画像出典: ゲッティイメージズ
成長株は株価が急落すると最大の打撃を受けることが多い。そしてこの現象は、人工知能 (AI) の評価に対する懸念が高まる中、最近出現しました。
下落するすべての株がチャンスであるわけではありません。しかし、そのうちのいくつかはそうです。違いを理解できる投資家にとっては本当のチャンスがあると思います。
落ちるナイフ
AI は明らかにテクノロジー分野の企業に大きな変化をもたらしています。そして多くの場合、投資家が有望に見えた企業に脅威を感じ、株価が下落している。
一例は、Duolingo (NASDAQ:DUOL) です。投資家がAIを活用した競合他社の脅威を懸念する中、株価は過去6カ月で66％下落した。
会社が潰れるとは思えません。しかし、同社の株価は1年前には268倍の株価収益率（PER）で取引されており、現時点では実現の可能性は低いと思われる大幅な成長を示唆している。
PER が 23 であれば、株価はよりリーズナブルに見えますが、株価の割引が常にチャンスであるとは限りません。リマインドが必要な投資家は、過去 5 年間のペロトンのパフォーマンスを確認できます。
とはいえ、価格が下がったからといって株を買いだめするのは必ずしも良い計画とは限りません。多くの場合、成長見通しは低くなる可能性が高いため、減少傾向にあります。
しかし、常にそうとは限りません。市場は企業が直面する脅威を過大評価する可能性があり、それが投資家にとって素晴らしい機会を生み出す可能性があります。
機会
興味深いことに、現在最も魅力的な成長機会のいくつかがすぐそこまで来ているのではないかと私たちは考えています。 FTSE 250の住宅建設会社ヴィストリー(LSE:VTY)はその一例だ。
内部原価計算ミスに関連した一連の利益警告を受けて、同社の株価は15カ月前と比べて55％下落している。しかし、会社の状況を改善し始めなければなりません。
会計問題は利益に影響を与える可能性が高いが、その影響は2026年末までに薄れるだろうし、それが株価に反映されるかどうかは自信がない。
Vistry は、ほとんどの住宅建設業者とは異なるビジネス モデルを持っています。自社で構築するのではなく、地方自治体や住宅協会などのパートナーと協力して構築します。
これには、潜在的に緊張する可能性のある追加の関係が含まれるというリスクがあります。しかし利点は、他の建設会社よりもはるかに効率的になることです。
最近の問題の影響は落ち着き始めているため、これはチャンスだと考えていますが、在庫は依然として以前のレベルを下回っています。そこで投資を増やしました。
勇気
急落株を買うのは勇気が要ります。これは投資家が根底にある事業に問題があり、火のないところに煙は立たないと考えていることの表れだ。
しかし、火災は市場が考えているほど深刻ではない場合もあります。このような状況では、自分が何を望んでいるのかを知っている投資家は、素晴らしい機会を見つけることができます。
次のペロトンに追いつくリスクが常にあります。しかし、ヴィストリーは最近大きな問題に直面しているが、私はそれらの問題が終わりに近づいていると考えており、それが株価を割安にしている。
