マーケティング

Ocado（LSE：OCDO）は、配達用バンに新鮮な果物や野菜のイメージを載せたことで有名ですが、株価は決して健全ではありません。もう下がれないと思うまさにその瞬間、そうです。そして今日（2月26日）株価は以前の姿を見せ、食料品ロボット会社が2015年の実績を発表した後、さらに9％下落しました。驚くべきことに、これはOcado株が2020年9月以来、市場価値の92％を失ったことを意味します！画像ソース：Ocado Group plc 一体何が間違っていますか？私が見ると、Ocadoは本質的にビジネスに2つの部分を持っています。 Marks and Spencerと協力してオンラインスーパーマーケットを運営しています。 Ocado Retailはグループ財務結果から分離されていますが、Ocado Logistics部門を通じてサポートされています。...

長い間、FTSE 250はダイナミックで未来志向の株式市場指数と考えられてきました。英国のトップ企業250社を選んだのは、FTSE 100に含まれる規模が大きく、防御的で、グローバルマインドを持つ企業と対照的です。おそらく最も重要なのは、収益率がはるかに良かったということです。 FTSE 100は年間7〜8％の収益率を上げましたが、FTSE 250は数十年間平均11％の収益率を記録しました。すべてが変わっているようです。 FTSE 250は特に2017年以来、困難を経験しました。昨年、この傾向が例示された。 2025年は世界中の株式市場における画期的な年であり、大型のFTSE 100は22％の増加と配当を記録しましたが、FTSE 250はそれほど印象的な9％の利回り（配当を除く）を記録しました。ここで何が起こっているのでしょうか？ FTSE...

Rolls-Royce Holdings（LSE：RR.）が期待を上回る別の結果をバッグから引き出すことができ、株価はさらに上がることができますか？今朝（2月26日）巨大航空宇宙企業の2025年の結果を見ると、私が尋ねていた内容がまさにこれでした。そして、市場が開かれたときに株価が6％以上急騰するなど、両方の側面で大きな肯定です。ロールスロイスは最高経営責任者（CEO）のTupan Erginbilgicのリーダーシップのもと、大変なカシカウになりました。火をつけるために大きなお金を借りなければならなかった２０２０年の難しさとは遠い。画像ソース: Rolls-Royce plc 利益増加ガイダンス上司はいつも結果コメントを通して愉快な驚きを伝えているようでしたが、これも例外ではありませんでした。彼は「2026年のガイダンスをもとに当初の計画より2年早く、既存の中期ガイダンスの範囲内で基礎営業利益を達成すると期待する」と述べた。ねっとり2年！彼は、「当社のアップグレードされた中期目標には、基本営業利益49億～52億ポンドと、余剰キャッシュ・フロー50億～53億ポンドが含まれます」と付け加えました。そしてそれ以上に…「既存のビジネスだけでなく、新たなビジネスチャンスでも大幅な成長が遂げられました。」2025年、ロールスは前年比40％増の34億6200万ポンドの基本営業利益を記録しました。そしてこれは基本営業利益率が13.8％から17.3％に急騰したものです。余剰キャッシュフローは32億7000万ポンド（35％増加）に急増しました。ロールスロイスは18.9％という驚くべき資本利回りを達成しました。私は2024年の13.8％が印象的だと思いました。ロールスはまたできますか？もう一度一連の驚くべき結果を見て、1年前に考えたように、毎年このように続くことはできないと思います。そしてもちろん、会社は再びそのようなことを続けます。ロールスロイス株価は過去5年間で1,000％以上上昇しました。私の帽子はお金を置き、コースを維持した人々に与えられました。しかし、まだ緊張しています。 Rolls-Royceの収益増加の大部分は、再集中、コスト管理、効率性、マージンの拡大を通じて行われました。そしてそのようなものはいつか限界にぶつかります。評価は私のもう一つの主な注意事項です。ここで、後期価格に対する収益（P / E）の割合は47です。全世界のAI希望を肩に背負っている会社であるNvidiaがそうです。それでは、次は何ですか？ロールスロイス株価の長期的な見通しは、CEOが言及した「新しいビジネスチャンスによる大幅な成長」という1つの重要な点に明確に依存しています。今は小型モジュール型原子炉（SMR）のように見えます。そして、このアップデートでは「2030年までに余剰キャッシュ・フローが肯定的で、以後、強力な利益とキャッシュ・フローが増加する」と期待していると明らかにしました。ロールスがやり直すことができますか？私はできる機会を見る。しかし、バリュエーションがあまりにも豊富で、飛び越えることはできません。 ...

