Jamie Dimonは警告を軽減した人ではありません。月曜日に発表されたJPモーガンチェイス株主に送られた年次書簡で、世界で最も影響力のある銀行家である彼は、イランに対するアメリカの戦争を全面的に擁護することを提案しました。彼は、戦争が世界経済を真の未知の領域に追いやっていることを明らかにしたにもかかわらず、言葉です。 Dimonの警告は、2022年のウクライナ戦争の勃発以来地政学、2024年以降の深刻な経済的脅威に対する警戒心が大きくなっており、今年の版は何とかこれらの両方を結合します。
2022年、Dimonはウクライナを「世界秩序の再編」のための潜在的な触媒として言及しました。 2023年、彼はシリコンバレー銀行（SVB）の危機に巻き込まれ、その影響が「今後数年間」感じられると警告した。 2024年に彼は経済的に最も警戒心を呼び起こす書簡を発行し、より深刻なインフレ、前例のない流動性流出、「市場が予想するよりも高い」金利を警告しました。毎年、新しい危機が中央舞台に登場しました。今年は違います。アメリカは現在進行中の戦争に積極的に参加しており、Dimonは無視していません。
彼は「ウクライナで進行中の戦争、イランとアメリカ、イスラエル間の葛藤、そして世界の他の主要な敵対行為は、世界が安全であるという幻想を永久に取り除かなければならない」と書いた。それは彼の以前の警告とは異なる方法で伝えられる文です。何が間違っているのかという予測ではなく、すでに発生したものの計算に近いです。
戦争に対するデーモンの主張
特にイランについて、Dimonは彼の立場を明らかにした。彼の見解では、これは選択の戦争ではありません。彼はこの主張を数週間公に構築してきました。今月初めに広く視聴されたAxiosとのインタビューで、彼は西洋世界がなぜそれほど長い間「ホルムズ海峡の喉」と「45年以上全世界の人々を殺す」パターンを持つ政権を容認したのか疑問を提起しながら、その概念に反論しました。
月曜日の手紙では、その主張はまだ最も普及しています。デーモンは、イランの脅威が「イランが核弾道ミサイルを獲得した場合は緊急に」処理されるべきだと書いています。核拡散は「人類の未来に対する最も深刻な脅威」と述べました。もちろん、彼は「現在のイラン戦争がこの地域で私たちの短期目標と長期目標を達成するかどうか、そしてその費用は時間がかかるでしょう」と認めましたが、短期的に見れば、その費用はアメリカだけでなく実際にかなり高いようです。
経済的被害
ディモンは、敵対行為が始まってから2か月も経っていない状況でも、戦争による経済的被害につまずきませんでした。彼は戦争が「グローバルサプライチェーンの再編と共に続く深刻な石油および原材料価格の衝撃の可能性を生み出しており、これは現在市場が予想するよりも高いインフレと最終的に高い金利につながる可能性がある」と警告した。波及効果はエネルギーを超えて拡大します。 「それはエネルギーだけでなく肥料、ヘリウムなどの石油やガスの副産物である必需品です。そして、複雑なグローバルサプライチェーンを考えると、国は特に朝鮮、食品、農業などで混乱しています。」
彼はその評価では決して一人ではありません。世界最大の資産管理会社であるブラックロック（BlackRock）を運営するラリー・フィンク（Larry Fink）は、原油価格がバレル当たり150ドルに達した場合、紛争が続く場合、もっともらしいシナリオが「極度で急な不況」を引き起こすと警告するとともに、Dimonが確認したのと同じ農業と肥料。一方、Goldman Sachsは警告の後に厳格な数値を適用しました。エコノミストは米国の成長見通しを下方修正し、長期的な紛争シナリオで景気後退リスクを30％に高めると同時に、2026年12月にPCE（個人消費支出）インフレを最大3.1％、ブレント油の見通しを昨年平均より約40％上がった98ドルに修正しました。モルガン・スタンレーは、国防費の出費がすでに増加している米国の負債に積み重ねられ、長期の国債利回りを高め、「株式と債券市場の両方に潜在的な逆風」を引き起こす複雑なリスクを指摘しました。
誰もが驚くわけではありません。
Ed Yardeniは、楽観的な年末S&P 500の目標を維持し、戦争が完全に終わる前に、戦争を過ぎ去ろうとする投資家の陣営を代表する葛藤が落ち着くと、景気後退のリスクが軽減される可能性があると提案しました。 Goldman SachsのCEOであるDavid Solomonは、市場が対立が「経済の成長と活動に影響を及ぼすか」に焦点を当てていると述べた。
実際の脆弱性を持つ弾力性のある経済
Dimonの言葉によると、リスクはこれより高くすることはできません。彼は、「現在地政学的事件の結果は、将来の世界経済秩序がどのように展開されるかを決定する要因になる可能性がある」と書いた。そしてまた彼はそうではないかもしれないと付け加えました。
CEOが描いたより広い経済図は、実際の脆弱性によって隠された弾力性の1つです。彼は消費者がまだ支出をしているが、「最近一部弱体化している」と指摘しました。彼は米国経済が「大量の政府赤字支出と過去の扶養策」によって支えられたと警告した。石油の波動と貿易の中断によってコストが間違った方向に進む状況では、基礎はそれほど堅牢ではないようです。彼は高い資産価格のために「何かが間違っていると、追加のリスクが発生します」と付け加えました。
これらの警告にもかかわらず、Dimonは戦争の結果に対する希望を捨てませんでした。彼はAxiosに、今回の作業をうまく解決し、何とか私たちは中東で永久的な平和を得ることを望んでいると述べた。彼の手紙にはこれらの感情が反映されています。 「私たちはこのようなグローバル紛争が適切に解決されることを心から願っています。
Dimonが説明するのは、積極的に移行している世界、つまりオープンサプライチェーン、低インフレ、相対的な地政学的安定性に対する冷戦後の家庭がリアルタイムで解体されている世界です。 「私たちは私たちが持っている世界に対処しなければならず、私たちが望むものに努めなければなりません」と彼は書いた。
JPMorganは、2025年の純利益が570億ドルで、前年度の585億ドルより減少しました。 Dimonは会社の回復力と免疫力を混同しないように注意しました。 「私たちは現在の出来事の結果を自信を持って予測することはできません。
この記事のために、Fortuneジャーナリストは生成AIを研究ツールとして使用しました。編集者は出版前に情報の正確性を確認した。
