Nvidia は AI の波に追いついただけではありません。事実上潮時となっている。
過去数年間で、この人気のチップメーカーはテクノロジー大国から市場超大国へと進化し、時価総額は 4 兆ドルを超えました。
現在、この株は S&P 500 の原動力となり、一世代に一度の AI データセンターの建設に乗り出しています。
社内的には、Nvidia は AI コンピューティングの最前線にいます。推定では、AI アクセラレータの 80 ～ 90% のシェアを占めていると考えられます。 OpenAI から最大手のハイパースケーラーまで、誰もが先を争ってチップを購入しています。
AIの受注もこれに追随し、四半期売上高は過去最高を記録する一方、ソフトウェアとネットワーキングが外堀をさらに深めた。
参考までに、ChatGPT 以前の時代 (2022 会計年度) の Nvidia の収益は 269 億 1000 万ドルでしたが、2025 会計年度には 1,305 億ドル (385% 増) に急増しました。
さて、次のターニングポイントは、私たちが知っている AI の未来を推進するために特別に作られた新しい CPU + GPU プラットフォームである Vera Rubin です。
Nvidia はそのプラットフォームを使ってチップを刷新しているだけではありません。ハイパースケーラーは、数年前から計画を立てながら、高速に拡張しています。
ベラ・ルービン氏は「AI Wave 2.0」の始まりを告げ、データセンター競争におけるNVIDIAのリードを広げる可能性がある。
画像ソース:モリス/ブルームバーグ、ゲッティイメージズ経由
NVIDIA の「Vera Rubin」プラットフォームとは何ですか?
Nvidia の次の主要プラットフォームは、クールな新しい名前になるだけでなく、おそらく次の AI 成長サイクルとなるでしょう。 「Vera Rubin」は、新しい Arm ベースの Vera CPU と Rubin GPU を効率的に重ね合わせます。これは、大規模な AI 推論とトレーニング要件を処理するように設計された現在の Blackwell チップの直接の後継製品です。
主力ラックである Vera Rubin NVL144 CPX は、約 8 エクサフロップスの AI パフォーマンスと 100 テラバイトの高速メモリを提供すると予想されており、これは現在の GB300 NVL72 システムと比較して約 7.5 倍の向上です。
Nvidia にとってのもう 1 つの重要な利点は、新しいプラットフォームが百万トークン コーディング、生成ビデオ、自律エージェントなどの次世代のワークロードを処理できるように調整されていることです。
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ハードウェア面では、Rubin は計算密度 (GPU あたり最大 50 ～ 100PFLOP FP4)、メモリ帯域幅 (HBM4 および GDDR7 バリアントを含む)、NVLink 144 および Spectrum X を介したネットワーキングを大幅に向上させます。
Nvidiaはまた、このプラットフォームがすでに記録されており、現在TSMCの「ファブ」にあり、一般提供は2026年後半に予定されていることも明らかにした。
ベラ・ルービンは新たな AI の波を引き起こす可能性があるか?
多くの AI 専門家は、業界の次の大きな飛躍は、よりスマートなアルゴリズムではなく、より高速で高密度なインフラストラクチャによってもたらされることに同意しています。ルービンはまさに儲かる操舵室にいます。
アナリストらは、Rubin は効果的な新しいラックスケール設計と経済性により、ハイパースケーラーや企業全体に AI 導入の次の波をもたらす可能性があると述べています。
ベラ・ルービンが重要な理由は次のとおりです。より大きなコンテキスト ウィンドウ: 100 TB のラック メモリと 1.7 PB/秒の帯域幅を備えた Rubin は、大量のデータ セットを処理し、ラック全体にメッセージを表示して、遅延とチャットを削減できます。 ROI の計算の改善: Nvidia は、顧客が Rubin インフラストラクチャに 1 億ドル投資するごとに、約 50 億ドルのトークン収益を効果的に収益化できると主張しています。もしその主張が遠隔地から正確であれば、推論コストが大幅に削減され、同時に常時稼働の副操縦士が商業的に実行可能になるでしょう。予測可能なリリース: Nvidia の安定した流れにより、ハイパースケーラー計画のリスクが軽減され、購入者はスタックを再構成することなく、今すぐ Blackwell を簡単に導入し、2026 年に Rubin をスロットに入れることができます。より高い価格設定力: HBM4、NVLink 144、および Spectrum を使用したラックスケール統合による Nvidia の GPU 進化の概要 セルシウス/ケルビン/ランキン/キュリー (1999 ～ 2004): 本質的に固定機能のグラフィックスから真にプログラマブルなシェーダーへの大規模な進化により、一般的なコンピューティングへの扉が開かれました。 