一部の技術者、特にソフトウェア部門の価値が30年ぶりの最低水準である今、この世代のうちの買収を考慮するのに最適な時期かもしれません。それなら再び記念碑的な崩壊の始まりかもしれない。どちらが分かりにくいです。しかし、状況は会社によって大きく異なり、投資家が潜在的な世代の機会を見つけるために見つけることができるいくつかの重要な点があると思います。画像ソース：ゲッティ画像 分裂ソフトウェア会社はAIの中断の脅威に対していくつかの潜在的な防御策を持っています。しかし、私の強い感じは、これらのいくつかが他のものよりも効果的である可能性が高いということです。垂直に統合されたビジネスは破壊されにくい可能性があります。物理ハードウェアを製造する企業には、近い将来にAIエージェントが置き換えることができないものがあります。同様に、規制産業に従事している企業はより弾力的です。新しいAIスタートアップにとっては、関連するライセンスと許可を得ることは不可能ではありませんが、難しいでしょう。対照的に、コンバージョンコストは圧迫される可能性があります。新しいシステムの従業員を教育することは多くの作業ですが、会社がそれらをAIエージェントに置き換える場合はそれほど重要ではありません。同様に、独自のAI製品を発売する企業は、おそらく多くの保護を提供しないでしょう。顧客が離れることを防ぐことができますが、競争が激しくなると、価格の上昇がより困難になります。これらすべてが意味するものは、会社によって異なる場合があります。しかし、技術者を見ている投資家は、AIの世界における企業の長期的な見通しについてはっきりと知っておく必要があります。目立つ場所に隠れてApple（NASDAQ：AAPL）はAIの動きに比較的静かでした。しかし、他人が経験する莫大な費用から抜け出し、非常に賢明な戦略を追求した可能性もある。同社はLLM覇権をめぐって競合しなかった。しかし、そうする必要はないかもしれません。検索エンジンはありませんが、収益化は中断されませんでした。アップルは、iPhoneで目立つ位置を占める見返りとして、市場の先頭位置を利用してGoogleから手数料を受け取りました。私の考えでは、AIでも同様のことが起こりそうです。これが正しい場合、Appleは他の会社のようにお金を費やさなければ信じられないほど強力な場所にいます。これはキャッシュフローの観点から非常に魅力的です。私の考えでは、この立場に対する最大の脅威はAIではありません。これは独占禁止法です。これは時間の経過とともに焦点が変わったり変わったりする可能性が高いため、投資家はこの事実を認識する必要があります。しかし、重要なことは、Appleの強みの基盤がハードウェア、特にiPhoneにあることです。そしてこれは近い将来にAIが置き換える可能性はほとんどありません。世代の機会他の技術者とは異なり、Apple株は異常に低い倍数で取引されません。実際、株式は比較的回復力があり、他の株式は史上最低値に達しました。しかし、これは一部の競合他社よりはるかに強力な立場にあるためです。そのため、投資家は今日の価格にも買収を検討することができます。 ...

