マーケティング

FTSE 100は過去1ヶ月間で4.5％上昇し、投資家に報酬を与えました。しかし、この株式に比べると、勢いは何もありません。 TBC銀行（LSE：TBCG）は、最近数週間ロンドン証券取引所で顕著な成果を上げた企業の1つでした。FTSE 250会社の株価は先月で約20％上昇し、ジョージア融資機関の時価総額がFTSE 100地域にさらに近づきました。そしてそのようなラリーにもかかわらず、株式は依然として5.9％の配当利回りと5.9倍の収益で取引されています。言い換えれば、同僚に比べてまだ安いようです。約£26億で、TBCの時価総額は現在、約£33億で、最小のFTSE 100コンポーネントであるRightmoveと比較してはるかに不足しています。 FTSE Russellの規則に従って会社が参入するには、四半期ごとのレビューで全体の時価総額で90位以上でなければなりません。現在、英国上場企業のうち138番目に大きい企業ですが、それより約15社程度がFTSE 100に含まれる資格があります。したがって、TBCは補足する根拠がありますが、それほど多くはありません。しかもこれだけ価格が安く、こんなに強力な営業勢いを持っている会社はそれ以上も多くないと思います。それでは、推進力を導くものは何ですか？画像ソース：ゲッティ画像 頑丈なQ4今月初めに発表された第4四半期の実績は印象的だった。純利益は前年比16％増のGEL3億8,700万ドル（1ポンドは約3.6GEL/Lari）で、24.9％の自己資本利益率（ROE）を達成しました。これは経営陣の目標である23％以上をのんびりとしたものです。巨大な収益の大部分を占めるジョージアの中核事業はエンジンルームでした。第4四半期の純利息利益は23.3％増加したのに対し、営業費用は9.6％増加にとどまり、費用収益率が37.3％に低下しました。欧州銀行では、この種の運用レバレッジはほとんどありません。配当図も同様に強い。取締役会は、2025年の1株当たりの総支給額を前年より10％増加したGEL8.87として提案しました。 7500万GELの自己株式購入を含む総資本収益率は5億6400万GELに達し、これは純利益の約40％に相当します。所得投資家にとって、これは本当に魅力的な提案です。ウズベク疑問符...

長年にわたり、一部の投資家はBritish American Tobacco（LSE：BATS）株式を所有しており、良い成果を上げてきました。一部には価格変動が役に立ちました。しかし、多くの人にとって最大の魅力は配当です。何十年も毎年成長してきました。今日（2月25日）他社で発表された大規模配当金の削減は、タバコメーカーとは何の関係もありません。画像ソース：ゲッティ画像 FTSE 100企業の配当金の削減問題のカットはDiageo（LSE：DGE）で行われました。最近まで数十年間、毎年1株当たり配当金も引き上げられてきた。ここ数年間、蒸留業者と醸造業者の事業はさらに厳しくなりました。消費者心理が弱くなると、人々は高価なプレミアム主流にお金を注ぐ可能性が減ります。消費財と小売業のキャリアを持つ新しい上司が参加し、彼のアプローチは配当を削減し、会社の競争力を高めることです。私はそれが何よりも安い価格を意味すると解釈します。それはTescoやUnileverで通じるかもしれませんし、おそらくDiageoが必要とする苦い薬です。しかし、今のところ、これはプレミアムアルコール飲料会社に対する誤った解決策であると考えられています。 Diageoの株主として、私は今回の削減について怒り、これは間違った財政上の優先順位だと思います。高価な配当は魅力的な削減目標になることができます。しかし、Diageoはブリティッシュ・アメリカン・トバコではありません。それではなぜ私の心は現在5.2％の利回りを出しているその会社の配当金に関心を持つようになったのか？数十年間、毎年配当金を引き上げるのは高価です。昨年、ブリティッシュ・アメリカン・トバコ（British American Tobacco）は配当金で52億ポンドを費やしました。これは、Diageoが株主配当に費やした23億ポンドの2倍をはるかに超える金額です。変化する需要環境Diageoでは、一時的な経済的プレッシャーのために会社が悪い場所にいるのか、酒を飲む人が減って長期的に市場が変化したのかについての議論が続いています。タバコに関する議論は長い間解決されてきた。タバコ業界が長期的にタバコの販売を減らすことに加えて、他のものを見ることになると主張する人はほとんどいません。イギリス系アメリカ人は昨年も依然として4,650億本のスティックを移動しましたが、これは前年より8％減少した数値です。そして、同社は強力な流通ネットワーク、Lucky Strikeのようなプレミアムブランド、そして長い業界の専門知識を持つクラス最高のオペレータです。配当金は続きますか？現経営陣は毎年配当金を増やすことを目指していると明らかにしました。もしそうしなければ、その剣に倒れなければならないと思います。しかし、Diageoと2020年にタバコの競合会社であるImperial Brandsで見たように、新しい上司が入ってきて配当金を削減するとしたらどうなりますか？確かに危険です。...