Tesla (2006): CUDA 時代が始まり、GPU 上でグラフィックス以外の数学を実行できる統合プログラミング モデルの基礎が築かれました。 Fermi (2010): 倍精度の強化とメモリ階層の改善。Kepler (2012): 効率の向上とワットあたりの並列処理の向上により、データセンターでの大幅な省電力とコア数の拡張が促進されます。Maxwell (2014): ワットあたりの大幅なパフォーマンスの向上とよりスマートなキャッシュにより、より強力になりました。現実世界のスループットを可能にします。 Pascal (2016): HBM2 と NVLink を備えた P100 を導入し、優れたメモリ帯域幅とより高速な GPU-GPU リンクを可能にし、最初の真に大規模な AI トレーニング クラスターを促進します。Volta (2017): 深層学習専用に構築された最初の Tensor コアにより、トレーニングが可能になります。ニューラル ネットワークに驚異的な高速化を提供します。Turing (2018): Tensor + RT コア デスクトップ上のリアルタイム レイ トレーシング用。 Ampere (2020): データセンターとクライアント全体で効率性を高めた Tensor コアの展開を拡大しました。 Hopper (2022): 生成 AI をオーバードライブにプッシュする、LLM に最適化された Transformer Engine。Blackwell (2025): 複数のメモリ オプションと高速な相互接続によって可能になる、大規模なトレーニング/推論ジャンプ。 Vera Rubin (2026 年予定): Vera CPU + Rubin GPU は、非常に長いコンテキスト ウィンドウ、より大きなメモリ フットプリント、およびエージェント/ビデオ ワークロードを処理するようにカスタマイズされたラックスケールの統合 AI プラットフォームです。 Nvidia の Vera Rubin に対する AMD の返答: スタックの仕組み
AMD はすぐに Nvidia の Vera Rubin に追いつきました。
強力な Instinct 製品ラインは、現在の MI300X から MI350 に、そして 2026 年には MI450 に急速に移行しており、Oracle は 2026 年の第 3 四半期から 50,000 台の MI450 を導入する計画で重要な承認を受けています。
AMDはまた、Nvidiaの同等のVera Rubinセットアップよりもラックあたり50%近く多くのメモリを収容できる強力なラックレベルシステムであるHeliosも発表しました。
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Nvidia の Rubin はパーティション設計に投資しており、生の速度を促進するコンピューティング集約型の構成と、より要求の厳しいロングコンテキスト タスク向けに調整された別の構成に重点を置いています。しかし、AMDの主張はもっと単純だ。これは、GPU あたりのメモリを増やし、開発者を CUDA から遠ざけるオープンソース ソフトウェア (ROCm) を搭載することを目的としているためです。
しかし最終的には、勝者は 1 ドルあたりのスループットとソフトウェアの使いやすさに帰着し、依然として Nvidia が優位に立っています。
ウォール街は、Nvidia の次の飛躍、つまり Rubin チップ サイクルに賭けています。
ウォール街は Nvidia の GPU プラットフォームのリズムを賞賛しています。
ゴールドマン・サックスは最近、ルービンランプの成長と回復力のあるハイパースケーラーの支出により、2026年のEPSがコンセンサスを10％上回るとモデル化し、堅調な「買い」の評価を繰り返した。モルガン・スタンレーも供給のボトルネック緩和を指摘し、同株の目標株価を２０２６年のｐ／ｅ３３倍の２００ドルに引き上げた。
シティは、新たな成長の原動力としてルービン CPX の価格を 210 ドルに引き上げ、AI インフラストラクチャの予測を 2026 年までに 4,900 億ドルに引き上げました。同時に、HSBC のフランク・リー氏は、OpenAI のような大型取引により、2027 会計年度までに Nvidia のデータセンター収益が 2 倍になる可能性があると主張し、新たにストリート最高評価の 320 ドルを獲得しました。
Nvidia の Vera Rubin コンボが臨界点に達していることに注意することが重要です。
GTC 2025 で CEO のジェンセン フアン氏は、次のステップであるエージェント AI を発表しました。エージェント AI は、ルービンがよりリッチなワールド モデルとビデオを処理できるように調整されています。
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