7％を超える配当利回りを見ると警戒心がある。私の経験では、この部分は配当持続可能性が疑問視されるレベルです。会社が利益の多すぎる部分を配当金に投資すると、日常業務に困難が生じる可能性があります。しかし、まれなケースでは、私はよく保証され、持続可能な高いリターンを持つ会社を探しています。これらのケースは、ポートフォリオの平均収益率を高める素晴らしい機会になることができます。現在、ビクトレックス（LSE：VCT）がまさにそのような株のように見えます。しかし、利点はリスクよりも大きいですか？画像ソース：ゲッティ画像 高く安定した配当利回りVICTREXは、飛行機、自動車、医療機器、電子製品に使用される超強力プラスチックであるPEEKを生産する世界最高のメーカーです。携帯電話から医療用インプラントまでどこでも見ることができるため、需要は問題になりません。しかし、貿易関税と厳しい市場状況により、過去12ヶ月間で株価が26％下落しました。だが昨年11月(2025年)589pで底を打った以後14.6%回復した。価格が大幅に下落し、収益率が高くなり、8％を超えました。今、回復の可能性が非常に高くなり、収入追求者と成長追求者の両方にとって魅力的です。しかし、そんなに高いリターンを維持できますか？最近の収益結果昨年の業績は、通貨の変動、医療市場の弱さ、中国の新工場の創業コストのために良くなかった。売上高は12％増加しましたが、収益は減少し、税引前の基礎利益は21％減少しました。 1株当たり利益（EPS）は15％減少した43.9pを記録しました。しかし、すべてのプロセスを通じて、取締役会は今年の配当金を1株当たり59.56pに維持し、次の支払日は2月末でした。そしてそれがまさに本当の魅力です。信頼性が証明された高収益配当株です。マージンが減少している間も、支払いは年間約2.8％増加しました。さらに、利益が減少しても、現金保証の範囲は1.23倍で十分です。さらに、負債は£49mに過ぎず、利息の支払いをカバーするのに十分な現金としっかりと見える貸借対照表を備えています。現在、主要な株価収益率（P / E）比率は約14で取引されており、これは歴史的平均よりはるかに安いです。 PEEKの需要は、航空機や自動車の軽量化や医療用途の拡大とともに増加すると予想されます。しかし、現在、アジアの競争が熱くなっている中で、医療部門は在庫の整理のために低迷している。さらに、中国の工場費用のため、昨年の利益は800万ポンド減少し、今年もまたそうする可能性が高いです。これは投資家にとって何を意味しますか？現在最も懸念されている部分は、パフォーマンスの可視性の欠如です。医療の実施が回復すると予想されますが、これは保証されません。利益が改善されない場合、中国の新工場の費用が負債を増やす可能性があります。同時に、景気後退は航空宇宙産業のような大規模な顧客に打撃を与えています。取引量が停滞したり競争が激しくなったりすると、保証範囲にもかかわらず配当金が圧迫される可能性があります。適切なリスクに満足するイギリスの投資家にとって、Victrexは、高い利回り、健全な財政、適切な成長の可能性（セクターが反転した場合）を考慮する際にはまだ考慮する価値があります。わかりませんが、私の考えでは、多様化されたポートフォリオで平均収益率を高める一般的な機会になる可能性があります。 ...

BAEシステム（LSE：BA）株価は昨年65％急騰したが、放散部門ではほぼ不振な水準だ。小規模FTSE 100部門のピアBabcock International Group（LSE：BAB）の株価は、同期間に118％上昇しました。 5年間、BAEとBabcockはそれぞれ322％と411％上昇しました。しかし、Rolls-Royce Holdings（LSE：RR）はまだ両方の会社を日陰に残しています。ロールスは1年間で116％、5年間でなんと1,070％上昇し、全体のブルーチップ指数で最大の上昇率を記録しました。もちろん防衛産業のそれ以上です。ロールスロイスは航空機エンジンを作成し、AIデータセンターの需要に利益を得ている発電システム事業部を保有しており、小型モジュール型原子炉で潜在的に大きな機会を得ることができます。画像ソース：ゲッティ画像 フライングFTSE 100セクターFTSE 250全体で、Chemring、Goodwin、QinetiQなどの小規模のディフェンダーも大きな成果を上げています。悲しい事実は、投資家が地政学的緊張が高まっている状況に反応しているということです。ロシアとウクライナは依然として紛争を経験している。米国とイランは対決に近づいた。中国は大きな心配です。ドイツは5000億ユーロを武器に投入する計画であり、他のヨーロッパ諸国も支出を増やすように圧力を受けています。イギリスでは、280億ポンド規模の防御「ブラックホール」についての話があります。今日、放散州に賭けるのは勇敢なことです。しかし、このように猛烈な上昇傾向を見せた後は、バリュエーションが膨らんだように見えます。期待が大きく、小さな収益損失でも罰せられる。台風戦闘機および軍艦メーカーであるBAE Systemsは、28.5という高い価格対収益（P / E）比で取引されています。しかし、2月18日の年間結果はこれを正当化するのに役立ちます。基本営業利益は12％増加した33億2千万ポンドで予想値を上回りました。受注残高は836億ポンドで史上最大値を記録し、純負債は22％減少した38億4千万ポンドを記録しました。BabcockはP/Eが27.9とほとんど安くはありません。上半期の結果（11月21日）によると、基本営業利益は19％増加した2億100万ポンドを記録し、契約残高は99億ポンドに増加しました。ロールスロイスは明日（2月26日）年間実績を発表します。それらを注意深く見てください。他の人も同じです。私はその末尾のP...

