戦争の見出しには、投資家が出口に向かって走るように送る方法があります。原油価格の上昇、市場売却、パニックはその瞬間に完全に合理的に感じられます。
しかし、JPMorganはあなたを驚かせるメッセージを持っています。地政学的市場分析では、銀行は、戦争が株式に与える持続的な影響に対する懸念が概ね誇張されていると主張している。歴史は投資家の方だそうです。
だからといって、リスクが実際ではないという意味ではありません。これは、歴史が実際に何を示しているかを理解することで、パニック販売と賢明な位置決めの違いを生み出すことができることを意味します。
JPMorganの研究が実際に示すもの
JPMorganは数十年前の地政学的衝撃を研究してきました。結論は明確です。地政学的イベントは、グローバルに分散した株式ポートフォリオに持続的な影響を与えない傾向があります。
短期的なボラティリティは現実です。歴史的に長期的な被害はそうではありません。
銀行は2022年にロシア-ウクライナ侵攻を明確な事例として指摘する。その後数日間、市場は急落した。それから彼らは回復した。 S&P 500は最低値から上昇しました。これらの恐怖は、株式の根本的な結果よりも悪いことがわかった。
1991年湾岸戦争も同じパターンに従った。韓国戦争もそうだった。ベトナムも同じだった。ほとんどの場合、国防費の支出は増加し、GDPは維持され、株式市場は初期のショックが発生してから数ヶ月で上昇しました。
イラン紛争は即時のテストケースです
現在の引火点は米国-イラン紛争と全世界の石油供給量の約20％が流れるホルムズ海峡に対する脅威だ。緊張が高まると、ブレントオイルはシングルセッションで13％急上昇し、しばらく1バレルあたり120ドルに達しました。これは、市場が最悪のシナリオで価格設定された状況であるとMarketMinuteが報じた。
JPMorganとGoldman Sachsは、海峡の閉鎖が長期化されると、原油価格は1バレルあたり150ドル以上に上昇する可能性があると警告しました。それは市場をひどく驚かせました。この日、ダウ指数は1,000ポイント以上下落した。 S&P 500とナスダックはそれぞれ2.4％以上下落した。
その他のウォールストリート
億万長者ダリオは、フェッドの選択について2つの単語を送信します。 WarshTopアナリストは、この株式が2026年にあなたのポートフォリオを向上させると賭けます。 Bank of Americaは株式市場の投資家に静かな警告を送ります。
しかし、JPMorganの独自の研究によると、原油価格の急上昇は続かないかもしれません。銀行は今年、米国のイラン核施設攻撃を含む劇的な地政学的事象でさえ、中期的には原油価格をほとんど動かさなかったと指摘している。
サウジアラビアはかなりの空き容量を持っています。米国シェールの生産量は記録的なレベルです。グローバルバッファは、見出しで提案されたものよりも大きいです。
歴史が市場と主要な紛争を示していること：S&P 500は2022年にロシア – ウクライナ侵攻以来最低点で上昇し、戦争が続くにもかかわらず数ヶ月で急激に回復しました。 1991年の湾岸戦争では、国防費支出がGDPを増加させ、ダウジョーンズ指数が戦闘作戦の頂点に達しました。 1973年、ヨム・キプール戦争と石油禁輸措置は、地政学的衝撃が発生したJPモーガンの珍しい例外事例です。構造的な石油供給危機に関連する持続的な株式被害JPMorganの地政学的分析によると、第二次世界大戦後の他のほとんどの紛争では、株式市場は最初の衝撃から3〜6ヶ月以内に回復しました。現在業種が動いている理由とその理由
より広い市場は売り上げを示したが、特定の業種は急激に上昇した。バンサンジュはすぐに急騰した。 Raytheon（RTX）は、継続的な地域紛争のために調達スケジュールが加速し、注文残高が増加するにつれて6.2％上昇し、Lockheed Martin（LMT）が2.9％上昇しました。
