$ 989.90で取引され、新しい目標価格を最近の市場価格で11％プレミアムに設定しました。
ムーアの評価は週に23倍のサイクル利益を使用し、彼の将来の見積もりが劇的に高まるにつれて、彼はそれを30ドルから48ドルに引き上げました。
その他のウォールストリート
JPMorganは、2026年の残りの期間にS&P 500目標価格をリセットします。 Vanguardはワンストップ戦略でS&P 500に挑戦します。 Goldman SachsはBroadcom株式予測をリセットします。
現在、SanDiskの2027年のEPSが149.68ドルでモデル化され、Mooreは「サイクル間の収益を最大48ドルまで移動するのが快適だ」と述べた。
推定値の修正も同様に驚くべきものである。 Morgan Stanleyは、SanDiskの2026年の1株当たり収益を127.92ドルにモデル化しています。これはウォールストリートコンセンサスである77.55ドルより65％高い数値です。 2027年モーガンスタンレーの推定値は149.68ドルで、ストリートの105.03ドルより42%高い。
NANDの価格設定はSanDiskの強気場を支えるエンジンです。
SanDiskの上昇傾向に関する重要な議論は、NAND価格の勢いです。第三者予測では、全体的なNAND平均販売価格が2026年第1四半期に約90％、2026年第2四半期に70～75％上昇すると予想しています。 Moore氏は、SanDiskはクライアントSSDの同種企業に比べて比較的優れた性能を示していると述べた。
これらの急増は、AI関連の需要と限られた供給との間の構造的不整合によって引き起こされます。ハイパースケーラは、教育、推論、およびベクトル保存のために膨大な量のNANDフラッシュをエンタープライズSSDに引き込みます。 24/7 Wall Stによると、業界アナリストはビット供給増加率は15〜17％に過ぎず、2026年のNANDビット需要増加率は20〜22％と予想しています。資本支出の増加にもかかわらず、不足現象は拡大しています。
ムーアは、投資家が直面する主な質問を直接捉えました。彼は「NAND短期強勢は割引された」と書いた。 「この時点での議論は耐久性であり、AI投資を最大限に維持する限り、価格が強いことを期待しています」 TradingKeyによると、新しい生産能力は2027年以来オンラインでは予想されず、これにより短期的に供給の弾力性が制限されます。
SanDiskの最近の結果は非常に高い基準を設定しました。
Morgan Stanleyの目標は、2026年第3四半期のSanDiskの会計年度の4月30日の業績に先んじて行われました。 SanDiskの会計年度第2四半期の結果は例外的でした。同社は非GAAP EPSを6.20ドルと報告しましたが、これはコンセンサス3.54ドルをはるかに上回る数値です。 SanDiskの第2四半期のプレスリリースによると、売上高30億3000万ドルはウォールストリートの推定26億7000万ドルを超えています。
SanDiskのデータセンター部門が目立った。データセンターの収益は、前四半期比64％、前年同期比76％増加した4億4千万ドルを記録しました。第2四半期のプレスリリースによると、当セグメントは現在の総収益の約15％を占めており、これは1年前の1％から増加した数値です。
SanDiskは、非GAAP EPSを12.00～14.00ドルで、第3四半期の売上を44億～48億ドルと予想しました。 Morgan Stanleyはそのガイドの上に座っています。同社は第3四半期の売上高を47億4,200万ドル、EPSを14.72ドルとモデル化したが、これはすべてストリートコンセンサスより高い。
Morgan StanleyのSanDisk予測をリセット$ 127.92、コンセンサスに対する77.55ドル、StreetMorgan Stanley CY2027 EPS推定より65％高い：$ 149.68、コンセンサス$ 105.03より42％高く、StreetMorgan Stanley CY2026の収益見積もりより42％0000以上233億7,400万ドル、StreetNAND ASP予測より42％高い：2026年第1四半期に90％増加、第2四半期に70-75％増加 2026年、Morgan Stanleyが引用したTrendForceデータによるSanDisk第2四半期2026年EPS：コンセンサス3.54ドルSanDisk Q2データセンター収益：4億4000万ドル、前四半期比64％、前年同期比76％増加、SanDiskの第2四半期プレスリリースで確認SanDisk第3四半期ガイダンス：売上44億ドル48億ドル、0ドルモーガンスタンレーブルケース：$ 1,500、25倍フルサイクルEPS $ 60
実際の議論は、SanDiskが収益を上回るかどうかではなく、次に何が来るのかを答えるのがはるかに困難です。
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SanDiskの有利な価格環境はいつまで続きますか？
SanDiskの短期的な傾向は市場でよく知られています。より難しい質問は、有利な価格設定環境がどれくらい持続するかです。その答えは、主にハイパースケーラがAIインフラストラクチャ支出にどれほど専念しているかにかかっています。
ムーアは長期契約をコア証拠として見ています。 SanDiskと他のメモリ会社は、現金前払いに関連する長年のハイパースケーラ取引について議論しました。 Mooreは、2026年に交渉が完了する間、これらの前払い金額がSanDiskの貸借対照表に表示されることを期待しています。顧客は通常、メモリベンダーが取引が完了する前に取引について議論したくないので、LTAの更新はすべての収益決定に敏感なトピックになります。
SanDiskはサプライチェーンの関係も固定しています。 SanDisk投資家の関係によると、同社は2034年までに日本のYokkaichi工場でKioxiaとの合弁投資を延長し、約11億6,500万ドルを割賦で支払いました。
SanDiskはまた、Nanya Technologyに10億ドルを投資しています。
SanDisk投資家が4月30日に注目すべき事項
Morgan Stanleyは、4月30日のレポートを重要なイベントとして報告しています。ムーア氏は、「今週の収益に対する高い基準は、T+1反応を予測するのが難しくなる」と書いた。 「しかし、私たちはまだピークサイクルFCFが過小評価されていると見ています。」
SanDiskでは、3つの指標が最も重要です。
第一に、収益が44億ドルから48億ドルの指針の範囲内であるかそれ以上であるか、第二、総マージンがモーガン・スタンレーモデルの78％の範囲に拡張されるかどうか、第三に、ハイパースケーラー注文の可視性とLTAの進捗状況について経営陣が言うこと
SanDiskの株式は、単一の四半期の見出しの数値ではなく、NANDアップサイクル期間によって大きく左右されます。 24/7 Wall St.によると、ガイダンス言語はビット自体よりも株式をより多く動かすと述べています。
SanDisk投資家にMorgan Stanleyが伝えるメッセージは明らかです。サイクルにはより多くのスペースがあります。コンセンサスによると、収益力が過小評価されています。そして、2026年後半に予想される多年LTAの無料キャッシュフローは、市場がまだ価格を設定していないという証拠です。
関連項目：Bank of Americaは、2026年の残りの期間にサンディスク株価をリセットします。
