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「ウォーレン・バフェットはただ一人だ…」バークシャー・ハサウェイの年次報告書を手に振るファンドマネージャーでいっぱいのスタジアムにこの声が響き渡るのが聞こえてきそうだ。それとも私だけでしょうか？多分。
しかし、経済メディアによると、その数は多すぎるという。英国のウォーレン・バフェット（テリー・スミス）、インドのウォーレン・バフェット（故ラケシュ・ジュンジュンワラ）、そして中国のウォーレン・バフェット（リル）がいる。リストは続きます。
本当に匹敵する価値のある投資家がいるとすれば、それはおそらく最後の投資家、Li Lu でしょう。彼の驚くべき投資実績だけでなく、ウォーレン・バフェット氏の長年のビジネスパートナーである故チャーリー・マンガー氏との直接的な関係によるものでもある。
同氏はリー氏のヘッジファンド、ヒマラヤ・キャピタル・マネジメントの初期の支援者だった。実際、マンガー氏は2019年のインタビューで、「私は95歳だ。1995年に一度、部外者にお金を払ってマンガー氏に立候補してもらった。その人がリー・ルーだ」と語った。
本当に頼もしい！
素晴らしいパフォーマンス
過去20年間にわたり、中国は李氏にとって非常に儲かる狩場であることが判明した。彼は 2 つの大きなアイデアに積極的に投資しました。そのうちの 1 つは、BYD と呼ばれるバッテリーと電気自動車の新興企業であり、同社は現在収益で世界最大の EV 会社です。
リー氏のおかげで、BYDはバークシャーにとっても素晴らしい投資となった。
もう 1 社は、高級中国酒白酒（甘い後味の激しい白酒）を製造する貴州茅台社です。現在、同社は時価総額で世界最大のアルコール会社です（約2,500億ドル）。
振り返ってみると、貴州茅台は古典的なバフェット流の買い方のようだ。ユニークなブランド、大きな堀、忠実な顧客、そして強力な価格決定力を持っています。粗利益率が 90% を超え、純利益率が 50% を超えている場合、あなたの会社はかなり利益を上げています。
李氏は20年前に利益の約5倍の株を買い始めたと考えられている。フィナンシャル・タイムズ紙の記事でマンガー氏は、「彼はトラックをバックに積んで、買えるものは何でも買って大金を稼いだ」と述べた。
新しいアイデア
ヒマラヤ キャピタルは、通常 10 株未満の株式を保有する、信じられないほど集中したポートフォリオを運用しています。しかし、第2四半期に李氏はPDDホールディングス(NASDAQ:PDD)の株式を購入した。これは、中国の Pinduoduo とその他の地域の Temu の背後にある電子商取引会社です。
注目に値するのは、同氏が即座に同ファンドの3番目に大きな保有株となり、その株式の18％近く（価値は5億ドル未満）となったことだ。第2四半期には、アルファベットとバンク・オブ・アメリカだけがより大きなポジションを持っていた。
なぜ彼はそんなに楽観的なのでしょうか？ PDD は中国に数億人の顧客を持ち、農産物の最も広範なオンライン市場を運営しています。中国では依然として大規模な産業である農業は、最後に稼働する産業の 1 つです。
私たちの目的は…上海の人々がパリジャンのように暮らせるように支援することではなく、安徽省のような地方の人々にキッチンタオルとおいしい食べ物を提供することです。
PDD創設者コリン・ファン・ジェン氏。
PDD の主なリスクは、西側諸国の関税や税金の変更による成長の鈍化です。トランプ大統領が中国からの輸入品に高い関税を課せば、テムの成長はさらに打撃を受けるだろう。
ただし、リー氏がビジネスの DNA を理解するために非常に詳細な調査を行うことで知られている点は注目に値します。 PDD株は予想利益が12倍未満で取引されているため、投資家はさらに調査する必要があるかもしれません。
