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FTSE 250 には高配当株がかなり多くあります。その 1 つとして、私はこの 12 か月がひどいものでした。そのため、ここ数か月間、SIPP にいくつか追加する機会を利用しました。
これは長期契約につながるでしょうか?それとも価値観の罠でしょうか?
ジューシーな収量
問題の銘柄は元FTSE 100のメンバーであるWPP(LSE: WPP)です。
広告グループは、急速に変化する業界情勢の変化に適応するために懸命に取り組んできました。広告業界の一部の分野ではすでにAIが人間に取って代わっている。
投資家は、今後このようなことがさらに多くなり、既存の広告グループの利益が損なわれたり、ビジネスモデルが完全に不要になったりする可能性があると懸念している。
以前は、WPP は魅力的な配当金を支払っていました。しかし、昨年は1株当たりの中間配当金が半額に減額された。
同規模の年間支払額の削減が予想されると仮定すると、この措置により、収入の割合としてのWPPの魅力は低下した。
しかし、たとえ毎年利下げがあると仮定したとしても、これは依然として株価が6.4%の期待リターンを提供することを意味します。これは現在のFTSE 250のリターン3.3%の2倍に近い。
証明すべきことはたくさんあり、将来は不確実です。
しかし、中間支払金の大幅な削減は警鐘を鳴らした。 WPPの配当が再び大幅に減額されてから数年が経ちました。
WPP が痛いほど証明したように、配当は決して保証されません。投資家としては、配当が現状より大幅に減額されたとしても持続可能かどうかという疑問もある。
これは、WPP のビジネス モデルがここで何を実現するのかという、より大きな疑問につながります。
現実は誰にも分かりません。
AIはすでに昼食を食べています。しかし、これは業界の競合他社にも当てはまります。業界が縮小し、小規模なプレーヤーが撤退した場合、WPP の規模が有利になる可能性があります。
AIは企業にとってもチャンスになると思います。これは WPP のコストの一部を削減するのに役立つ可能性があります。長期的には、AI が生成したコンテンツがあふれる世界において、AI ノイズの海からクライアントを解放するのに役立つ、人間が生成したクリエイティブ作品の収益性の高いモデルが今後も存在する可能性があります。
これを正しく行うのは大変な作業になるでしょう。昨年のFTSE 250株価低迷が示したように、WPPはこれまでのところ業績が良くない。
長距離旅行にはこれに入る
こうした課題にもかかわらず、私は WPP の投資事例を引き続き気に入っています。
当社には、強力な代理店ブランド、大規模なクリエイティブな人材、優良顧客の長いリスト、そして深く信頼できる関係があります。
これらの強みを活用し、AI の影響を受ける環境における変化の風に対応することが、WPP が長期的に存続するために不可欠であると私たちは信じています。
そうなると、現在の株価には正確に反映されていないと思われる価値がここにあるかもしれません。
私はこのFTSE 250株の幸運を祈り、長期保有する予定です。


