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このところハイテク株を中心にナスダック総合指数が急騰している。 4月の安値からは約55％上昇し、2023年初めからは約125％上昇している。
この爆発的な上昇の後に、急激な下落が起こる可能性はあるでしょうか?話し合いましょう。
驚くべき利益
過去 3 年間、ナスダックは年間約 30% の利益を上げてきました。信じられないほどのリターンだ。
さて、ドットコム暴落の約15か月前の1998年末にも、指数は同様のリターンを示していた。それで、ちょっと心配なんです。
しかし、ここに問題があります。 1999 年には、この指数はなんと 85% も上昇しました。
つまり、ラリーが終了する直前に大きな上昇（「吹き抜けトップ」）があったのです。これは、この上昇が終了する前にさらなる利益が得られる可能性があることを示唆しています。
これはまた90年代ですか？
もちろん、今回のラリーは1990年代後半のラリーのように展開するかもしれないが、そうではないかもしれない。現在と当時とではいくつかの重要な違いがあります。
まず第一に、テクノロジーの評価額は（一般的に）1990 年代後半ほど馬鹿げたほど高くはありません。もちろん、株価収益率 (PER) がそれぞれ 259 倍と 287 倍であるテスラやパランティアのように、ファンダメンタルズから少し逸脱しているように見える銘柄もあります。ただし、他の銘柄の価格はかなり妥当なようです。たとえば、アルファベットは現在 PER 25 で取引されています。アマゾンは 34 で、歴史的最低値に近いです。
第二に、今日最も注目されている銘柄（マグニフィセント 7 など）のほとんどは、多角化された事業、巨額のキャッシュ フロー、強固なバランスシートを持っています。 1990 年代後半にはそうではありませんでした。最も人気のある名前の多くは、収益が最小限の企業でした (例:pets.com、eToys.com)。
突然の下落に弱い
ただし、一つ注意しておきたいのは、ナスダックは定期的に急落する傾向があるということです。私は2018年、2022年、2025年前半に見ました。
結局のところ、ボラティリティはこの指数への入場料です。長期にわたる素晴らしい実績を持っていますが、時には崩壊する傾向があります。
リスク管理
歴史を考えると、リスク管理について考える価値があります。インデックスやインデックスに含まれる銘柄に過度にさらされることは望ましくありません。
投資家が潜在的にリスクを管理できる方法の 1 つは、資金の一部を非ハイテク ETF に割り当てることです。これらの製品は、テクノロジー株が突然急落した場合にポートフォリオを保護することができます。
検討する価値のある商品の 1 つは、Xtrackers MSCI ワールド ヘルス ケア UCITS ETF (LSE: XDWH) です。これにより、ヘルスケア分野への幅広いエクスポージャが提供されます。
このETFを特に取り上げた理由はいくつかあります。まず、ヘルスケアは防御部門であり、テクノロジーとは比較的無関係です。ハイテク株の低迷は同セクターへの資金流入につながる可能性がある。
第二に、素晴らしい企業に触れることができます。保有銘柄の上位には、イーライリリー、ジョンソン・エンド・ジョンソン、アストラゼネカが含まれます。
第三に、長期にわたる優れた実績があります。さらに、手数料も安いです。
最後に、ヘルスケア株は現在人気がありません。その結果、多くのものが安っぽく見えてしまいます。
もちろん、このETFが短期的に良いパフォーマンスを発揮するという保証はありません。現在、医療業界は米国の規制により、いくつかの課題に直面しています。
しかし、長期的には大きな可能性があると思います。ですので、検討してみる価値はあると思います。
