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BAEシステムズ（LSE：BA）の株価は、10月3日に付けた1年ぶり高値の20.71ポンドから9％下落している。
私はこれの一部は、2022年2月24日のロシアによるウクライナ侵攻後の長期にわたる強さに対する利益確定によるものだと考えています。その時点以来、株価は213％急騰しました。
もう1つは世界的な安全保障情勢が緩和したとの市場の見方によるものとみられる。これは10月10日に発効したイスラエルとハマスの停戦合意に続くもの。これはまた、ロシア・ウクライナ戦争の停戦を促進するためのドナルド・トランプ米大統領の継続的な努力を反映している。
両方の要素を考慮すると、今が同社の株式をさらに購入する良い時期であると考えています。
厳密に言えば、「公正価値」に対する既存の過小評価に加えて、価格の下落があった可能性があります。したがって、この問題を深く検討する必要があります。
基本的に世界情勢は全く緩和されていないと思います。イスラエルとハマスの停戦は私には弱いように思えます。そして私の意見では、ロシアのウラジーミル・プーチン大統領は平和に対する本当の決意を示していない。
世界的な安全保障状況が緩和しているにもかかわらず、NATO諸国は依然として防衛支出の増加に取り組んでいる。具体的には、２０２４年の国内総生産（ＧＤＰ）比平均２％から、遅くとも２０３５年までに５％に引き上げる。
売上高で世界第6位、欧州最大の防衛請負業者であるBAEシステムズは、この恩恵から大きな恩恵を受けることになる。
まず第一に、価格と価値のギャップです。
株式に価値が残っているかどうかを判断するために、私は割引キャッシュ フロー (DCF) モデルを使用します。これにより、基礎となるビジネスのキャッシュ フロー予測に基づいて株式がどこで取引されるべきかを正確に特定します。
この方法のさらなる利点は、「クリーンな」独立した評価が生成されることです。これは、同社が事業を展開するセクター全体に存在する過小評価または過大評価の影響を受けないことを意味します。
BAE Systems の場合、DCF は株価が現在の価格 18.76 ポンドで 26% 過小評価されていることを示しています。
したがって、公正価値は £25.70 となります。
私の経験では、資産価格は時間の経過とともに公正価値に収束する傾向があるため、この価格と評価のギャップは非常に重要です。これには、投資銀行の上級トレーダーとしての長年と、個人投資家としての数十年が含まれます。
結局、この取引は私にとってビジネスを再考するのに十分安い取引であるように思えました。
会社の基本
成長の鍵は、どの企業の株価 (および配当) も収益 (または利益) の成長によって左右されるということです。
ここでのリスクは製品の故障であり、修理費用が高額になったり、評判が傷ついたりする可能性があります。
しかし、コンセンサスアナリストの予測では、BAEシステムズの売上高は2027年末までに11.3％と大幅に増加すると予想されている。
これは最近の結果によって十分に裏付けられているように思えます。 7月30日時点の2025年上半期の決算では、利息・税引前利益（EBIT）が前年同期比13％増の15億5000万ポンド、売上高が11％増の146億2100万ポンドとなった。
これに伴い、同社は年間売上高見通しを7～9％から8～10％に引き上げた。また、ベースラインEBITガイダンスを8～10%から9～11%に引き上げました。
割安なバリュエーションと堅調な利益成長見通しを考慮すると、できるだけ早く株式を追加購入するつもりです。
