CryptoQuant CEO Ki Young 氏は、現在のビットコイン調整について明確な基準レベルを示しましたが、それを予測として誤解すべきではないと断固として述べました。
「誤解されている方が多いと思うので説明させていただきます」と記した。 「私は5万6000ドルが底だと言っているのではありません。実現価格が5万6000ドルだと言っているのです。サイクル理論に従えば、その水準が底になるでしょう。しかし、サイクル理論は破綻しており、価格はマクロ情勢や市場心理に応じていつでも反転する可能性があると私は考えています。」
ビットコインの実現価格は56,000ドルです。
最新のデータに関する説明の中で、同氏は市場を先物、スポット、オンチェーンの3つの層に分けている。
先物市場の平均注文額を見ると、先物クジラが去り、現在は小売業が主流となっていることが分かる、とジュ氏は言う。内部フロープロファイル（IFP）データは、スポット取引所から先物取引所へのBTC流入が崩壊し、大手プレーヤーがロングポジションを維持するために担保としてBTCを差し入れていた段階の終焉を示していることを示している。
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同時に、予想されるレバレッジ比率は依然として高く、バイナンスの入金コスト基準は約57,000ドルに留まります。これは、「トレーダーがすでにETFと機関投資家のフローから大きな恩恵を受けていることを意味します。」建玉は依然として昨年の水準よりも高く、総調達比率は中立的であり、怖いものではありません。これは、レバレッジが依然として高いものの、古典的な降伏リセットがないことを示唆しています。
スポットデータは、組織的攻撃が消えつつあることを示しています。 Ju氏は、コインベースのプレミアムが9カ月ぶりの安値に達していると指摘し、これはETF主導の機関投資家による売りのせいだとしている。スポットビットコインETFは、3週連続で週次の純マイナスフローを記録しており、多くのストラクチャード戦略がすでに大きな利益を生み出しているため、同戦略のmNAVが1.23であることは、「短期的な資金調達が困難に見える」ことを意味している。
オンチェーンインジケーターは、よく議論されている56,000ドルレベルの背景を提供します。 Ju氏は、実現限度額の伸びが3日間停滞している一方で、時価総額の伸びが実現限度額よりも遅く、収益性の高いコインが動くと強い売り圧力につながる構成だと観察した。
CryptoQuant の損益指数は 11 月 8 日に下落し、Ju 氏はこれをクジラの利益確定と要約しました。 「サイクル理論が成り立つなら、サイクルの底値は約56,000ドル（実現価格）になるでしょう」と彼は言い、これを構造的に変化する市場における厳格なルールとして扱うことはすぐにやめた。
CryptoQuant CEO、古典的なサイクルボトム理論を否定
別の予測セグメントで、Ju 氏はマクロ用語に目を向けます。 「短期的な状況は弱い。ドルの流動性は低く、資金調達市場はひっ迫しており、ビットコインの流入は冷え込んでいる」と同氏は書いた。ただし、「今後6か月間、ビットコインの流入が止まったり、持続的な流出に転じたりすることはないと予想している」と付け加えた。
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同氏の見解では、政策の物語が変化すると、感情はすぐにひっくり返る可能性がある。 「利下げやイージーマネーの話が浮上すればセンチメントは反転し、流動性がETFに一気に戻る可能性がある。」
ジュ氏はまた、長期的な構造論をスケッチしています。同氏は、ステーブルコイン導入の波と上場企業によるリバースICOが従来の資産をDEXに押し上げ、テスラのような銘柄のオンチェーンロング/ショート取引を可能にする可能性があると主張している。その世界では、オンチェーン分析が「テスラコインのオンチェーン流入と流出を追跡するためのイーロン・マスクのETHアドレス」のようなラベル付けウォレットに進化する可能性がある。
同氏は、ビットコインが最も利益を得る立場にある一方、明確な有用性や物語性の強さを備えた資産に資本が集中するため、物語性が弱いか実際のパフォーマンスが欠如しているアルトコインは流動性を失う可能性が高いと考えている。
ジュー氏はフォロワーたちに「ビットコイン価格の予測は諦めたが、データ分析は諦めていない」と念を押した。彼の56,000ドルという言及は、この価値の下落がその線に沿ってきれいに終わるという約束ではなく、実現された価格とサイクル理論から導き出されたデータ主導のアンカーの精神で最もよく理解されています。
記事執筆時点では、BTCは91,659ドルで取引されていました。
ビットコインは1週間チャートで0.618フィブリンを下回っている |出典: TradingView.com BTCUSDT
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