FTSE 100企業が配当金の50％削減を発表し、Diageo（LSE：DGE）の株価は今日（2月25日）12.5％下落しました。私は株主ですが、今では投資をどうすればいいですか？ウォーレン・バフェットは、会社が配当金を削減することは決して良いことではないと述べた。しかし、ある場合にはそれが正しい決定かもしれないし、今の状況もそうだと思います。画像ソース：ゲッティ画像 驚かないでくださいしかし、私の考えには投資家が驚いてはいけないということです。私は去る12月に潜在的な配当金の削減の計画を立てていると述べ、他の投資家も同じことをしたいと思うかもしれないと提案しました。1つの理由は、特にターンアラウンドの状況で、新しいCEOが最初から再起動したい場合がまれではないためです。配当金の削減は、ルイスがテスコで最初にしたことの1つでした。その後、Diageoが現金調達のために一部の非核心資産を売却しようとしているという報道が出てきました。しかし、現金を配当金で送りながら、そうすることは奇妙な資本の使用になるでしょう。戦略的見通し配当金の削減とともに、Diageoは価格競争力を高めることに集中する計画だと報告しました。これはマージンを下げる可能性が高いですが、売上高の増加はそれを補うものと期待されます。米国の主流市場は安定しており、競合他社に押し寄せて売上が減少したことがわかりました。しかし、現在の環境における戦略の変化は慎重です。米国の状況は不平​​等が拡大しているということだ。低所得世帯は予算への圧力が増加する一方、高所得世帯は通常比較的免疫的であった。そのような環境では、Diageo製品の大衆市場の魅力を高めるための努力は私にとって危険に見えます。これは、プレミアム製品に焦点を当てた会社という会社のアイデンティティから逸脱することを意味します。私が何をしているのか配当金の削減は、今後数年間の収入を求めている投資家にとって悪いことかもしれません。しかし、長期的な観点から見ると、今回の措置はビジネスに適した措置だと思います。戦略の変化について完全にはわかりませんが、Diageoにはこのアプローチを効果的にすることができるいくつかの重要な強みがあります。一つは展開規模です。一般的に、価格競争を望む企業はコストを下げる方法が必要です。そして、規模の経済は、このための本当に良い例です。その結果、私は会社の将来について慎重に楽観的にしています。だから当分株式を保有しながら状況を見守る予定です。販売不可私はDiageoの配当金の削減決定に完全に同意します。私はこれがカードにあるかもしれず、それが正しいことだとしばらく考えました。しかし、価格競争への移行についてはあまり確信していません。しかし、今日の価格には良い価値があると思うので、今日の発表以後に売るつもりはありません。 ...

娘が生まれたとき、私が最初にしたことの1つは、娘の名前で自己投資個人年金（SIPP）を開設することでした。あまりにも早く聞こえるかもしれません。結局、新生児の引退は少なくとも55年以上残りました。しかし、それがまさにその仕事をする理由です。時間は副創出の最も強力な単一要素であり、誕生時に開かれたSIPPは、他のほとんどすべての投資手段よりも多くの時間を持っています。ここに美しくシンプルな数学があります。私がジュニアSIPPに1ヶ月に240万ポンドを寄付すると（1週間あたり約55ポンド）、政府は自動的に20％の減税を追加し、合計貢献額を月額300ポンド、つまり年間3,600ポンドに引き出します。これは現在、非所得者の最大年間手当です。55年間で毎月の福利に10％の年間平均成長率を適用すると、月£300は約£860だけで雪玉のように吹きます。実際に寄付した総額は？ただの£198,000です。£8.3mを超える残りの金額は、純粋に複合成長を通じて生み出されました。それは存在する金融魔法に最も近いものです。画像ソース：ゲッティ画像 非常に達成可能です10％は野心的に聞こえるかもしれませんが、これは株式市場の長期的な平均収益率とほぼ一致しています。たとえば、S&P 500は、前世紀の間、毎年約10〜11％の収益率を上げました。もちろん、過去の成果は将来の結果を保証するものではなく、その過程で胸の痛みを引き起こすでしょう。しかし、55年の観点から見ると、歴史によると、乗算はしっかりあなたに有利になるでしょう。そしてここが本当に興味深い部分です。この数値は、両親または祖父母が55年間の費用の全額を負担すると仮定したものです。実際には、ある時点で子供は成長し、職業を取得し、自分で貢献し始めることができます。 21歳からポットに追加され始めると、その数は本当にすごいです。シナリオ（10％成長）55のバリューガン貢献親のみ：55年間£300 / m£8,574,424£198,000子供は21歳から£500 / m（インフレ調整）を追加21£21,133,048£606,000どこに投資しますか？これは百万ドルの質問です。しかし、考慮すべき点がいくつかあります。ポートフォリオは小さいため、取引数を減らすのが最善です（取引コストの制限）。これは、企業全体に即時の多様化を提供するファンドまたは信託に単一の持分を持つことを意味できます。引き続き私の注目を集めている信託の一つは、スコットランドの住宅ローン投資信託（LSE：SMT）です。投資信託は、次の大きな勝者を選ぶ素晴らしい記録を持っており、今後のAIの激変を乗り越えることを願っています。 Scottish...