エネルギー専攻者も動いた。エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）は原油価格の急上昇で上昇しました。 BPとシェルは、ヨーロッパの供給の懸念から利益を得ました。これは古典的な戦争循環取引であり、歴史的先例が予測したように正確に行われました。
ウォールストリートが綿密に観察している分野：軍需品調達の増加と国防予算の拡大で直接利益を得るロッキードマーティン、レーシオン、ノースロップ・グルマンなどの防衛契約業者の有価急騰で利益を得るが、長期間の紛争でグローバル貿易の流れが中断される場合、圧迫に直面するエクソン、マグニフィセント7は、投資家が売り上げを機会ではなく循環機会とみなして立地を固めた。成長主義構造的退場金、安全避難所で史上最高値に向けて急騰した金、初期地政学的衝撃の典型的な行動と一致、JPモルガンが投資家が無視できない危険
JPMorganは投資家に紛争を無視するように言いません。自己地政学チームは、特にイラン戦争のリスクのため、新興市場通貨と現地債に対する強い見通しを撤回した。意味のある信号です。
銀行の研究者は、株式市場を一時的に混乱させる地政学的衝撃と構造的損傷をもたらす衝撃との間に明確な線を引く。
1973年の石油禁輸措置は2番目のカテゴリーに属しています。その衝撃は、インフレを直接引き起こし、消費者支出を踏みにじり、最終的に経済循環を破る持続的な供給制約を引き起こしたため、異なった。
JPMorganは、株式市場を一時的に混乱させる地政学的衝撃と構造的損傷をもたらす衝撃との間に明確な線を引く。
ゲッティイメージズのZamek/VIEWpress
今投資家が答えなければならない質問は、イラン紛争がどのカテゴリーに属するかである。
ホルムズ海峡の閉鎖期間が短く、サウジの予備生産能力が供給のギャップを吸収する場合、歴史は下落傾向を買収すると言います。紛争が継続的な石油供給の中断とともに長期間の地域戦争に拡大すると、計算方法は完全に異なります。
JPMorganは、投資家が今何をすべきかと言いますか？
JPMorganの広範な2026年の見通しは依然として建設的です。銀行は、技術、公益事業、金融、医療、産業分野の自信を持って、株式が今年をさらに高めることを期待しています。地政学は逃げるのではなく、周りに配置する必要がある重要なテーマと見なされます。
特にJPMorganは攻撃と防御の両方をプレイすることをお勧めします。攻撃とは、防衛請負業者やエネルギー企業を含むグローバル断片化の受益者を所有することを意味します。防御とは、債券に加えて、金、インフラなどのボラティリティが急騰するときに耐えることができるポートフォリオ多角化要素を追加することを意味します。
これがどのように進行するかを決定する主な要因：ホルムズ海峡の中断期間：数日で測定された閉鎖は、数週間または数ヶ月で測定された閉鎖とは非常に異なって見えます。イランの供給損失を相殺するために予備生産能力を増やすためのサウジアラビアの意志と速度：JPMorganは、これがオイルショックを管理可能なレベルに制限できると推定しています。連盟の対応：石油によるインフレのために、連준がより長い間金利をより高く保つようになると、株式の強制ケースはかなり弱くなります。外交的バックチャンネル：休戦の早期報告交渉は一時的な安堵感を引き起こし、これは市場が縮小信号を綿密に観察していることを示唆しています。
JPMorganの結論は簡単です。戦争は怖いです。また、これは歴史的に株式を放棄する理由にはなりません。銀行のデータによると、過去の紛争中に売却した投資家は、余裕のない損失を被ることが多かった。
つまり、今回の衝突は、以前の衝突とは異なり、本当の尾の危険を伴います。ホルムズ海峡はウクライナではありません。閉鎖期間が延長されると、現代の衝撃がほとんどない方法でグローバルエネルギー供給に打撃を与えます。
JPMorganはこれを無視しません。見出しではなく、ファンダメンタルを見てそれに応じてポジショニングするという意味です。
関連項目：JP Morgan CEOが米国の国債に対して厳重な警告を発表
