米連邦準備制度理事会（FRB）傘下の連邦公開市場委員会（FOMC）は1月28日、政策金利を3.5～3.75％に据え置いた。
ＦＯＭＣは声明で「現在入手可能な指標は、経済活動が力強いペースで拡大していることを示唆している」と述べた。 「雇用の伸びは依然として低く、失業率はいくぶん安定しており、インフレは依然として若干上昇している。」
この決定は、9月、10月、12月の3回連続のFOMC会合でフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げたことを受けて行われた。
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不動産テクノロジー企業Redfinの経済調査ディレクター、Chen Zhao氏は、今後数カ月間の住宅ローン金利がどうなるかについての予測を示した。
「FRBが予想通り金利を据え置いたため、住宅ローン金利は現在の水準にとどまる可能性が高い」と趙氏は書いた。 「FRBは、そうする理由がないため、近い将来に利下げを再開する予定はないと述べた。」
同氏は「第４・四半期にフェデラルファンド金利を７５ベーシスポイント引き下げた後、ＦＲＢはさらなる経済指標を待つため、少なくとも今夏まで金利を据え置く可能性が高い」と述べた。
「住宅ローン金利が大きく変わる可能性は低い。」
Redfin は金利と景気後退の可能性を調査しています。
レッドフィン氏によると、FRBの基準金利は現在、エコノミストが中立水準と考える水準、つまり金融政策が成長を促進も抑制もしない水準と考える水準付近で推移しているという。
これは、データが景気後退を明確に示していない限り、中銀が追加利下げの余地が限られていることを意味する。
また、昨年の減税によって経済が刺激される態勢が整っているため、短期的に景気後退が起こる可能性は特に低いとレッドフィン氏は述べた。
「景気後退のリスクは昨年より減少した」と趙氏は書いた。 「同時に、インフレ上昇のリスクは低下した。つまり、今年のFRBの政策は金利を現状に維持する可能性が高いことを意味する。」
同氏は「FRBをめぐる本当の動きは、独立性と次期FRB議長が誰になるかの戦いだ」と続けた。 「しかし今日、我々はこの問題についてほとんど何も学んでいない。」
ザ・ストリート
FRBは金利と住宅ローン金利の関係について説明しています。
経済学者がよく強調する疑問の 1 つは、金利が住宅ローン金利に連動しているという信念に関するものです。
アトランタ連銀は「過去１年間のＦＲＢの利下げ以来、住宅ローン金利と金利は逆方向に推移し、住宅ローン金利と金利の関係についての伝統的だが欠陥のある想定を完全に覆した」と述べた。
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アトランタ連銀のクリス・ゲラルディ氏とドモニック・パービアンス氏は、住宅ローン金利とフェデラル・ファンド金利の関連性があるとされているのは誤解であるとの見解を説明した。
アトランタ地区連銀によると、過去２０年間、住宅ローン金利はＦＯＭＣが設定したフェデラル・ファンド金利よりも１０年物財務省短期証券の利払いとより密接に結びついてきたという。
「住宅ローン金利は通常、フェデラル・ファンド金利などの短期金利にかなり近い値で推移するが、10年や20年国債利回りなどの長期金利とより密接に結びついている」とジェラルディ氏は述べた。 「住宅ローンの平均寿命は約7年から10年だからです。」
金利、10年国債利回り、住宅ローン金利 2024年9月から2025年1月にかけて、フェデラル・ファンド金利が同期間に約80ベーシス・ポイント低下したにもかかわらず、10年国債利回りは約90ベーシス・ポイント上昇した。 （出典：アトランタ連銀） フレディマックのデータは、アトランタ連銀のクリス・ゲラルディ氏が指摘したパターンを詳しく調べており、2025年9月の利下げ後も同じ上昇傾向が続いていることを示している。 （出典：アトランタ連邦準備銀行） 連邦準備理事会が2020年以来初の引き下げとなる2024年9月に半分に引き下げた後、住宅ローン金利は9月19日から11月21日まで6.09％から6.84％に上昇し、その後最終的に緩和した。 （出典：アトランタ連邦準備銀行）FRBは2024年末に2回の追加利下げを実施し、その後2025年9月まで金利を据え置いた。（出典：アトランタ連銀）連邦準備理事会が2025年9月に金利を4分の1ポイント引き下げると、住宅ローン金利は再びわずかに上昇し、9月18日の6.26％から10月2日には6.34％に上昇した後、低下し始めた。 （出典：アトランタ連邦準備銀行） フレディマックは住宅ローン金利を毎週報告しています。
フレディマックは1月22日、住宅ローン市場の主要調査の結果を発表した。
フレディマックは「２０２６年１月２２日時点で３０年ＦＲＭ（固定金利住宅ローン）の平均金利は６．０９％で、先週の平均６．０６％から上昇した。１年前のこの時期、３０年ＦＲＭの平均金利は６．９６％だった」と述べた。
「15年FRMの平均は5.44%で、先週の平均5.38%から上昇しました。1年前のこの時期、15年FRMは平均6.16%でした」とフレディマックは付け加えた。
フレディマックのチーフエコノミスト、サム・カーター氏は住宅購入者にアドバイスを提供した。
「経済が改善し、平均30年固定金利住宅ローンが昨年より1パーセント近く下がっているため、より多くの住宅購入者が市場に参入している」とカーター氏は述べた。
「複数の見積もりを利用することで数千ドルを節約できるため、購入者は常に最良の価格で買い物をする必要があります。」
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