Lion Finance（LSE：BGEO）株価が再び上昇し、水曜日（2月25日）のFTSE 250の最大上昇幅を記録しました。 1株当たり£110.40で、この日の銀行株価は7％上昇しました。株主はこの素晴らしい成果に慣れてきました。以前、ジョージア銀行として知られていた株式は、過去5年間で1,000％以上の価値が急上昇しました。どんな基準で見ても驚くべき結果です。しかし、もう少し詳しく説明すると、Lloydsの株価はその期間中165％上昇しました。 BarclaysとNatWestはそれぞれ191％、206％上昇しました。問題は、Lion Financeがロンドンの株式市場で最高の銀行持分になることができるということです。画像ソース：ゲッティ画像 利益の急増昨年予想した取引数値を発表した後、今日は再び急上昇しました。ジョージアとアルメニアで銀行サービスを提供する同社は、2025年に純利息収入が26％増加した30億ドルを記録しました。これらの新興市場の強力な経済成長により、顧客ローンと預金はそれぞれ20％と17％増加しました。その結果、基礎利益は前年同期比28％増加した220万GELを記録しました。 Lionは、「ローン帳簿の拡大、顧客フランチャイズの成長、すべてのコア事業部門にわたる継続的な収益性に支えられ、収益が創出された」と明らかにした。自己株式購入すべてのFTSE 100の主要銀行と同様に、Lion Financeは強力な財務基盤を備えています。そして2025年末基準の普通株式1段階（CET1）資本比率は17.6％でした。これは成長のために投資することができる膨大な財政能力を提供します。しかし、それはすべてではありません。これはまた、銀行が大きく、増加する配当を支払い、かなりの規模の自己株式の購入を開始する余地を提供します。Lionは2025年の年間配当金を16.7％引き上げ、今日のGEL5350万ドル相当の株式を追加で買い戻し、昨年の総配当金をGEL203mに増やしたと発表した。これは年間利益の３０～５０％を株主に還元するという銀行の目標と一致して株価に追加的な上昇を与えた。Lion Financeは最高の銀行ですか？これが英国で最高の銀行株であるかどうかについての意見は異なり、「最高」という考えはもちろん主観的です。しかし、私はそれについて訴訟を起こすことができると思います。私は個人的にLloydsのようなイギリス中心の銀行よりも確かにこの銀行を好みます。これは、はるかに優れた成長見通しとそれに伴う持続的な株価超過性能のための能力によるものです。だからといって、ここに潜在的な挑戦がないということではありません。ジョージア州の親ロシア勢力と欧州連合（EU）勢力の政治的違いは政策不確実性を引き起こします。そして、この問題は近いうちに解決されそうではありません。最終結果は、ジョージア経済だけでなくLionの利益にも深刻な結果をもたらす可能性があります。しかし、これは現在の銀行株式の低価格に反映されますか？私の考えでは、FTSE 100銀行のいずれの銀行よりも価格対収益（P /...

HSBCホールディングス（LSE：HSBA）株価は水曜日（2月25日）の午前取引で5％以上急上昇しました。これは、株価が過去5年間で3倍以上上昇したことを意味します。ドライバー？もう一つの素晴らしい年間結果です。実際、銀行は前年度より税引前利益が若干減少したと報告しました。 24億ドル減少した299億ドルです。しかし、これは主に1回限りの損失と損傷によるものであり、部分的には構造調整とコストの合理化のために49億ドルに達します。そしてアナリストが期待していたよりも優れています。HSBCは、1回限りの要因を除いて、タイプ資本収益率（RoTE）が17.2％という驚くべき数値を記録したと報告しました。そして、銀行はRoTEが2026年から2028年まで少なくとも17％に達し、年間収益が継続的に増加すると予想しています。しかし、最大の質問は、HSBC株がまだ価値があるかどうかということです。画像ソース：ゲッティ画像 「決断力のある行動と迅速な実行」CEO Georges Elhederyは、今年のHSBCの活動を決断力のある行動と迅速な実行として特徴付けました。彼は私たちにこう言いました。 「私たちの4つの企業はそれぞれ良い成果を収め、銀行全体に強力な勢いを持っています。」私にすぐに目立つものが一つある。 2025年の純利息収入は、21億ドル増加した348億ドルを記録しました。これは、銀行が預金者に支払う金額と借り手から受け取る金額の差を表します。そして、インフレが下落し、中央銀行が金利を引き下げる時期には通常圧迫を受けます。 2026年と今後数年間に注目すべき事項です。取締役会は、1株当たり75セント（約55.5p）の年間配当金を発表しました。これは、前取引日のHSBC株価の配当利回りが4.3％であることを意味します。評価確認1.20ドル（88.9p）の希釈された1株当たり利益のため、HSBC株価は現在15を超える株価収益率（P / E）を記録しています。世界経済が依然として脆弱に見える今、現在の銀行の豊富な価値評価ではないでしょうか？私の本能は、それが少なくとも完全に価値があることを示唆しています。そして、新しい国際貿易と関税の不確実性は、この考えをさらに強化するだけです。もちろん、アナリストは2026年の予測に基づいてP /...