Aston Martin（LSE：AML）株価は、ラグジュアリー自動車メーカーが2025年の年間実績を発表した後、水曜日（2月25日）しばらく上昇しました。この記事を書く時点では約0.5％下落しました。しかし、IPO以降99％の暴落以降、実際には勝利だと評価したいと思います。ここで楽観主義の炎を見せるのはなぜですか？それは潜在的に恐ろしい数字の海で見逃しやすいものの一つです。しかし、それがコアかもしれません。同社は「2025年第4四半期に改善された現金回収により、2025年第4四半期に若干の肯定的な余剰キャッシュ・フローが発生しました」と述べた。株主は肯定的なキャッシュフローを夢見てきました。今、最後の四半期はわずか5.1メートルです。そして一年で4億1千万ポンドの現金が流出しました。しかし、国際関税の混乱に対抗して、私はAston Martinが年間とキャッシュフローの希望を達成するとは思わなかった。ついに良いことが始まるのでしょうか？画像ソース：ゲッティ画像 まだあまり興奮しないでくださいAdrian Hallmark CEOは、「非常に挑戦的な貿易環境」で、「米国と中国の関税引き上げを含む地政学的不確実性とマクロ経済的プレッシャーの前例のない背景」について語りました。今は困難を経験している高級車会社が復帰を試みるのに最適な時期ではありません。彼は引き続き「2026会計年度にはマージン拡大とキャッシュフローの創出に焦点を合わせて財務成果が大幅に改善され、短期的には前年比の継続的な改善を達成すると期待する」と述べた。明らかに良いでしょう。しかし、私の悲観的な面では、会社が困難な状況に最善を尽くしている可能性が明らかだと思います。 Aston Martin株の長期的な未来は利益に依存します。そしてそんなことは一つもありません。いつ利益がありますか？2025年の£259.2mの営業損失は、前年度の£99.5mの損失より161％も痛いです。少なくとも、我々は税引前の損失が£289.1mから£363.9mに26％しか悪化していないことを確認しました。しかし、それは病気です。そして純負債は19％増加し、13億8千万ポンドを記録しました。予測者は今後数年間で利益がないと予想しています。しかし、彼らは2026年に1株当たりの損失が半分に減り、2027年に再び半分に減ると見ています。私たちは危険なほど利益に近づくことができます。問題は時々厳しいバランス調整が行われていることです。12月の帳簿に対する2億5,000万ポンドの流動性はどのくらい続きますか？ Aston Martinにはどのような追加の現金が必要ですか？株主はどれほど希釈に直面するのでしょうか？それらはすべて未知のものです。リスクを負う価値はありますか？すべてが希望通りに戻ったら、今急落している投資家にはかなりの利益があると思います。私は彼らが怖い乗り心地に直面すると思います…自動車愛好家はそのようなものが好きかもしれません。しかし、私はAston Martinの株価がゼロに落ちる可能性も見ています。会社がめちゃくちゃかもしれません。それの形があります。危険に住むことを好む人を除いて、投資家はより安全な代替策を検討する必要があると思います。 ...